財政部有關(guān)負責人解答電子記賬國債的相關(guān)問題

    據(jù)財政部官方網(wǎng)站消息，財政部將于6月10日至25日發(fā)行2004年憑證式（三期）國債（電子記賬）。相比以往國債發(fā)行的模式，這次是中國改進國債管理模式，提高國債發(fā)行效率的一種有益嘗試。為此，記者就電子記賬國債的相關(guān)問題采訪了財政部有關(guān)負責人。

    問：什么是憑證式國債（電子記賬）品種？

    答：憑證式國債（電子記賬）品種是指：財政部利用計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過承辦銀行營業(yè)網(wǎng)點柜臺，直接面向個人投資者發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)的憑證式國債。

    問：為什么要發(fā)行憑證式國債（電子記賬）品種？

    答：財政部自1994年開始面向城鄉(xiāng)居民發(fā)行憑證式國債，對籌集財政資金、促進經(jīng)濟發(fā)展、滿足人民群眾投資需求發(fā)揮了重要作用。發(fā)行十年來，憑證式國債發(fā)行管理體制不斷完善，形成了較為順暢的承銷網(wǎng)絡(luò)，在40家承銷團成員的8萬多個營業(yè)網(wǎng)點均可辦理此項業(yè)務(wù)，極大地滿足了城鄉(xiāng)居民就近購買需要。然而，受發(fā)行初期計算機網(wǎng)絡(luò)建設(shè)條件限制，憑證式國債采取了由商業(yè)銀行基層營業(yè)網(wǎng)點填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式記錄債權(quán)。由于沒有一個全國統(tǒng)一的發(fā)行系統(tǒng)作為技術(shù)支撐，不僅發(fā)售進度的透明度不高，而且發(fā)行任務(wù)在不同銀行、不同地區(qū)間的調(diào)劑也比較困難，常常出現(xiàn)部分地區(qū)的投資者買不到國債，而另一地區(qū)的銀行尚未完成發(fā)行任務(wù)的情況。本次財政部面向城鄉(xiāng)居民直接發(fā)行的憑證式國債（電子記賬）品種，就是改進國債管理模式、提高國債發(fā)行效率的一種有益嘗試，不僅符合國際通行做法，而且也有利于最大限度地服務(wù)和方便人民群眾。

    問：本次發(fā)售的憑證式國債（電子記賬）品種發(fā)行規(guī)模及發(fā)行條件是什么？有什么購買限制？

    答：2004年憑證式（三期）國債（電子記賬）品種期限2年，到期年利率為2.40%，發(fā)行期為2004年6月10日至6月25日（法定節(jié)假日除外），從開始發(fā)行之日（2004年6月10日）起息，到期（遇節(jié)假日順延）一次還本付息，不計復利；該期國債計劃發(fā)行額為300億元，最大發(fā)行額為500億元，發(fā)行對象為城鄉(xiāng)居民個人（不向機構(gòu)投資者發(fā)行），以100元為起點按100元的整數(shù)倍發(fā)售，單一賬戶一次最高購買限額為100萬元；該期國債實行實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓，但可以提前兌取和質(zhì)押貸款，質(zhì)押貸款辦法按承辦銀行規(guī)定執(zhí)行。

    問：憑證式國債（電子記賬）品種將在哪些銀行發(fā)行？

    答：憑證式國債（電子記賬）品種通過中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行已經(jīng)開通相應系統(tǒng)的營業(yè)網(wǎng)點銷售。財政部委托中國國債協(xié)會對該期國債發(fā)行相關(guān)事宜提供政策咨詢（咨詢電話：010-68081427，010-68081167）。上述承辦銀行也已開通咨詢熱線，對該期國債的賬戶開立、債權(quán)托管、資金劃撥等具體事宜及本分行各銷售網(wǎng)點地址、聯(lián)系電話等進行咨詢。承辦銀行咨詢電話請向中國國債協(xié)會查詢。

    問：投資人如何購買憑證式國債（電子記賬）品種？

    答：個人投資者需持本人有效身份證件，在承辦銀行網(wǎng)點開立國債托管賬戶后購買憑證式國債（電子記賬）品種，開戶手續(xù)從2004年6月8日開始辦理，開戶費為10元／戶，用于承辦銀行和國債登記托管系統(tǒng)的運營和維護。賬戶一經(jīng)開立可終身使用，不再收取維護費用，已經(jīng)通過承辦銀行開立記賬式國債托管賬戶的投資者不必另行開戶。投資者購買憑證式國債（電子記賬）品種，應在承辦銀行開立（或指定）資金賬戶，以便結(jié)算兌付本金和利息。發(fā)行期內(nèi)（法定節(jié)假日除外）各承辦銀行營業(yè)網(wǎng)點發(fā)售憑證式國債（電子記賬）品種的時間為營業(yè)開始至16：00.

    問：憑證式國債（電子記賬）品種是怎樣進行債權(quán)托管和復核查詢的？

    答：憑證式國債（電子記賬）品種實行電話復核查詢下的二級托管體制。一級托管是指中央國債登記結(jié)算有限責任公司為承辦銀行開立的代理總賬戶，總量記載投資人在該承辦銀行托管的國債債權(quán)，中央國債登記結(jié)算有限責任公司對一級托管賬戶的真實性、準確性、完整性和安全性負責。二級托管是指承辦銀行為投資人開立的國債托管賬戶，明細記載投資人通過該承辦銀行購買的國債，承辦銀行對二級托管賬戶的真實性、準確性、完整性和安全性負責。

    投資人從購買國債的次日起，即可通過中央國債登記結(jié)算有限責任公司的電話語音復核查詢系統(tǒng)（電話：010-66005000），對其國債托管余額進行復核查詢，除法定節(jié)假日外查詢系統(tǒng)24小時開通。如對查詢結(jié)果有疑義可向承辦銀行質(zhì)詢，未能得到解決的向中央國債登記結(jié)算有限責任公司反映（電話：010-88086358）。

    問：憑證式國債（電子記賬）品種如何辦理到期兌付和提前兌��？

    答：財政部委托承辦銀行于到期日將投資者購買憑證式國債（電子記賬）品種的本金和利息存入其指定的資金賬戶。

    憑證式國債（電子記賬）品種持有時間不滿半年不允許提前兌取，到期日前15個自然日停止提前兌取。投資者持有時間滿半年后如需提前兌取，應持本人有效身份證件、國債托管賬戶和資金賬戶到原承辦銀行辦理相關(guān)手續(xù)，并按兌取本金額的1‰向承辦銀行支付手續(xù)費。為提高憑證式國債（電子記賬）品種提前兌取透明度，財政部要求各承辦銀行從發(fā)行起息日計算滿半年后，按日報出每百元面值提前兌取價格，面值為凈價，面值與應計利息之和為全價（即投資者應得的本息之和），應計利息按年利率0.73%和實際持有時間計算。各承辦銀行網(wǎng)點辦理憑證式國債（電子記賬）品種提前兌取業(yè)務(wù)的時間為，10：00至15：30（法定節(jié)假日及主管部門規(guī)定的休市日除外）。

    問：憑證式國債（電子記賬）品種與以往發(fā)行的憑證式國債有什么不同？

    答：1、申請購買手續(xù)不同。投資者購買憑證式國債，可持現(xiàn)金直接購買；投資者購買憑證式國債（電子記賬）品種，需開立債券賬戶和資金賬戶后購買。

    2、債權(quán)記錄方式不同。憑證式國債債權(quán)采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，由各承銷團成員分支機構(gòu)進行管理；憑證式國債（電子記賬）品種債權(quán)采取二級托管體制，由各承辦銀行總行和中央國債登記結(jié)算有限責任公司以電子記賬方式記錄管理。

    3、承辦機構(gòu)不同。憑證式國債由各類商業(yè)銀行和郵政儲蓄機構(gòu)組成的憑證式國債承銷團成員的營業(yè)網(wǎng)點銷售；憑證式國債（電子記賬）品種由經(jīng)財政部審核批準的中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行已經(jīng)開通相應系統(tǒng)的營業(yè)網(wǎng)點銷售。

    4、到期兌付方式不同。憑證式國債到期后，需由投資者前往承銷機構(gòu)網(wǎng)點辦理兌付事宜，逾期不加計利息；憑證式國債（電子記賬）品種到期后，承辦銀行自動將投資者應得本金和利息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計付利息。

    問：憑證式國債（電子記賬）品種與記賬式國債有什么主要區(qū)別？

    答：1、發(fā)行利率確定機制不同。記賬式國債的發(fā)行利率是由國債承購包銷團成員投標確定的；憑證式國債（電子記賬）品種的發(fā)行利率是財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關(guān)系等因素確定的。

    2、流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式國債可以上市流通，需要資金時可以按照市場價格賣出；憑證式國債（電子記賬）品種不可以上市流通，但可以在持有半年后按照規(guī)定的利率提前兌取。

    3、到期前賣出收益預知程度不同。記賬式國債二級市場交易價格是由市場決定的，到期前市場價格（凈價）有可能高于或低于發(fā)行面值。當賣出價格高于買入價格時，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債利息，同時還獲得了部分價差收益；當賣出價格低于買入價格時，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同時也付出了部分價差損失。因此，投資者購買可流通記賬式國債于到期前賣出，其收益是不能預知的，并要承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險。

    而憑證式國債（電子記賬）品種在發(fā)行時就對提前兌取的利率水平做了規(guī)定，投資者提前兌取時按規(guī)定的利率計付利息。也就是說，投資者提前兌取憑證式國債（電子記賬）品種所能獲得的收益是可以預知的，而且本金不會低于購買面值，不承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險。因此，憑證式國債（電子記賬）品種特別適合缺乏專業(yè)理財知識、追求投資安全的投資者購買。

    問：與其他非國債投資品種相比，憑證式國債（電子記賬）品種有什么主要優(yōu)點？

    答：1、信用等級最高，安全性最好。由于憑證式國債（電子記賬）品種是財政部代表中央人民政府發(fā)行的國家公債，是以國家信用為保證的，到期由財政部還本付息，其信用等級最高，這是其他以商業(yè)信用為擔保的投資工具所無法比擬的。

    2、變現(xiàn)靈活，流動性好。憑證式國債（電子記賬）品種雖不能上市交易，但可在持有半年后提前兌取現(xiàn)金；投資者在購買憑證式國債（電子記賬）品種的同時，即獲得了一個優(yōu)良的融資工具，當需要小額貸款時，可用憑證式國債（電子記賬）品種作為質(zhì)押物，到原購買銀行質(zhì)押貸款。

    3、利息免稅，收益穩(wěn)定。憑證式國債（電子記賬）品種利率固定，利息收入免征個人利息收入所得稅，發(fā)行利率高于相同期限銀行儲蓄存款稅后收益；在憑證式國債（電子記賬）品種到期前的整個存續(xù)期內(nèi)，面值穩(wěn)定并隨著時間增加而自然獲取利息，沒有價格漲跌波動風險。

    4、購買方便，管理科學。憑證式國債（電子記賬）品種在全國絕大部分省、市、自治區(qū)的3萬多個營業(yè)網(wǎng)點銷售，城鄉(xiāng)居民可就近購買；憑證式國債（電子記賬）品種通過計算機系統(tǒng)記錄債權(quán)，并可以通過電話進行債權(quán)復核查詢，管理更加科學、債權(quán)更加安全。

    問：本次發(fā)售的憑證式國債（電子記賬）品種與相同期限儲蓄存款在收益上有什么差異？

    答：按規(guī)定，銀行存款利息收入需按20%的比例繳納個人利息收入所得稅。銀行2年期儲蓄存款利率為2.25%，繳稅后的實際收益為1.80%.

    以1萬元為例，在銀行存入2年期定期存款，到期后扣除20%利息稅，存款人實得利息360元；如果購買本期憑證式國債（電子記賬）品種，持有到期后投資者實得利息480元，高于存款利息120元。