降低企業(yè)籌資利息的稅收成本

來源: 編輯: 2005/08/29 10:16:04 字體:

  創(chuàng)業(yè)者在對資金籌集和投資方式進行選擇時,稅收是其中重要的一個考量因素,但為什么有時還是會發(fā)生一定時間段內(nèi)稅負減少但資本總收益卻沒有增加的事情呢?

  在實踐中,很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。一方面是因為企業(yè)的資金來源障礙,另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法?,F(xiàn)行稅法規(guī)定,企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間,向金融機構(gòu)借款的利息支出,按照實際發(fā)生數(shù)稅前扣除;向非金融機構(gòu)借款的利息支出,不高于按照金融機構(gòu)同類同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)的部分準予扣除。創(chuàng)業(yè)者對未到位的資金應(yīng)盡量通過向銀行或其他機構(gòu)貸款的方式解決。

  固定資產(chǎn)投資的選擇

  在投資方式中,假如我們有多種選擇,比如說貨幣資金投資、存貨投資、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話,應(yīng)盡量選擇后兩種投資方式。值得注意的是,固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同,也會產(chǎn)生不同的稅收成本。首先來看機器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定,企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入,參與合資企業(yè)利潤分配,共同承擔(dān)風(fēng)險,不征收相關(guān)稅金;但把房屋直接作價賣給另一企業(yè)的行為,作為新企業(yè)的負債,不共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險,視同房屋轉(zhuǎn)讓,投資方應(yīng)交納營業(yè)稅、城建稅、教育費附加及契稅(根據(jù)現(xiàn)行政策,企業(yè)以設(shè)備作投資,視同銷售,要征收增值稅、城建稅及教育費附加)。其次再分析一下房屋作為注冊資本投入、機器設(shè)備作為其他收入情況下應(yīng)該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股,參與利潤分配,承擔(dān)投資風(fēng)險,按稅法規(guī)定,可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費附加,但需征契稅(由受讓方交納),企業(yè)把自己使用過的機器設(shè)備直接作價給另一企業(yè),視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn),其售價一般達不到設(shè)備原價,可以不交增值稅。

  例如:某投資人(企業(yè))以設(shè)備100萬元(賬面價格120萬元)和房產(chǎn)100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當(dāng)采取第一種方式時,投資人(企業(yè))負擔(dān)的稅款為:營業(yè)稅5(萬元)=100×5;城建稅、教育費附加5000元=5×(7%+3);契稅3(萬元)=100×3(由受讓方交納)。

  當(dāng)采取第二種方式時,只需交納契稅3(萬元)=100×3.

  兩種方式相比,投資人僅僅是改變了幾個字的先后順序,稅收負擔(dān)卻降低了5.5萬元。

  降低企業(yè)籌資利息的稅收成本

  根據(jù)稅法規(guī)定,企業(yè)籌資的利息支出,凡在籌建期發(fā)生的,計入開辦費,自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起,按照不少于5年的期限分期攤銷;在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的,計入財務(wù)費用,其中與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)是有關(guān)的,在資產(chǎn)尚未交付使用或雖已交付使用,但尚未辦理竣工決算以前,計入購建資產(chǎn)的價值。而計入財務(wù)費用可一次性全額抵減當(dāng)期收益,計入開辦、固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的價值,則要分期攤銷,逐步?jīng)_減以后各期收益。其區(qū)別在于計入財務(wù)費用可以盡快扣除籌資利息,獲得資金的時間價值。為此,創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。

  負債融資的納稅優(yōu)化稅法規(guī)定,負債籌資所支付的利息可以作為費用列支,允許企業(yè)在計算應(yīng)納稅所得時予以扣除,而權(quán)益資本籌資所進行的股息的支付卻不能作為費用列支,只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下,負債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠,降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負債成本總額的前提下,負債比率越高,額度越大,其節(jié)稅效果就越顯著。但是,隨著負債比率的提高,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和融資風(fēng)險相應(yīng)增大,甚至發(fā)生債務(wù)危機。這里的關(guān)鍵是要盡可能找出一個合理的負債比。

  租賃資產(chǎn)是個不錯的選擇租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮,融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負的重要方法之一。對于一個創(chuàng)業(yè)者來說,租賃可以避免因長期擁有機器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險,又可通過提取折舊、支付租金等方式,減輕所得稅稅負。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定,承租人可從減輕稅負的角度出發(fā),通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平,使企業(yè)獲得的利潤均衡于機器設(shè)備租賃的各個年度,從而達到控制稅負的目的。當(dāng)然,出租人與承租人同屬一個企業(yè)集團時,租賃還可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個企業(yè),達到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負的目的。租賃還可以使承租者及時開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,并獲得收益。

  租用自有場地創(chuàng)辦企業(yè)租用自有場地創(chuàng)辦的企業(yè),是采取收租方式還是以實物投資參與經(jīng)營分紅的方式大有學(xué)問。采取對承租方收取租金的方式,由于企業(yè)支付的租金可作為費用計入經(jīng)營成本,從而減少了企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,同時也影響到投資者年終分紅的數(shù)額,對個人所得稅也會產(chǎn)生影響,使企業(yè)稅負下降,個人所得稅稅額減少。但是,提供場地的投資者取得的租金收入,需要交納營業(yè)稅。采取以房屋作價投資參與經(jīng)營的方式,提供房屋的投資者不用就此行為交納營業(yè)稅。但是按上面的分析,企業(yè)將因為不支付租金而增加企業(yè)所得稅稅額,投資者年終所取得的分紅也將全額計稅。因此,在與他人合伙經(jīng)營時,以收取房租的方式比以房抵資要好一些。如果企業(yè)處在所得稅減免期,以房抵資方式可能更好。

  在現(xiàn)實生活中,最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負最低的方案,稅負減少并不一定等于資本總收益的增加,有時反而會導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。

  如某企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1000萬元,當(dāng)時有兩種籌資方法可供選擇,即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當(dāng)時債券利率為5%,設(shè)想的股息收益率為2.5%,均約定每年計息一次。企業(yè)不計債券利息的應(yīng)納稅所得額為300萬元,企業(yè)所得稅稅率為33%。企業(yè)最終應(yīng)選擇哪種方式進行籌資呢? 從稅負的角度分析,按規(guī)定,企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息,在不高于金融機構(gòu)同類同期貸款利率的范圍內(nèi),允許稅前扣除,股息則不能。假定金融機構(gòu)同類同期貸款利率為4%,企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2(萬元)=1000×4%×33%,企業(yè)為實現(xiàn)最小稅收負擔(dān),應(yīng)選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看:

  如果企業(yè)發(fā)行債券,其凈收益為:300-1000×5%-(300-1000×4%)×33%=300-50-85.8=164.2(萬元)

  如果企業(yè)發(fā)行股票,其凈收益為:300-3000×33%-1000×2.5%=300-99-25=176(萬元)

  從上述比較中不難看出,企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資,雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元,但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元(176-164.2),節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此,企業(yè)通過稅收籌劃雖多繳納企業(yè)所得稅13.2萬元,但可以使企業(yè)總體利益最大化。

  從投資創(chuàng)業(yè)的納稅優(yōu)化角度看,企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好,金融機構(gòu)貸款次之,自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金,這兩種融資行為因為涉及到的人員和機構(gòu)較多,容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。需要注意的是,根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定,納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間向非金融機構(gòu)的借款利息支出,不高于金融機構(gòu)同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)部分準予扣除。因此,如果企業(yè)間在資金拆借活動中人為抬高利率,對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。

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