國務院關稅稅則委員會決定，今年9月1號起到年底，將氮肥及合成氨的特別出口關稅上調至150%.從今年10月1號到年底，其他化肥及化肥原料將繼續(xù)征收100%的特別出口關稅。
點評：
提高特別關稅，進一步遏制出口
今年以來，隨著國際化肥價格的大幅上漲，我國尿素出口同比仍呈現(xiàn)上升勢頭。雖然國家出臺了征收100%特別關稅的政策，但仍不能遏制出口的增長。今年前兩個季度，我國尿素出口量分別為228.53萬噸和149.05萬噸，同比分別增長了282%和131%.
為了進一步遏制尿素出口增長的勢頭，穩(wěn)定國內尿素供應及市場價格，政府相關部門決定自9月1日起再次調高尿素出口特別關稅，由原來的100%上調至150%，再加上35%的出口關稅，那么我國尿素出口征收的關稅將達到185%.由于國內煤炭、天然氣價格上漲增加了尿素企業(yè)的生產成本，這項政策的出臺將有效遏制尿素出口增長。
國內化肥行業(yè)業(yè)績將受到沖擊。由于出口受阻，下半年國內尿素供應必定增加，這將影響國內尿素價格走勢，在國內尿素價格執(zhí)行1725元/噸限價政策，同時天然氣價格仍有可能上調的情況下，國內尿素行業(yè)的業(yè)績將受到一定影響。
尿素價格高位維持，但上漲乏力
對于國內尿素產品市場我們考察其需求與供給，重點關注供給方面，鑒于尿素產品屬于國家控制的重要戰(zhàn)略物資，我們還密切關注尿素產業(yè)相關政策。通過分析，我們得到這樣的結論：國內尿素價格在成本的推動下，仍將維持在高位；但在出口減少，國內供給增加的情況下，我國尿素價格繼續(xù)上漲的動力已明顯不足。預計明年中期以后，國內尿素價格可能出現(xiàn)明顯回落。
國內尿素需求穩(wěn)定持續(xù)增長
中央從2004年以來連續(xù)五個“一號文件”促進了農業(yè)的發(fā)展，而且國內外農產品（17.00，-0.01，-0.06%，吧）價格處于歷史高位，農民種糧熱情空前高漲，我國農作物種植面積持續(xù)增加，農作物的植保投入也相應提高，包括尿素在內的農化產品需求穩(wěn)步增長。
從2004年開始我國農作物種植面積穩(wěn)步增加，化肥施用量多年來也持續(xù)增長，而且近幾年化肥施用量同比增長均高于農作物種植面積同比增長的比例，據此我們認為，單位面積化肥施用量近幾年持續(xù)增加。
尿素是一種高濃度氮肥，屬中性速效肥料，也可用了生產多種復合肥料。在土壤中不殘留任何有害物質，長期施用沒有不良影響。因此，尿素成為最主要的氮肥，占氮肥總消費量的60%以上，可以預計，國家的三農政策及處于高位的農產品價格將會對尿素產生持續(xù)的增量需求。
尿素生產工藝一般分為氣頭、煤頭以及油頭。隨著國際油價近年來不斷上漲，導致我國油頭尿素生產企業(yè)基本已經停產，目前我國尿素企業(yè)以氣頭和煤頭為主，分別約占30%和70%.煤頭尿素企業(yè)煤炭所占生產成本為30-40%，氣頭尿素企業(yè)天然氣所占生產成本70-80%.
目前我國天然氣出廠價實行政府指導價，根據2005年12月國家發(fā)改委頒布的《關于改革天然氣出廠價格形成機制及近期適當提高天然氣出廠價格的通知》，我國天然氣出廠價格實行政府指導價。長期以來中國天然氣價格遠低于國際價格，而天然氣的需求不斷上升，2010年需求將達到1300億立方米，市場缺口為500億立方。為了緩解天然氣的供需矛盾，國家曾于2005年、2007年底兩次提高天然氣出廠價格。
國家發(fā)改委2007年4月《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》顯示，“十一五”期間，逐步理順成品油價格，將加大天然氣價格調整力度，引導油氣資源合理使用，促進資源節(jié)約與開發(fā)。這意味著，在天然氣供應緊張的背景下，天然氣價格上調的幅度和頻率都將加大。國家已經明確表態(tài)未來幾年以每年10%的上漲幅度提高天然氣價格，而2007年11月10日天然氣出廠價上漲幅度達到50%，遠高于之前的上漲幅度。
尿素生產的另一主要原料煤炭，面臨下游行業(yè)需求旺盛，小煤礦關閉，煤炭運力緊張的情況，市場供給偏緊。2007年9月以來，秦皇島大同優(yōu)混煤從500元/噸上漲到2008年8月的1000元/噸左右，漲幅近100%.據中國煤炭工業(yè)協(xié)會預測，2008年下半年煤炭市場供求將仍然偏緊，煤炭價格繼續(xù)高位運行，局部地區(qū)的煤炭緊張局面還將進一步發(fā)展。
目前煤頭尿素的綜合成本已經達到2000元/噸上下，氣頭尿素成本也有進一步上升的趨勢。
我國擁有200多套尿素生產裝置，產業(yè)集中度較低，2007年尿素產量達2501.8萬噸（折純），新建產能仍在大量增加，在建和擬建尿素項目達到600-910萬噸，產能過剩壓力逐步加大。
與此同時，尿素企業(yè)出現(xiàn)開工不足的情況。由于近來我國煤電油運持續(xù)緊張，而且化肥價格受國家控制，進行限價；尿素行業(yè)屬于高污染高能耗行業(yè)，尤其是一些小型尿素企業(yè)的污染、能耗更為嚴重，環(huán)保壓力巨大。尿素企業(yè)特別是小型尿素企業(yè)受成本高昂及環(huán)保壓力兩面夾擊，而產品價格又不能隨成本的增加而相應提高，處境艱難。據中國化肥資訊網統(tǒng)計，陜西省2008年上半年化肥企業(yè)虧損面達60%，迫使相當多的企業(yè)減產甚至停產；煤炭產量豐富的山西省截至2008年7月底，30%的化肥企業(yè)停產，50%的企業(yè)半負荷生產，化肥輸出量驟減80%；湖南省的化肥缺口83%；其他主要農業(yè)大省化肥供應也是十分緊張。
2001年到2007年我國尿素產量的復合增長率為8.18%，2008年上半年的產量同比僅增加5.84%，產量增長明顯放緩；鑒于煤電油運的持續(xù)緊張，下半年的情況更加不容樂觀。原材料、能源的供應緊張造成尿素企業(yè)的開工不足，將會對我國尿素供給的增加造成較大的影響。
尿素出口比較困難
雖然國際天然氣價格有所回落，但尿素價格仍在高位維持。近期國際天然氣價格的回落并沒有影響到尿素價格的走勢。上周末國際尿素價格收于834美元/噸，8月份累計漲幅2%.
國際尿素價格的上漲使得國內外尿素價差進一步加大。我們比較了國內外尿素價格情況，按照8月底的價格，國際尿素價格比國內價格高150%；如果考慮運輸成本，那么價差將縮小到100%左右。
以上價格比較是對國內外尿素市場價格的比較，如果以國內尿素生產成本為參考對象，那么如果國內尿素企業(yè)的尿素生產成本在1800元/以上，那么其出口就沒有多大意義。而如果企業(yè)的尿素生產成本在1600元/噸以下，那么在目前的價格水平下，選擇出口還是有一定的盈利空間的。
國內尿素價格仍將高位維持
國內尿素需求旺盛，生產成本高昂，尿素產品供給相對不足三大原因將會使國內尿素價格維持在較高水平；出口減少可能會抑制國內尿素價格因出口而漲價的情況，而在短期內國內尿素價格仍將高位維持。
