股權(quán)投資之稅務(wù)籌劃

　　一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　根據(jù)《國家稅務(wù)總局企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問題的補(bǔ)充通知》（國稅函[2004]第390號）規(guī)定，企業(yè)在—般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票和股份）買交中，應(yīng)按《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)苦干所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2000]118號）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。而企業(yè)在清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股在95％以上的企業(yè)時，應(yīng)按《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問題的暫行規(guī)定》（國稅發(fā)[1998]97號）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓入應(yīng)分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。為避免對稅后利潤重復(fù)征稅，在計算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，允許從轉(zhuǎn)讓收人中減除上述股權(quán)性質(zhì)的所得。

　　如此以來，如果一家按照成本法進(jìn)行長期股權(quán)投資核算的子公司在母公司對其投資以后的若干年度內(nèi)連續(xù)盈利，但一直未派發(fā)紅利，則母公司對其的長期投資賬面價值仍為原始投資額，母公司無相關(guān)的投資收益入賬，也不需計繳所得稅。如現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓出售該子公司的股權(quán)，定價參考子公司凈資產(chǎn)價值，則轉(zhuǎn)讓時一次性實(shí)現(xiàn)的投資收益將包括該子公司以前年度實(shí)現(xiàn)利潤未分配的部分，而母公司需按照該投資收益計提所得稅。

　　反之，如該子公司每年進(jìn)行利潤分配，則母公司每年都會反映投資收益，但每年該股息所得稅是按照母子公司稅率差計算的，如兩公司稅率相等或母公司稅率低于子公司稅率，則不需要對此計繳股息所得稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓時如定價原則同上，則轉(zhuǎn)讓價格將低于前者，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所產(chǎn)生的投資收益也將低于前者，母公司則只需按照較低的轉(zhuǎn)讓收益調(diào)整應(yīng)納稅所得額。實(shí)際稅負(fù)將大大降低。

　　所以由此可以考慮，如該轉(zhuǎn)讓方要降低所得稅稅負(fù)，其可要求該子公司在其股份轉(zhuǎn)讓前形成與進(jìn)行利潤分配有關(guān)的股東決議或董事會決議并分派紅利（控股時非?？尚?，雖未控股但有能力要求進(jìn)行利潤分配的情況比比皆是，而且對實(shí)現(xiàn)利潤進(jìn)行分配的提議完全合理，該要求實(shí)際上等于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款進(jìn)行了分割和剝離。），該公司在此分紅款所產(chǎn)生的收益屆股息收益，該收益應(yīng)計算的所得稅是按照母子公司稅率差計提的；而分派紅利后的轉(zhuǎn)讓價（除權(quán)價）肯定低于分配前定價，所以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項上產(chǎn)生的投資收益應(yīng)計提的所得稅也將低于除權(quán)前定價的應(yīng)計稅金。

　　含股票股利時的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　單位在長期股權(quán)投資核算時，如被投資單位分派股票勝利（一般情況下股票股利也是稅后分配），按照企業(yè)會計制度和具體會計準(zhǔn)則的規(guī)定是不需要進(jìn)行賬務(wù)處理的，但該股權(quán)轉(zhuǎn)讓時的收益是按照該投資企業(yè)所持有的全部股份為基礎(chǔ)計價的。由此轉(zhuǎn)讓所得包括投資期內(nèi)累計派發(fā)股票股利的股份轉(zhuǎn)讓所得；而被投資方發(fā)放現(xiàn)金股利或?qū)嵨锕衫麜r只需按照稅率差繳納股息所得稅，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時轉(zhuǎn)讓價格中就不包括累計股息所得，則轉(zhuǎn)讓所得會低于累計發(fā)現(xiàn)股票勝利下的轉(zhuǎn)讓所得，累計股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅應(yīng)納稅所得額會比前種情況下的低。

　　對此應(yīng)該考慮，按《國家稅務(wù)總局關(guān)下企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》第一條第三款、第四款的規(guī)定：不論企業(yè)會計賬務(wù)中對投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會計賬務(wù)上實(shí)際做利潤分配處理（包括以盈余公積和木分配利潤轉(zhuǎn)增資本）時，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)。所以企業(yè)要按照分派的股票股利作為股息性質(zhì)的所得進(jìn)行所得稅申報（如所得稅率等于或低于被投資企業(yè)，該部分股息所得不需繳納稅款），在申報時，企業(yè)取得的股票，按股票票面價值確定投資所得。

　　股票紅利

　　企業(yè)在股票投資時，—般情況下、股票紅利為被投資企業(yè)按照20％個人所得稅后發(fā)放的，而該部分現(xiàn)金股利是被投資企業(yè)在稅后利潤進(jìn)行分配的，所以對企業(yè)等機(jī)構(gòu)投資者來說，該現(xiàn)金分紅的20％個人所得稅有重復(fù)計征之嫌。

　　對此，企業(yè)可以考慮在股票股利除權(quán)日前，賣掉（轉(zhuǎn)讓）該部分股票，而股票轉(zhuǎn)讓、買賣收益是不計征個人所得稅的，所以間接地降低了稅負(fù)。當(dāng)然企業(yè)在出售或接受分紅之間做出選擇時還要考慮到當(dāng)?shù)墓蓛r、預(yù)計除權(quán)后股價、派發(fā)紅利額及轉(zhuǎn)讓流通股是否會影響到控制權(quán)等多種因素。