一家急速成長的企業(yè)，正如一塊吸收現(xiàn)金的“海綿”一樣，當(dāng)其業(yè)務(wù)量增加的時(shí)候，其投資在人工、庫存上的資金，伴隨銷售額轉(zhuǎn)化為“應(yīng)收賬”，所以當(dāng)業(yè)務(wù)量越來越大的時(shí)候，公司也正被“應(yīng)收賬”越綁越緊！

　　為何業(yè)務(wù)量越來越大，但還是經(jīng)常缺乏現(xiàn)金呢？這是一個(gè)經(jīng)常困擾企業(yè)主的問題。然而這個(gè)問題并不特殊，因?yàn)楣菊谠鲩L中，業(yè)務(wù)會(huì)越來越好，當(dāng)一家企業(yè)在快速上升的時(shí)候，是肯定會(huì)導(dǎo)致資金緊張！

　　忽略資金的“時(shí)間差”

　　假如你的公司庫存每年轉(zhuǎn)動(dòng)6次，且擁有約2萬元的庫存，就能支持約12萬元的年銷售額了；如要將銷售額增加到15萬元，那么你的公司庫存量就要增加至2.5萬元。當(dāng)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，可能需要增加人手，或可能要求員工加班工作，隨之而來的是薪水增加及其它費(fèi)用增加（銷售稅、運(yùn)費(fèi)等）。以上的費(fèi)用增加是肯定的，但有一種費(fèi)用，是大部分人都忽略的：假如你的公司并不是以現(xiàn)金銷售，而是采用賒銷（期限為60天），那么公司的應(yīng)收賬亦由10000元大約增加至12500元；其實(shí)，業(yè)務(wù)量上升的代價(jià)是你多借了2500元給你的客戶及增加了5000元的庫存投資（因要支持2個(gè)月的銷售量）在你的業(yè)務(wù)上，而這7000~8000元也可能等同于或超出了你增加銷售所得的利潤，所以如要快速增加銷售額，這將會(huì)引起一定的震蕩。上述的例子表明：支持銷售額增長所需要的現(xiàn)金往往大于因銷售額增長而帶來的現(xiàn)金，而這種因增長帶來的現(xiàn)金要求是會(huì)因企業(yè)不斷發(fā)展而增加的，它是不會(huì)自動(dòng)停頓的！假如銷售額平穩(wěn)下來，這時(shí)，增長的利潤才會(huì)轉(zhuǎn)化為增長的現(xiàn)金，而此時(shí)成本及應(yīng)收賬的水平亦會(huì)停止增長，令企業(yè)進(jìn)入收成期！※2萬元庫存，每年轉(zhuǎn)動(dòng)6次，銷售額可達(dá)12萬元；※如要銷售額達(dá)15萬元，同樣轉(zhuǎn)動(dòng)6次，就須要庫存2.5萬元，多投資5000元；※銷售額12萬元，即每月應(yīng)收賬為1萬元，銷售額達(dá)15萬元，月應(yīng)收賬為12500元，增加了2500元；※業(yè)務(wù)上升的代價(jià)是：5000+2500=7500元。

　　以上的情況是假定所有賒銷外出的貨款都能準(zhǔn)時(shí)回收，但大部分的企業(yè)主都忽略了因賒銷所產(chǎn)生的應(yīng)收賬到變?yōu)榱鲃?dòng)現(xiàn)金的“時(shí)間差”，忽視了“現(xiàn)金流量表”而不停地進(jìn)行賒銷，忽視了現(xiàn)金的重要性，到最后才驚覺現(xiàn)金已被“應(yīng)收賬”綁死，那時(shí)公司已面臨破產(chǎn)的邊緣了！

　　短期借貸支持長期投資，危險(xiǎn)！

　　究竟，如何能令企業(yè)的財(cái)政正常地增長呢？通常有兩個(gè)途徑，即外部的資金和內(nèi)部的資金兩種：外部資金通常是指增加投資額，例如：股東增資、增加新投資者、銀行借款及向供應(yīng)商要求增加賒銷額（應(yīng)付賬）等。

　　其實(shí)，真正能夠長期使用的現(xiàn)金是內(nèi)部資金——“利潤”，企業(yè)主必須要長年地注視產(chǎn)品價(jià)格及原材料價(jià)格，以使其公司的利潤得以維持。但大部分企業(yè)都只能維持一個(gè)較低的利潤率，所以他們都必須要將所有的利潤提供給企業(yè)的急速發(fā)展。故此，企業(yè)的發(fā)展速度必須要加以控制或企業(yè)的管理層必須多提供一些外部資金以支持業(yè)務(wù)增長，假如企業(yè)不能穩(wěn)定地提供利潤，該企業(yè)的前景是可想而知的。我們經(jīng)常會(huì)碰上一些已上軌道企業(yè)的投訴：“我們的資金不足，是因?yàn)橥顿Y不足，假如我們能夠得到一筆貸款，或加入一名新的股東，我們的問題就可以解決了！”經(jīng)過深入研究，我們發(fā)現(xiàn)，其實(shí)上述的公司已投入了足夠的資金來使其發(fā)展，但因該公司并不能長期穩(wěn)定地產(chǎn)生利潤（大部分是因應(yīng)收賬管理不善而引起的）來支持其自身的生存發(fā)展。事實(shí)上，該企業(yè)是正在消耗其股東的資金以支持其日常營運(yùn)。以“資金投資不足”為企業(yè)失敗理由的破產(chǎn)個(gè)案數(shù)目，現(xiàn)已超過以“管理失誤”為由的失敗個(gè)案數(shù)字了！我們可以肯定，以“資金投資不足”為企業(yè)失敗理由的人，其中大部分都是不清楚其真正的失敗原因。

　　如我們要解決上述的問題，就必須要遵循古老的財(cái)務(wù)守則：財(cái)務(wù)借貸的長短，必須要與投資的長短匹配！以短期借貸來支持長期投資是非常危險(xiǎn)的事！其實(shí)，購買設(shè)備、器械及增加庫存等，都是需要穩(wěn)定（長期）的資金來支持的，更不用說一些季節(jié)性或具波動(dòng)性的行業(yè)了！其次是必須關(guān)注因賒銷帶來的困擾（應(yīng)收賬），我們必須要有一套系統(tǒng)性的方案，使之能準(zhǔn)時(shí)回收貨款，并能防止應(yīng)收賬惡化為壞賬；其實(shí)“應(yīng)收賬”就是利潤的主要來源！只要我們能準(zhǔn)時(shí)將應(yīng)收賬變?yōu)楝F(xiàn)金，控制企業(yè)發(fā)展速度及遵循古老的財(cái)務(wù)守則，我們的財(cái)政情況將會(huì)得到改善，企業(yè)的發(fā)展也會(huì)平穩(wěn)向上！