報(bào)酬激勵(lì)計(jì)劃是企業(yè)所有者為了引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者更好地為其服務(wù)而事先制定的獎(jiǎng)勵(lì)政策。它包括薪金、獎(jiǎng)金、認(rèn)股權(quán)等形式，是現(xiàn)代企業(yè)制度的衍生物�，F(xiàn)代企業(yè)的顯著特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，這意味著經(jīng)營(yíng)者能夠根據(jù)自己的利益從事經(jīng)營(yíng)。而在實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)者與所有者的經(jīng)濟(jì)利益并不總是一致的，經(jīng)營(yíng)者更注重報(bào)酬、閑暇時(shí)間及如何盡量分散自身風(fēng)險(xiǎn)，而并非是使企業(yè)價(jià)值最大化。因此，一種可能的利益沖突——代理沖突便產(chǎn)生了。減少這種沖突和分歧的基本途徑有二：約束和激勵(lì)。約束是被動(dòng)地確保經(jīng)營(yíng)者按章辦事，并不能促使其努力工作，且機(jī)會(huì)成本很高；而激勵(lì)是積極的，能促使經(jīng)營(yíng)者把企業(yè)目標(biāo)作為自己的內(nèi)在追求而努力工作。所以當(dāng)前國(guó)外大公司都主要是依靠一系列的報(bào)酬激勵(lì)再加上適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督來(lái)影響經(jīng)營(yíng)者，減少代理問(wèn)題。一個(gè)有效的報(bào)酬計(jì)劃能夠激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者力爭(zhēng)使企業(yè)價(jià)值最大，并相應(yīng)地使經(jīng)營(yíng)者獲得最大的效益。

　　最能衡量企業(yè)價(jià)值的指標(biāo)應(yīng)該是股票價(jià)格，所以理論上應(yīng)將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與股價(jià)相聯(lián)系，但實(shí)際上企業(yè)多采用的是以會(huì)計(jì)盈利為基礎(chǔ)的報(bào)酬計(jì)劃。原因有以下幾點(diǎn)：

　�。�1）很多公司不是上市公司，不能公開(kāi)發(fā)行股票，其企業(yè)市場(chǎng)總價(jià)值的變動(dòng)情況難以觀察衡量；

　　（2）許多經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)的僅是企業(yè)下層單位，它們的市場(chǎng)價(jià)值更是難以判定；

　�。�3）即使是上市公司，由于一部分股票價(jià)格是經(jīng)營(yíng)者不能控制的行為所決定或影響的，僅僅依據(jù)股價(jià)波動(dòng)來(lái)獎(jiǎng)懲經(jīng)營(yíng)者，可能會(huì)導(dǎo)致不公平。另外，股價(jià)也與會(huì)計(jì)盈利相關(guān)，經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)操縱盈利數(shù)據(jù)來(lái)影響股價(jià)。不管怎樣，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)都是報(bào)酬激勵(lì)計(jì)劃中最重要的參數(shù)。會(huì)計(jì)在制定報(bào)酬計(jì)劃及監(jiān)督其實(shí)施中發(fā)揮著重要作用。

　　既然會(huì)計(jì)盈利被用作確定支付給經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬的重要基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)者對(duì)所計(jì)算的會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)字和所選擇的會(huì)計(jì)政策就會(huì)十分關(guān)心。換句話說(shuō)，報(bào)酬激勵(lì)計(jì)劃會(huì)影響經(jīng)理人員的會(huì)計(jì)政策選擇，所以經(jīng)營(yíng)者對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇應(yīng)受到限制。但由于監(jiān)督成本的存在，經(jīng)營(yíng)者對(duì)會(huì)計(jì)政策的操縱是不可能根除的。于是出現(xiàn)了我們通常所說(shuō)的會(huì)計(jì)政策選擇問(wèn)題，即經(jīng)理人員有調(diào)整會(huì)計(jì)程序提高自身利益的動(dòng)機(jī)。目前我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真嚴(yán)重的現(xiàn)象與此也有很大關(guān)系。對(duì)此，國(guó)家應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息加工與披露的規(guī)范，減少人為操縱利潤(rùn)現(xiàn)象，保證證券市場(chǎng)的健康發(fā)展以及資源的合理配置。

　　我國(guó)目前大力推行企業(yè)廠長(zhǎng)經(jīng)理年薪制，也有少數(shù)企業(yè)試行了認(rèn)股權(quán)制和股票期權(quán)制。但它們都存在固有的缺陷：

　　（1）較高的年薪不見(jiàn)得就能養(yǎng)廉，就能消除“59歲現(xiàn)象”，反而有可能將其胃口養(yǎng)得更大；

　�。�2）除非經(jīng)理人員持股比率達(dá)到100%，實(shí)現(xiàn)所有者與經(jīng)營(yíng)者一體化，否則，經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇不可能完全消除；

　　（3）未來(lái)股票的價(jià)格與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能不是完全成正比，期權(quán)制反而會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者操縱會(huì)計(jì)信息與股票價(jià)格。西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家在加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息規(guī)范的同時(shí)，已逐步放棄單一手段激勵(lì)機(jī)制，采用固定薪金、年度利潤(rùn)獎(jiǎng)、股票期權(quán)三位一體的報(bào)酬激勵(lì)制度，這很值得我們借鑒。