摘要：新資本協(xié)議對我國金融機構(gòu)的風(fēng)險管理提出了新的更高的要求。我國商業(yè)銀行要在實施全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，逐步推進新資本協(xié)議所倡導(dǎo)的內(nèi)部評級法，構(gòu)建風(fēng)險管理的整體機制。樹立全面風(fēng)險管理理念，營造風(fēng)險管理的執(zhí)行文化氛圍；實施以內(nèi)部評級為主的風(fēng)險計量方法，注重風(fēng)險緩釋技術(shù)的應(yīng)用；創(chuàng)建風(fēng)險計量模型，構(gòu)筑信息數(shù)據(jù)平臺；提高風(fēng)險管理的制度化水平，增強風(fēng)險預(yù)警能力；建立現(xiàn)代企業(yè)制度，構(gòu)建風(fēng)險管理市場機制；發(fā)揮監(jiān)管當(dāng)局作用，強化外部監(jiān)督。

　　2003年5月，中國銀監(jiān)會公布了最新翻譯的巴塞爾新資本協(xié)議概述（即Basel Ⅱ第三稿），新協(xié)議將在2006年底取代現(xiàn)行的1988年協(xié)議。但就中國目前以商業(yè)銀行為主體的金融機構(gòu)的風(fēng)險管理基礎(chǔ)和水平而言，還遠遠達不到新資本協(xié)議的要求，因此，中國銀監(jiān)會明確表態(tài)，至少在十國集團2006年實施新資本協(xié)議的幾年后，中國仍將執(zhí)行1988年的協(xié)議。這也說明，中國銀行業(yè)目前的風(fēng)險管理水平與國際大銀行相比還有較大的差距，因此，提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平，是未來幾年銀行業(yè)亟待解決的問題。

　　一、“三大支柱”對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的新要求

　　新資本協(xié)議總體框架共分三部分，即所謂的三大支柱：第一支柱為最低資本要求，第二支柱是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢查，第三支柱為市場約束。與1988年協(xié)議相比，新資本協(xié)議吸收了近幾年國際大銀行先進的風(fēng)險管理理念和風(fēng)險管理技術(shù)，在風(fēng)險定義、風(fēng)險計量、強化監(jiān)管和信息披露等方面提出了新的要求。

　�。ㄒ唬�實施全面風(fēng)險管理，提高風(fēng)險管理質(zhì)量

　　新資本協(xié)議吸納了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險概念的同時，將操作風(fēng)險列入風(fēng)險管理的范疇，提出了全面風(fēng)險管理的理念，風(fēng)險計量更為謹(jǐn)慎、周密，方法更趨科學(xué)，促使商業(yè)銀行風(fēng)險管理覆蓋信貸決策和審批、貸款定價、信貸授權(quán)、風(fēng)險敞口限額（包括地區(qū)、行業(yè)和客戶）、資本和資源配置等領(lǐng)域，能夠更好地控制風(fēng)險，實現(xiàn)有質(zhì)量、有內(nèi)涵的發(fā)展。

　�。ǘ�）增強風(fēng)險防范的主動性，增加風(fēng)險管理手段的靈活性

　　新資本協(xié)議要求銀行在風(fēng)險控制和防范中發(fā)揮更大作用，在第一支柱——最低資本要求中，信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險加權(quán)風(fēng)險計量均鼓勵和允許商業(yè)銀行運用自己的評級系統(tǒng)、評級模型和評級技術(shù)確定資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重和最低資本充足要求，既強化了銀行建立內(nèi)控機制的責(zé)任，又增加了銀行風(fēng)險管理手段的靈活性。

　�。ㄈ�）注重模型化和定量化計量，提高風(fēng)險管理的精密度

　　新資本協(xié)議鼓勵銀行對信用風(fēng)險的計量采用內(nèi)部評級法 （IRB），對操作風(fēng)險的計量采取內(nèi)部測評方法，這些風(fēng)險測評技術(shù)均以定量化的、更為嚴(yán)密的模型為依托，風(fēng)險計量更為謹(jǐn)慎、周密。

　　（四）強調(diào)監(jiān)管當(dāng)局及時干預(yù)，充分發(fā)揮監(jiān)管者的作用

　　新資本協(xié)議把監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格評估與及時干預(yù)作為銀行風(fēng)險管理的第二支柱，監(jiān)管當(dāng)局要準(zhǔn)確評估銀行是否達到最低資本需要，銀行資本水平是否與實際風(fēng)險相適應(yīng)，內(nèi)部評級體系是否科學(xué)可靠，及早干預(yù)和防止銀行資本水平低于實際風(fēng)險水平。這些規(guī)定強化了監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，硬化了對銀行風(fēng)險管理的監(jiān)管約束，使監(jiān)管當(dāng)局能夠更加主動地發(fā)揮作用。

　�。ㄎ澹┰鰪娦畔⒌耐该鞫�，更加強調(diào)市場約束

　　新資本協(xié)議把信息透明和市場約束作為銀行風(fēng)險管理的第三大支柱，要求銀行應(yīng)當(dāng)向社會及時披露關(guān)鍵信息，包括資本構(gòu)成、風(fēng)險資產(chǎn)及計量標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部評級系統(tǒng)及風(fēng)險資產(chǎn)計量法、風(fēng)險資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略與制度、資本充足率水平等。銀行應(yīng)具有經(jīng)董事會批準(zhǔn)的正式披露政策，該政策應(yīng)概括公開披露財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的目的和戰(zhàn)略，并規(guī)定披露的頻率及方式。這些規(guī)定有助于強化對銀行的市場約束，提高外部監(jiān)管的可行性、及時性。

　　二、當(dāng)前我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理存在的主要問題

　�。ㄒ唬┵Y本充足率水平不高，風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模較大

　　雖然新資本協(xié)議針對的是一級法人的資本充足監(jiān)管要求，但在總分行體制下，按照經(jīng)濟資本配置制度要求，銀行應(yīng)當(dāng)為不同的風(fēng)險敞口和分支機構(gòu)配置相應(yīng)的最低資本，由于國內(nèi)銀行資產(chǎn)質(zhì)量比較差，不良資產(chǎn)的規(guī)模比官方公布的數(shù)字要大得多，因此按實際風(fēng)險資產(chǎn)計算的資本充足率實際上大多低于巴塞爾協(xié)議8%的最低水平，同時由于資本充足率水平較低且資本補充渠道較窄，能夠為分支機構(gòu)風(fēng)險敞口配置的資本相當(dāng)有限，不可能為高規(guī)模的風(fēng)險敞口提供足夠的資本支撐，這種情況必然導(dǎo)致分支機構(gòu)風(fēng)險敞口規(guī)模與資本匹配失衡。在資本補充有限的情況下，要提高資本充足率必須在降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險敞口規(guī)模上做文章。而我國目前包括大型企業(yè)在內(nèi)的絕大部分企業(yè)尚未取得外部評級，在標(biāo)準(zhǔn)法下其風(fēng)險權(quán)重為100%或者150%，且國內(nèi)銀行尚不具備內(nèi)部評級的客觀條件，不能對企業(yè)進行內(nèi)部評級，在呆賬準(zhǔn)備金提取能力不足的情況下，資本充足率的這種逆向配置效應(yīng)幾乎意味著商業(yè)銀行降低風(fēng)險敞口規(guī)模的途徑就是降低信貸存量規(guī)模，甚至是減少一些優(yōu)質(zhì)客戶的信貸業(yè)務(wù)。在當(dāng)前我國信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高的情況下，風(fēng)險資產(chǎn)按照新資本協(xié)議計算無疑規(guī)模更大，這又對我國當(dāng)前較低的資本充足率帶來了新的壓力。

　�。ǘ�）風(fēng)險管理文化落后，風(fēng)險管理意識不強

　　雖然我國商業(yè)銀行高級管理層的風(fēng)險意識初步形成，但風(fēng)險管理沒有作為風(fēng)險文化根植于所有員工的心中，貫穿到業(yè)務(wù)拓展的全過程，全面風(fēng)險管理理念還沒有樹立，沒有形成全行認(rèn)同的風(fēng)險管理文化，系統(tǒng)而完整的風(fēng)險管理戰(zhàn)略還有待于加強，風(fēng)險管理側(cè)重于后臺管理，沒有將其作為信貸決策、風(fēng)險敞口限額控制、貸款定價、資本資源配置的有利工具。同時，部分人員將風(fēng)險片面地等同為違規(guī)、案件和損失，一些風(fēng)險管理人員將風(fēng)險管理簡單地理解為控制，部分業(yè)務(wù)人員將風(fēng)險管理看作是業(yè)務(wù)拓展絆腳石，注重信用風(fēng)險的控制和計量，對市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等僅有一定的理性認(rèn)識，還談不上統(tǒng)籌考慮、系統(tǒng)管理。

　�。ㄈ�）風(fēng)險計量方法落后，風(fēng)險計量技術(shù)達不到要求

　　新資本協(xié)議規(guī)定了內(nèi)部評級法必須達到9個方面的最低標(biāo)準(zhǔn)：（1）信用風(fēng)險的有效細分；（2）評級的完整性和完備性；（3）對評級系統(tǒng)和機制的監(jiān)督；（4）評級系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)和原理；（5）違約概率測算的最低要求；（6）數(shù)據(jù)收集和信息技術(shù)系統(tǒng)；（7）內(nèi)部評級的使用；（8）內(nèi)部驗證；（9）信息披露要求。按照這些標(biāo)準(zhǔn)，我國商業(yè)銀行至少在以下方面還存在差距：一是信用風(fēng)險尚未進行公司、國家、銀行、零售貸款、專項貸款、股權(quán)投資方面的細分；二是評級體系仍實行一逾雙呆4級分類法和5級分類法，離先進銀行10級以上分類方法有較大差距；三是沒有成熟的風(fēng)險計量模型，信用評價仍以定性分析為主，且社會信用體系不健全，信息滯后且有效性差，客戶風(fēng)險評價的準(zhǔn)確性較差；四是數(shù)據(jù)系統(tǒng)既不能滿足復(fù)雜的風(fēng)險計量要求，又不能滿足5—7年歷史數(shù)據(jù)觀察期的要求 （這一點顯得尤為關(guān)鍵）；五是內(nèi)部評級尚未應(yīng)用于信貸決策、資本配置、貸款定價、經(jīng)營績效考核等方面；六是缺乏以風(fēng)險為導(dǎo)向的資本資源配置機制。

　�。ㄋ模﹥�(nèi)控管理機制不完善，風(fēng)險管理執(zhí)行力度較弱

　　就目前情況來看，我國商業(yè)銀行在內(nèi)控方面還存在著許多問題，銀行的內(nèi)控還不能完全適應(yīng)防范和化解金融風(fēng)險的需要，不能適應(yīng)銀行審慎經(jīng)營和銀行業(yè)監(jiān)管的需要。銀行內(nèi)部缺乏一個統(tǒng)一完整的內(nèi)部控制法規(guī)制度及操作規(guī)則，不少制度規(guī)定有粗略化、大致化、模糊化現(xiàn)象。如貸后管理檢查報告制度淡化，客戶經(jīng)理的職責(zé)履行不到位等都缺乏必要的控制手段。同時會計控制未能有效發(fā)揮作用。如對于客戶在商業(yè)銀行資金流量，會計部門不能為信貸部門提供必要的信息支持和采取必要的控制手段。同時，崗位輪換制度沒有得到普遍推行，未能很好地造就業(yè)務(wù)的多面手和綜合管理人才，達到“一專多能”的目的，也難以避免因崗位人員老化而產(chǎn)生的各種弊端。一些分支行的負(fù)責(zé)人按個人意志辦事，使內(nèi)控規(guī)章制度流于形式。目前，銀行的制度規(guī)定，其對象大多是業(yè)務(wù)人員，而對各級管理人員缺乏有效監(jiān)督，對掌握一定決策權(quán)力的管理人員制約力不強，以致內(nèi)控制度存在著許多漏洞和隱患，表現(xiàn)在信貸風(fēng)險方面較為明顯的是對上報信貸審批材料進行包裝和貸款條件不落實，就發(fā)放貸款，造成信貸業(yè)務(wù)從一開始就存在重大隱患。

　　（五）風(fēng)險預(yù)警信號滯后，缺乏先進的預(yù)警技術(shù)

　　風(fēng)險的隱蔽性和損失形成的滯后性決定了風(fēng)險預(yù)警的重要作用，只有及時準(zhǔn)確地根據(jù)風(fēng)險預(yù)警體系提供的風(fēng)險預(yù)警信號，采取有效的風(fēng)險預(yù)控措施，風(fēng)險管理才能達到未雨綢繆的理想效果。但商業(yè)銀行與此相適應(yīng)的風(fēng)險預(yù)警體系和預(yù)警機制還沒的國有獨資銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及面臨的風(fēng)險和無利潤約束而在管理體制、經(jīng)營與信貸策略及發(fā)展意識等方面存在的種種障礙，無疑又使貨幣政策作用的時滯拉長、力度減弱。甚至在一個更加開放、更加市場化和金融創(chuàng)新加快的經(jīng)濟中，由于投資工具更加多樣化，投資者的構(gòu)成、資金來源、公司上市和投資活動更加國際化，貨幣替代的程度和趨勢更加增強，貨幣流通速度也極不穩(wěn)定，貨幣需求的相關(guān)性、可測性和可控性更難，加之滯后性特點，中央銀行控制貨幣總量的能力實際上呈現(xiàn)出越來越弱的趨勢。許多工業(yè)化國家轉(zhuǎn)而采用通脹目標(biāo)或利率目標(biāo)加以監(jiān)控。值得注意的是信貸資金違規(guī)進人股市，不僅會扭曲價格信號，滋生“泡沫經(jīng)濟”，同時使得中央銀行對貨幣供應(yīng)量的監(jiān)測和調(diào)控更加困難，而且一旦股票市場和房地產(chǎn)市場價格劇跌會嚴(yán)重動搖人們的消費信心，減少消費支出，同時由于銀行抵押品價值的縮水而使銀行陷入財務(wù)危機之中，引起整個社會的恐慌，造成金融體系的不穩(wěn)定。

　　至于股市對利率的敏感度不如國外，乃基于我國貨幣政策傳導(dǎo)是以信貸途徑為主導(dǎo)的事實，用流程圖表示為：貨幣供應(yīng)量M↑→銀行儲備↑→銀行貸款↑→企業(yè)投資↑→支出↑。其原因主要有：我國銀行的貼現(xiàn)率和本幣存貸款利率仍受到央行的嚴(yán)格管制，不能反映社會資金供求關(guān)系的變化，當(dāng)貨幣政策變化時，金融市場利率無法迅速作出反應(yīng)，因而通過利率傳導(dǎo)的財富效應(yīng)渠道和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效應(yīng)渠道這樣的兩種完全市場競爭、完全信息、具有充分利率彈性的現(xiàn)代市場經(jīng)濟的主要傳導(dǎo)機制難以發(fā)揮積極的作用。目前我國通過資本市場進行融資的企業(yè)數(shù)量和融資規(guī)模都十分有限，絕大多數(shù)國有和非國有經(jīng)濟及個人對銀行信用的依賴度都比較高。票據(jù)市場發(fā)展緩慢與滯后、股票市場嚴(yán)重扭曲。金融市場上既有流動性又有生利性的大量金融新產(chǎn)品未形成一股浪潮，以離岸金融和跨國銀行活動為先導(dǎo)，尤其是以短期資本流動和外匯交易規(guī)模呈跳躍性增長的金融國際化、自由化時代尚未全面掀起。但由于存在比較利益差異，大量本可進入商品和勞務(wù)市場的貨幣資金轉(zhuǎn)而進入金融市場了，隨著對銀行業(yè)放松管制和市場競爭的空前激烈，當(dāng)銀行越來越多地參與到資本市場中去，且資本市場更加深化和發(fā)展，資本市場對實體經(jīng)濟的作用越來越突出，資本市場尤其是股票市場在貨幣政策的傳導(dǎo)中將起到越來越重要的作用，股市對利率的敏感度也將大為增強。甚至在這樣一個資本市場更加深化開放的市場經(jīng)濟中，由于貨幣政策的傳導(dǎo)渠道增多，經(jīng)濟主體更加多樣化、經(jīng)濟主體的行為更具多變性、經(jīng)濟運行的不確定性加大，利率政策對股市的影響力會下降，相反，一國貨幣政策的調(diào)整卻要經(jīng)�？紤]股市面上走勢因素。就像現(xiàn)今美聯(lián)儲在發(fā)布降息公告中表示的那樣：持續(xù)下跌的股票價格、制造業(yè)疲軟以及全球經(jīng)濟環(huán)境不景氣是促使聯(lián)儲今日降息的主要原因。與資本市場和貨幣政策深化相關(guān)聯(lián)的是現(xiàn)今主要市場經(jīng)濟國家如美國、歐元區(qū)國家的平衡預(yù)算政策已開始制約國債市場的發(fā)展，甚至使國債市場萎縮或消失，這樣以公開市場操作為主要貨幣政策工具下的長期利率就會難以反映出一國的基本經(jīng)濟狀況，缺了一個更富彈性、更加市場化和更具自主性的國債主要工具的中央銀行將會更加關(guān)注市場均衡實際利率，而利率包含股票、不動產(chǎn)等“資產(chǎn)價格”在內(nèi)的綜合物價體系及其變動反應(yīng)，將成為當(dāng)局今后貨幣政策的最終目標(biāo)加以探討。對于那些預(yù)算平衡政策使國債市場萎縮到不能充當(dāng)貨幣供應(yīng)“蓄水池”的國家，貨幣政策工具也將面臨技術(shù)和制度上的創(chuàng)新。

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