企業(yè)的資金具有狹義和廣義兩層含義：狹義的資金即企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)可使用的現(xiàn)金總和；廣義的資金則指企業(yè)一切資源價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，它的實(shí)質(zhì)是社會(huì)再生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值。廣義資金的表現(xiàn)形式多種多樣，包括狹義的資金、實(shí)物資產(chǎn)甚至是無形資產(chǎn)。由于企業(yè)所有的資源對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都具有十分重要的地位，所以人們更多地從廣義層面來理解資金，本文的討論也遵循這一慣例。

    企業(yè)的資金總是處于不斷地運(yùn)動(dòng)之中，資金管理是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的管理，即對(duì)資金的籌集、投放、耗費(fèi)、收入和分配的管理。資金管理與財(cái)務(wù)管理有著十分密切的聯(lián)系，財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，而企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)就是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)。由此可見，資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。隨著國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深入，資金管理對(duì)國(guó)有企業(yè)具有特別重要的意義。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)的資金基本由行政撥入，企業(yè)沒有獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，經(jīng)營(yíng)好壞與企業(yè)本身關(guān)系不大，因此，企業(yè)漠視其資金管理、低效率使用甚至是浪費(fèi)資金的現(xiàn)象十分普遍。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府不再直接干涉國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，國(guó)有企業(yè)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的獨(dú)立自主主體，對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果負(fù)責(zé)。此時(shí)，國(guó)有企業(yè)如不加強(qiáng)資金管理，努力提高資金的使用效率，就無法在越來越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存。

    如何加強(qiáng)資金管理是國(guó)有企業(yè)普遍面臨的一個(gè)問題。筆者認(rèn)為，資金管理的最基本的問題是資金管理的模式問題，即選擇何種模式更有利于企業(yè)提高資金管理的效率以及如何在企業(yè)中實(shí)踐這種模式。一般而言，采用何種模式與企業(yè)的特征相關(guān)，鑒于國(guó)有大中型企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位，本文關(guān)注國(guó)有大中型企業(yè)，討論其適宜的資金管理模式以及如何在實(shí)踐中具體實(shí)施這種模式。

    一、資金管理的模式：集權(quán)式與分權(quán)式

    企業(yè)的資金管理模式一般可分為集權(quán)式和分權(quán)式兩種基本模式。所謂集權(quán)式的資金管理，是企業(yè)的資金管理幾乎都集中于企業(yè)的高層，企業(yè)總部對(duì)下屬單位、部門進(jìn)行嚴(yán)格的控制和統(tǒng)一管理，下屬各單位、部門幾乎沒有任何權(quán)利決定企業(yè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。分權(quán)式資金管理，是指下屬單位擁有充分的資金管理權(quán)限，下屬單位可以自主地進(jìn)行資金的籌集、使用和分配，母公司幾乎不直接干預(yù)。一般而言，集權(quán)式比分權(quán)式更具全局觀，它提高了整個(gè)公司的資金籌措和使用的效率，因而，更能保證整個(gè)公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而分權(quán)式在提高各下屬單位的積極性、抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)、減少?zèng)Q策失誤等方面具有集權(quán)式所無法比擬的優(yōu)勢(shì)。由于集權(quán)式和分權(quán)式的資金管理模式各有其長(zhǎng)短之處，在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中，完全的集權(quán)和完全的分權(quán)十分少見，大多數(shù)是這兩種基本模式的混合體。因此，絕對(duì)地區(qū)分集權(quán)和分權(quán)不現(xiàn)實(shí)也是沒有必要的，本文所討論的集權(quán)和分權(quán)就是一種相對(duì)的概念。如果集權(quán)的程度大于分權(quán)，本文就認(rèn)為其為集權(quán)式。反之，則為分權(quán)式。

    企業(yè)的資金管理采用何種模式須區(qū)分其具體情況而定。一般而言，資金管理模式受企業(yè)的管理體制、企業(yè)的發(fā)展階段以及管理文化等因素的影響。企業(yè)的資金管理必然與企業(yè)整體的管理體制相協(xié)調(diào)。集權(quán)管理體制的企業(yè)必然不會(huì)下放其資金管理權(quán)這一重要的管理權(quán)利，反之，實(shí)行分權(quán)制管理的企業(yè)也偏向于下放資金管理權(quán)。在發(fā)展初期，企業(yè)的規(guī)模及管理的跨度不大，管理總部有能力采用集權(quán)管理。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的程度，規(guī)模和管理跨度增大，集權(quán)式管理無法適應(yīng)新的環(huán)境，企業(yè)偏向于分權(quán)式。企業(yè)的文化也會(huì)影響資金管理模式，歐美公司的“自由民主”思想使它們一般尊重有著獨(dú)立法人地位的子公司的經(jīng)營(yíng)決策，相反，東方的文化則易于使企業(yè)采用集權(quán)制。目前，我國(guó)的大部分國(guó)有大中型企業(yè)都采用集權(quán)制的整體管理模式，而且眾多的跨國(guó)企業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，因此集權(quán)式的資金管理應(yīng)較為適宜。

    二、集權(quán)式資金管理的實(shí)施途徑

    企業(yè)的管理最終都須落實(shí)于制度的設(shè)計(jì)與執(zhí)行，資金管理也不例外。國(guó)有大中型企業(yè)實(shí)施集權(quán)式資金管理可以通過設(shè)計(jì)一套與之相適應(yīng)的制度來落到實(shí)處。這套制度主要包括以下五個(gè)方面：

    1、組織控制。所謂組織控制，就是為保證企業(yè)總體目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)而在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)層面采取的措施，包括組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置和相應(yīng)的權(quán)責(zé)利分配。在集權(quán)制下，資金管理的組織控制主要可通過財(cái)務(wù)結(jié)算中心和財(cái)務(wù)委派制兩個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)。

    財(cái)務(wù)結(jié)算中心一般是大中型企業(yè)內(nèi)部獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的非法人二級(jí)企業(yè)，從實(shí)質(zhì)上看，它把財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，對(duì)整個(gè)企業(yè)的資金實(shí)行統(tǒng)存統(tǒng)貸管理。它利用企業(yè)內(nèi)部所屬單位資金收支的時(shí)間差，把分散在企業(yè)各部分的資金集中起來，實(shí)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一分配和統(tǒng)一使用。對(duì)外，由財(cái)務(wù)中心實(shí)行統(tǒng)一賬戶，統(tǒng)一對(duì)外結(jié)算，統(tǒng)一存款、貸款；對(duì)內(nèi)，財(cái)務(wù)結(jié)算中心提供內(nèi)部轉(zhuǎn)賬支付、內(nèi)部存款、內(nèi)部貸款業(yè)務(wù)。企業(yè)所屬單位統(tǒng)一在財(cái)務(wù)結(jié)算中心開戶，企業(yè)所屬單位相互提供的服務(wù)直接通過結(jié)算中心劃撥或內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算，多余的資金可存入結(jié)算中心按時(shí)計(jì)息，資金缺乏時(shí)可向結(jié)算中心借款。實(shí)踐證明，財(cái)務(wù)結(jié)算中心在企業(yè)集中資金管理方面發(fā)揮了十分重要的作用。一方面，它能強(qiáng)化資本經(jīng)營(yíng)意識(shí)，盤活存量資金，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高資金的使用效率，達(dá)到資金優(yōu)化配置的目的；另一方面，有利于加強(qiáng)對(duì)下屬單位資金的管理，控制不合理的開支，避免重大資金流失。

    財(cái)務(wù)委派制指為了維護(hù)企業(yè)的總體利益，強(qiáng)化對(duì)下屬單位的資金監(jiān)管，企業(yè)總部向下屬單位派出財(cái)務(wù)人員履行財(cái)務(wù)職能，派出的財(cái)務(wù)人員由總部直接任命，由總部財(cái)務(wù)部門垂直領(lǐng)導(dǎo)，其績(jī)效評(píng)估由總部負(fù)責(zé)，各下屬單位無權(quán)干涉他們的工作。財(cái)務(wù)委派制可以只派出關(guān)鍵的財(cái)務(wù)人員，如財(cái)務(wù)主管或財(cái)務(wù)總監(jiān)，由他們負(fù)責(zé)下屬單位的資金管理工作，其他的非關(guān)鍵的財(cái)務(wù)人員可由財(cái)務(wù)主管選用或下屬單位任命。另外一種形式是，下屬單位的所有財(cái)務(wù)人員都由總部財(cái)務(wù)部門派出，下屬單位完全沒有財(cái)務(wù)人員的任命權(quán)。企業(yè)的規(guī)模和集權(quán)的程度決定了委派制的具體形式，規(guī)模大、集權(quán)程度較低的企業(yè)往往適宜采用第一種形式，而規(guī)模小、高度集權(quán)的企業(yè)可采用后種形式。目前，我國(guó)的大中型國(guó)有企業(yè)普遍采用的是第一種形式，由派出的關(guān)鍵財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)下屬單位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作。

    2、信息傳遞機(jī)制。一套良好的信息傳遞機(jī)制對(duì)企業(yè)特別是大規(guī)模企業(yè)的資金管理十分必要，采用集權(quán)制管理的企業(yè)尤需注意這一點(diǎn)。在資金管理集權(quán)制下，企業(yè)總部更多扮演管理決策者的角色，下屬單位充當(dāng)執(zhí)行者角色。企業(yè)總部對(duì)下屬單位的資金管理的所有重大決策起直接的決定性的作用，因此總部需要及時(shí)地充分地獲得與下屬單位的相關(guān)資金信息，而總部作出相關(guān)決策后，需將決策信息傳達(dá)給下屬單位并要求他們遵照?qǐng)?zhí)行。一個(gè)有效的雙向信息傳遞體系在相當(dāng)大的程度上影響著資金管理決策的正確性和執(zhí)行的有效性，這其中從下往上的傳遞更為重要。信息傳遞機(jī)制實(shí)際就是建立一套相應(yīng)的制度規(guī)范。從下往上，企業(yè)總部應(yīng)該明確提出信息規(guī)范；總部需要哪些資金管理信息，具體包括信息的內(nèi)容、質(zhì)量以及信息的傳遞時(shí)間；下屬單位的哪個(gè)部門負(fù)責(zé)提供資金管理信息，并落實(shí)到具體操作的個(gè)人；下屬單位的哪些人為上報(bào)的資金管理信息的質(zhì)量負(fù)責(zé)，一般除了實(shí)際操作者還應(yīng)包括單位的負(fù)責(zé)人；上報(bào)資金管理信息由總部哪個(gè)單位接收，也需具體落實(shí)到個(gè)人；上報(bào)的資金管理信息應(yīng)由誰進(jìn)行處理；重大資金管理信息的處理意見應(yīng)由何人出具，是否應(yīng)上報(bào)更高層管理者？總部對(duì)資金管理信息處理完成作出決策后，應(yīng)及時(shí)傳達(dá)到下屬單位，因此，企業(yè)也須對(duì)信息的從上往下傳遞進(jìn)行類似的規(guī)范。

    3、資金預(yù)算機(jī)制。資金預(yù)算是資金管理的基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)資金良性循環(huán)的首要環(huán)節(jié)。有效的資金預(yù)算制度能為企業(yè)提高資金使用效率、促進(jìn)有效使用資金打下良好的基礎(chǔ)。國(guó)家對(duì)資金預(yù)算十分重視，財(cái)政部2002年頒發(fā)的《關(guān)于企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算管理的指導(dǎo)意見》要求企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)代管理理論和方法，在科學(xué)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金的取得和投放、各項(xiàng)收入和支出、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及分配等資金運(yùn)作作出具體安排。在集權(quán)制資金管理體系下，資金預(yù)算的授權(quán)、審批和考核權(quán)利都應(yīng)集中在公司總部的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，如財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會(huì)。預(yù)算的編制和執(zhí)行可采用自上而下的模式由總部的資金管理部門領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行。資金管理部門根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略制定年度預(yù)算總目標(biāo)，并層層細(xì)分至各下屬預(yù)算責(zé)任單位，各責(zé)任單位根據(jù)自己實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整并反饋到資金管理部門。經(jīng)過多次反復(fù)、達(dá)到平衡后，資金管理部門將最終資金預(yù)算報(bào)預(yù)算委員會(huì)審查通過后方可正式執(zhí)行責(zé)任部門在執(zhí)行預(yù)算過程中，需按月上報(bào)執(zhí)行情況并加以說明，由資金管理部門匯總各部門資金使用情況，跟蹤分析（尤其是重大的、例外的項(xiàng)目分析）并及時(shí)反饋信息。如因?qū)嶋H情況變化，需對(duì)預(yù)算進(jìn)行調(diào)整，嚴(yán)格按照逐項(xiàng)申報(bào)、審批制度，由預(yù)算責(zé)任部門提出申請(qǐng)，資金管理部門提出調(diào)整意見，預(yù)算委員會(huì)審批。最后，資金管理部門應(yīng)對(duì)各責(zé)任單位實(shí)際執(zhí)行預(yù)算的情況進(jìn)行考核評(píng)價(jià)?？傊髽I(yè)的一切收支都納入預(yù)算管理，把預(yù)算管理貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，發(fā)揮預(yù)算對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)全過程的控制和協(xié)調(diào)作用，只有這樣才能確保資金的合理使用。

    4、資金管理決策機(jī)制集權(quán)制的一個(gè)重要特征是決策權(quán)集中于高層。當(dāng)然，所謂決策權(quán)集中并不是所有的決策權(quán)都集中，而主要指重大的決策權(quán)。對(duì)不同的企業(yè)，重大性的含義并不相同，但是一般包括以下事項(xiàng)：（1）重大籌集資金事項(xiàng)，籌集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是使用資金的前提。企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先就必須籌集足夠的資金。不同的資金籌集渠道和籌集數(shù)額對(duì)企業(yè)有不同的影響。資本性籌資可能會(huì)改變企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)，負(fù)債性籌資不僅會(huì)改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，還通常會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，過度的負(fù)債甚至?xí){企業(yè)的生存。因此，對(duì)重大籌資事項(xiàng)的決策權(quán)應(yīng)該嚴(yán)格掌握在公司高層，并形成制度。（2）重大投資事項(xiàng)。企業(yè)應(yīng)該集中投資決策權(quán)，形成相對(duì)集中規(guī)范的投資決策體制，特別是投資規(guī)模和投資期限較長(zhǎng)的投資項(xiàng)目，其決策權(quán)一定不能下放。對(duì)于自控能力差、管理不規(guī)范的下屬單位，任何資本性支出的最終決策權(quán)都應(yīng)該留在企業(yè)總部。（3）其他重大事項(xiàng)。所謂重大事項(xiàng)是指對(duì)企業(yè)資金產(chǎn)生重大影響，如企業(yè)的并購、清算及破產(chǎn)等事項(xiàng)，企業(yè)需從整體發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)這些事項(xiàng)的監(jiān)督管理。（4）日常資金活動(dòng)中的例外問題。一般情況下，企業(yè)無需直接干涉下屬的日常資金活動(dòng)，但如果遇到某些數(shù)額特別大且對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有重大影響的，企業(yè)應(yīng)將決策權(quán)集中于高層。

    5、資金管理監(jiān)督機(jī)制。集權(quán)制的資金管理集中的主要是決策權(quán)。但是，執(zhí)行職能仍然保留在下屬各單位、各部門，所有的決策最終須落實(shí)于執(zhí)行。因此，為了最終實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資金配置、提高資金使用效率的目標(biāo)，企業(yè)有必要對(duì)執(zhí)行的過程和結(jié)果予以監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)是監(jiān)督的一個(gè)重要的手段。企業(yè)首先應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)審機(jī)構(gòu)的權(quán)威和職能，健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督控制機(jī)制。內(nèi)部審計(jì)工作需由企業(yè)內(nèi)獨(dú)立于各下屬單位部門的審計(jì)部門統(tǒng)一組織，內(nèi)部審計(jì)人員既可常規(guī)性地審查下屬單位資金管理制度的遵守情況，又可以專門針對(duì)資金使用中的某一問題進(jìn)行審查，如是否私設(shè)了小金庫、是否存在應(yīng)收賬款不實(shí)等。對(duì)于審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)向高層管理者直接匯報(bào)并及時(shí)對(duì)相關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人進(jìn)行處理。內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督不應(yīng)僅僅是對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)真實(shí)性與合法性的結(jié)果進(jìn)行審計(jì)與監(jiān)督。而且更重要的是對(duì)企業(yè)規(guī)章制度和重大經(jīng)營(yíng)決策貫徹執(zhí)行情況過程的審計(jì)和監(jiān)督，將更多的精力放到管理審計(jì)中去，強(qiáng)化事前預(yù)防和事中控制，保證企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都在嚴(yán)格的程序下進(jìn)行。

    我國(guó)國(guó)有大中型企業(yè)的現(xiàn)實(shí)決定了集中制是資金管理的首選模式。而如何實(shí)現(xiàn)集權(quán)制的資金管理，有賴于企業(yè)設(shè)置相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)、暢通信息傳遞、落實(shí)預(yù)算管理、健全決策機(jī)制以及加強(qiáng)監(jiān)督。只有這樣，國(guó)有大中型企業(yè)才能真正發(fā)揮集中制資金管理的優(yōu)勢(shì)，提高整個(gè)企業(yè)的資金利用效率，促進(jìn)整個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。