一、整合問題的提出

　　2002年1月1日實施的《證券投資基金會計核算辦法》，是定位于新《金融企業(yè)會計制度》之下的專業(yè)核算辦法，適用于基金管理公司管理的證券投資基金的會計核算。于2003年10月28日發(fā)布并于2004年6月1日實施的《證券投資基金法》將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”，這意味著我國現(xiàn)有的投資基金體現(xiàn)的是一種信托關系，它的運作應當遵循信托原理。而對信托業(yè)務，目前還沒有正式出臺專門的核算辦法，只有財政部于2003年11月印發(fā)的《信托業(yè)務會計核算辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”）。根據(jù)“征求意見稿”的闡述，擬出臺的《信托業(yè)務會計核算辦法》也是定位于新《金融企業(yè)會計制度》之下的專業(yè)核算辦法，適用于信托投資公司信托業(yè)務的會計核算�；�金管理公司管理的證券投資基金的會計核算由《金融企業(yè)會計制度》第13章“證券投資基金”規(guī)定，信托投資公司的信托業(yè)務則由第14章“信托業(yè)務”規(guī)定，而這兩章內(nèi)容，差異很大，這就意味著同是信托性質(zhì)的業(yè)務將遵循不同的會計規(guī)則。筆者不由困惑，二者是否存在遵循基本一致會計規(guī)范的理論基礎？如果回答是肯定的，就產(chǎn)生了投資基金會計與信托業(yè)務會計能否有效整合、如何整合等問題。

　　二、整合的理論基礎：投資基金與信托的關系

　　投資基金是通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨立財產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進行投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的投資組織。根據(jù)組織形式的不同，投資基金可分為信托制、公司制、合同制和有限合伙制基金等。我國在1991年引進現(xiàn)代投資基金制度時，因一些原因而折中采用了“契約型”基金的概念。契約型基金根據(jù)投資對象的不同，可分為證券投資基金和實業(yè)投資基金。

　　從國際通行立法來看，契約型基金多依據(jù)信托原理來規(guī)范，日本、韓國和我國的臺灣更是直接稱為“證券投資信托”。20世紀30年代，日本從英國引進投資基金制度，1951年發(fā)布了《證券投資信托法》，奠定了投資基金發(fā)展的基礎。根據(jù)這部法律，日本投資基金采用的是信托制，屬于一種信托業(yè)務。直至2000年，日本才對該法進行修改，增加了允許設立公司制基金的規(guī)定。我國在首次提交全國人大常委會會議審議的證券投資基金法草案中，就將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”。這意味著我國現(xiàn)有的投資基金體現(xiàn)的是一種信托關系，它的運作應當遵循信托原理。即：一方面，基金財產(chǎn)具有信托財產(chǎn)的性質(zhì)，投資基金一旦有效成立，基金財產(chǎn)即從基金持有人、基金管理人與基金托管人的自有財產(chǎn)中分離出來，成為一項獨立運作的財產(chǎn)，體現(xiàn)了信托財產(chǎn)的獨立性原則；另一方面，基金財產(chǎn)名義持有人和受益人分離，基金管理人和托管人不能為自己的利益使用基金財產(chǎn)，與信托財產(chǎn)的“所有權”主體與利益主體分離原則一致。

　　當然，并不是所有的投資基金都體現(xiàn)為信托法律關系。因為按照投資基金組織形式的不同，基金有合同型、信托型、公司型和有限合伙型等。只有當投資基金屬于信托型時，才需要遵循信托原理。至于其他幾種基金類型，則不一定要遵循信托原理。但按照《證券投資基金法》的闡述，我國今后普遍采用的基金組織形式是信托制基金，并且規(guī)定采用公募的形式來籌集資金。也正是從這一點出發(fā)，基于和已發(fā)布的《信托法》的銜接，《證券投資基金法》將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”�？梢哉f，我國目前的投資基金體現(xiàn)的是信托法律關系。

　　隨著《信托法》的發(fā)布實施，從2002年7月18日上海愛建信托投資股份有限公司推出“上海外環(huán)隧道資金信托計劃”起，兩年來信托公司已推出300例左右的信托產(chǎn)品。投資的領域為基礎設施、房地產(chǎn)、證券等。從信托資金運用的角度來分析，信托產(chǎn)品分為特定信托、指定信托和無指定信托。但目前大多的信托產(chǎn)品屬于特定信托，籌集的資金主要投向房地產(chǎn)、基礎設施、電力等。指定信托對受托人的理財能力、品牌、信譽都有較高的要求，其業(yè)務開展模式是從資金到項目。在某種意義上，指定信托類似于投資某特定范圍的基金，包括證券投資基金和實業(yè)投資基金。

　　可見，信托制基金，不論是證券投資基金還是實業(yè)投資基金都屬于信托業(yè)務的范疇。而信托業(yè)務的指定信托計劃無疑是信托型基金業(yè)務。從目前二者開展的業(yè)務狀況來說，信托業(yè)務包括投資基金業(yè)務；未來如果出現(xiàn)非信托型基金，二者會產(chǎn)生部分重疊。正因為存在這樣的關系，就奠定了投資基金會計與信托業(yè)務會計整合可能性的理論基礎。

　　三、投資基金會計與信托業(yè)務會計的整合

　　投資基金會計與信托業(yè)務會計存在著整合的可能性，并不意味著有整合的必要性。有無整合的必要性要看銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險業(yè)是否存在混業(yè)經(jīng)營的事實與趨勢。2003年12月我國對《中華人民共和國商業(yè)銀行法》（以下簡稱《商業(yè)銀行法）、《中華人民共和國人民銀行法》（以下簡稱《人民銀行法》）進行了修改。專家指出，《商業(yè)銀行法》與《人民銀行法》對某些條文的修改，為在我國金融領域的混業(yè)經(jīng)營開辟了新的發(fā)展空間。事實上，隨著金融市場的發(fā)展，已經(jīng)有越來越多的交叉經(jīng)營業(yè)務出現(xiàn)，包括本文研究的投資基金業(yè)務和信托業(yè)務。

　　我國信托市場中，除信托公司開展信托業(yè)務、基金管理公司開展信托型投資基金業(yè)務以外，還有綜合類證券公司在開展信托性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務。2003年12月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》（以下簡稱“試行辦法”）�！霸囆修k法”將客戶資產(chǎn)管理形式分為三類，包括定向資產(chǎn)管理業(yè)務、集合資產(chǎn)管理業(yè)務和專項資產(chǎn)管理業(yè)務。業(yè)內(nèi)人士指出，證券公司的集合資產(chǎn)管理計劃與信托公司的集合資金信托計劃“高度類似”，集合資產(chǎn)管理計劃實質(zhì)是集合資金信托業(yè)務。因此，筆者認為，信托業(yè)組織機構(gòu)從事的以信托法理為依據(jù)的受人之托、代人理財?shù)馁Y產(chǎn)管理業(yè)務，都可以統(tǒng)稱為信托業(yè)務，不管是綜合類證券公司、信托公司、基金管理公司還是其他金融機構(gòu)，只要從事信托業(yè)務，其核算就應遵循信托業(yè)務會計規(guī)范。

　　《證券投資基金會計核算辦法》在會計理論上的突破表現(xiàn)在基金管理公司管理的證券投資基金以基金為會計核算主體，獨立建賬，獨立核算，從而使證券投資基金的會計核算不僅與基金管理公司自身業(yè)務的會計核算區(qū)別開來，不同基金之間也能夠相互獨立。信托業(yè)務會計以信托業(yè)務為核算主體，獨立建賬，獨立核算，使信托業(yè)務的會計核算與信托業(yè)從業(yè)者的會計核算區(qū)別開來。產(chǎn)生同樣結(jié)果的原因是信托財產(chǎn)（包括基金財產(chǎn)）獨立性特征的要求。同是以信托財產(chǎn)為核心、以信托業(yè)務為會計核算主體，二者將在會計理論的適用上存在共性，因此，筆者認為應對投資基金會計與信托業(yè)務會計進行整合，將信托制投資基金會計納入信托業(yè)務會計范疇來研究。由于《證券投資基金會計核算辦法》出臺在前，對投資基金會計也有一些前期研究成果，因此應研究投資基金會計科學、合理的理論內(nèi)核，以指導信托業(yè)務會計規(guī)范的制定。

　　筆者認為應就信托業(yè)務設計指導性的會計準則，在準則理論框架的指導下，再由財政部制定各個具體的核算辦法。這樣既能擺脫因信托權利與制度安排上的靈活性而導致的難以用統(tǒng)一的核算辦法核算復雜信托產(chǎn)品的困境，又為將來無限的新產(chǎn)品拓展空間。因此，信托業(yè)務會計規(guī)范的制定應與其他行業(yè)規(guī)范有所區(qū)別。在會計理論的指導下，首先制定第一層次的規(guī)范即信托業(yè)務會計準則，內(nèi)容應包括信托業(yè)務的會計假設、會計目標、會計原則、會計要素的確認與計量以及信托業(yè)務會計報告等。在準則的指導下，針對不同信托業(yè)務類型制定專門的核算辦法即產(chǎn)生第二層次的規(guī)范。對于新出現(xiàn)的信托業(yè)務形式應在分析其經(jīng)濟實質(zhì)的基礎上，決定是適用已制定的會計核算辦法，還是在已制定的第一層次準則指導下，新增屬于第二層次的核算辦法，用以指導實踐。這兩個層次的會計規(guī)范相輔相成，形成相對嚴密的信托會計規(guī)范體系。

　　信托業(yè)務會計的研究尚處于摸索階段，如何規(guī)范信托業(yè)務會計核算是擺在我們面前的一個課題。因此，筆者建議先結(jié)合證券投資基金會計的研究成果，研究信托業(yè)務會計準則的內(nèi)容，然后對實務界廣泛開展的信托業(yè)務制定專門的核算辦法，比如目前迫切需要制定資金信托會計核算辦法、財產(chǎn)信托會計核算辦法；另外應對證券投資基金會計核算辦法作出修改、完善。