如同一年前股改啟動時一樣，在“五一”長假前最后一天，中國證監(jiān)會對外發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法（征求意見稿）》。顯然，擴容會給資金分流產(chǎn)生一定的影響，管理層深知其重要性。

　　據(jù)了解，此“辦法”與以往相比，在以下6大方面有了調(diào)整：1.提出對發(fā)行人獨立性的嚴(yán)格要求；2.提高發(fā)行人的財務(wù)指標(biāo)；3.取消了過去執(zhí)行的籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍的規(guī)定，交由發(fā)行人和投資者決定；4.取消關(guān)聯(lián)交易比例不得超過30%的規(guī)定；5.取消了輔導(dǎo)一年方可申請發(fā)行上市的要求；6.不再對發(fā)行人發(fā)行上市前12個月內(nèi)通過擴股引進新股東設(shè)置禁止性條款。分析人士指出，該辦法雖然表面上放開了許多禁忌，但實際上它較以往更加市場化，也更加嚴(yán)格，可以說新股發(fā)行的門檻提高了，透明度增強了。

　　“無論怎樣，管理層在再融資和IPO開閘前夕的這種試探動作，加上馬上就要到期的第一批股改限售A股，已經(jīng)對資金產(chǎn)生一定的心理波動，長假期間能否徹底消化這種沖擊，結(jié)果還很難講。”一位券商高管如是說。

　　該高管透露，“五一”期間大家基本上都沒怎么放假，主要是研究IPO辦法，一方面修正手頭的項目，另一方面也在琢磨對市場的沖擊，業(yè)內(nèi)人都在互相交換看法，希望找到一定的共識，不過分歧很大�？纯盏恼J(rèn)為，至少在最近就會出現(xiàn)一次較大規(guī)模的調(diào)整，因為一些實質(zhì)性利空因素將集中爆發(fā)。而看多的則認(rèn)為，節(jié)前該跌反漲正說明資金對目前所謂的利空并不感冒，在大環(huán)境下，這些次要矛盾將被淡化。

　　該高管表示，不過，有一點可以明確，就是管理層呵護市場的態(tài)度非常明確。從其目前謹(jǐn)慎的態(tài)度，到接踵而至的各種資金開源及活躍市場手段，例如企業(yè)年金入市、保險資金增持、增加QFII額度、恢復(fù)T+0等，都體現(xiàn)出管理層將會最大限度地對沖利空因素，但能否延續(xù)節(jié)前市場的火爆還不好說。筆者認(rèn)為，至少大跌的可能性很小，個股的機會依然存在。而今年的市場絕對不同以往，即使今天開盤暴漲也在情理之中，因為資金的心已經(jīng)活了。