合并虧損企業(yè)的合理選擇

　　很多投資者，為了使自己的企業(yè)有更強(qiáng)的生命力和企業(yè)抗風(fēng)險的能力，多采取合并其他企業(yè)的辦法，大部分被合并的企業(yè)，都是由于種種不同原因，正處于虧損狀態(tài)的企業(yè)。

　　那么，投資者從理財角度考慮，從節(jié)約稅收支出角度考慮，應(yīng)選擇虧損到什么程度的企業(yè)來合并呢？那就是被合并企業(yè)在合并后不會對原企業(yè)產(chǎn)生不良影響，又能節(jié)約稅收支出增加原企業(yè)的效益。

　　企業(yè)在經(jīng)營過程中，折舊使固定資產(chǎn)價值減少，減少的這部分價值隨產(chǎn)品的銷售而變現(xiàn)，使企業(yè)現(xiàn)金流量增加。虧損可使現(xiàn)金流量減少。虧損等于折舊可使現(xiàn)金流量不變，現(xiàn)金流量的變化可對原企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。

　　下面就被合并企業(yè)虧損的3種情況，分析被合并企業(yè)合并后對原企業(yè)的經(jīng)營及效益的影響。

　　如果被合并企業(yè)的虧損小于折舊費用，那么這類企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)量大于現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金有節(jié)余，如果原企業(yè)存在現(xiàn)金不足，對原企業(yè)的經(jīng)營是有促進(jìn)作用的。如果原企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠保證企業(yè)的需要，對原企業(yè)經(jīng)營所起的作用就失去了意義。但對于節(jié)約稅收支出來說，還是有作用的，因為虧損還可以抵消部分原企業(yè)的利潤，可以減少部分所得稅支出而增加企業(yè)的效益。

　　如果被合并企業(yè)的虧損等于折舊費用，那么這類企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)流出量相同，對企業(yè)的經(jīng)營不會產(chǎn)生影響，也不會增加原企業(yè)現(xiàn)金流量，也不會減少原企業(yè)的現(xiàn)金流量。就是能在不影響原企業(yè)任何經(jīng)營活動的情況下，能最大限度的抵消原企業(yè)的利潤，從而達(dá)到節(jié)約所得稅支出的目的而增加企業(yè)的效益。

　　如果被合并企業(yè)的虧損大于折舊費用，那么這類企業(yè)的現(xiàn)金流出量大于流進(jìn)量，現(xiàn)金流量會逐漸減少，會對原企業(yè)的經(jīng)營造成不利的影響。雖然可以更大限度的抵消原企業(yè)的利潤，更多的減少原企業(yè)的所得稅支出以增加企業(yè)的效益，因現(xiàn)金流量的逐漸減少給原企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成不利的影響。

　　通過上面3種情況的分析，企業(yè)在合并時，選擇最佳的合并對象就是企業(yè)的虧損等于折舊費用的企業(yè)。這類企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)流出量相同，既不影響到原企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，同時還能最合理限度的節(jié)約原企業(yè)的所得稅支出。因為被合并企業(yè)的虧損可以抵消了原企業(yè)的利潤（也就是應(yīng)稅所得）。