深圳企業(yè)年金管理中心“市場(chǎng)化”之惑

    對(duì)于深圳企業(yè)年金管理中心來(lái)說(shuō)，此前國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部剛剛頒發(fā)《企業(yè)年金試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），似乎并不是一件令人十分欣慰的事情。

    深圳企業(yè)年金管理中心是目前國(guó)內(nèi)成立最早的也是惟一兩家企業(yè)年金專業(yè)管理機(jī)構(gòu)之一，另一家為上海企業(yè)年金管理中心。這兩家企業(yè)年金管理中心被認(rèn)為是在企業(yè)年金專業(yè)化管理方面開(kāi)創(chuàng)了先河，積累了經(jīng)驗(yàn)，其在企業(yè)年金管理方面所取得的成績(jī)，也得到了業(yè)內(nèi)的認(rèn)可。（準(zhǔn)確捕捉股票上漲的第一天！進(jìn)入…）

    而《企業(yè)年金試行辦法》已經(jīng)于2004年5月1日開(kāi)始實(shí)施。該《辦法》除了對(duì)企業(yè)年金管理的受托人、投資管理人以及托管人的資格做了詳細(xì)規(guī)定外，其主要基點(diǎn)就是今后企業(yè)年金的管理將納入法制化、制度化和市場(chǎng)化的軌道之中。

    而恰恰是在市場(chǎng)化方面，老牌的深圳企業(yè)年金管理中心，遭到了來(lái)自于監(jiān)管部門(mén)的質(zhì)疑。

    監(jiān)管部門(mén)的疑問(wèn)

    7月24日-26日，北京友誼賓館。

    400多名商業(yè)銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司以及證券公司的機(jī)構(gòu)人員匯集于此，勞動(dòng)和社會(huì)保障部主辦的第一次企業(yè)年金規(guī)范管理培訓(xùn)班在這里如期舉行。

    此前，關(guān)于企業(yè)年金管理研討會(huì)已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。但這次有所不同的是，除了相關(guān)中介機(jī)構(gòu)外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、央行以及勞動(dòng)和社會(huì)保障部等監(jiān)管機(jī)構(gòu)均派人到場(chǎng)。

    勞動(dòng)和保障部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在會(huì)上一再重申：“這是勞動(dòng)和社會(huì)保障部唯一舉辦的企業(yè)年金培訓(xùn)班，社會(huì)上其它企業(yè)年金培訓(xùn)班、研討會(huì)都不是正規(guī)的，不具有權(quán)威性，與勞動(dòng)和社會(huì)保障部無(wú)關(guān)�！�

    據(jù)悉，勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管司司長(zhǎng)孫健勇在會(huì)議發(fā)言中，著重強(qiáng)調(diào)了企業(yè)年金管理的市場(chǎng)化問(wèn)題，而就目前而言，當(dāng)務(wù)之急是打破部分地方在企業(yè)年金管理中既有的壟斷行為。

    孫健勇指出，目前在實(shí)際年金管理中，部分地方通行的做法是，以政府的名義發(fā)文，要求本地企業(yè)將企業(yè)年金到指定機(jī)構(gòu)辦理管理事宜，這顯然與《辦法》精神背道而馳。

    一位參會(huì)人士向記者透露，在此次會(huì)議上，有來(lái)自深圳的學(xué)員提問(wèn)深圳企業(yè)年金管理中心壟斷當(dāng)?shù)仄髽I(yè)年金業(yè)務(wù)，集受托人、托管人、賬戶管理人和投資管理人于一身，明顯與《辦法》相違背。

    孫健勇指出，深圳企業(yè)年金管理中心在運(yùn)作中存在著一定的地方壟斷行為和政府行為，與市場(chǎng)化運(yùn)作相去甚遠(yuǎn)，當(dāng)然是違反市場(chǎng)化運(yùn)作原則的。這種情況是歷史上形成的，《辦法》出臺(tái)之后，要逐步解決這個(gè)問(wèn)題。

    另外，孫健勇在會(huì)上透露，深圳企業(yè)年金管理中心對(duì)于到中心辦理企業(yè)年金管理的企業(yè)，實(shí)行5%享受稅前列支，而其他企業(yè)則不享受這項(xiàng)優(yōu)惠政策。據(jù)悉，在國(guó)務(wù)院頒布的有關(guān)文件中，關(guān)于企業(yè)年金的優(yōu)惠政策的比例為4%.

    參加會(huì)議的人士告訴記者，孫健勇的講話信號(hào)作用十分明顯，在《辦法》開(kāi)始實(shí)施后的前一段時(shí)期，打破地方壟斷行為，將是監(jiān)管部門(mén)的主要任務(wù)。

    成立已達(dá)8年之久的深圳企業(yè)年金中心，在企業(yè)年金市場(chǎng)的春天已然到來(lái)之際，卻不經(jīng)意站在風(fēng)口浪尖之上。

    市場(chǎng)化之辯

    7月20日，深圳企業(yè)年金管理中心的一位高層領(lǐng)導(dǎo)接受了本報(bào)的采訪。

    這位負(fù)責(zé)人表示，他也獲悉了孫健勇司長(zhǎng)的講話。他認(rèn)為，這個(gè)講話以及5月1日開(kāi)始實(shí)施的《辦法》對(duì)該中心未來(lái)的運(yùn)作肯定會(huì)有一些影響，但影響到什么程度，目前還很難斷定。

    對(duì)于深圳企業(yè)年金管理中心曾經(jīng)下文指定企業(yè)到該中心辦理企業(yè)年金的說(shuō)法，這位負(fù)責(zé)人給予了否認(rèn)。“我們從來(lái)沒(méi)有下文，要求企業(yè)必須到我們這里辦理。”

    按照他的說(shuō)法，在深圳市剛開(kāi)始試行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的時(shí)候，由原深圳市體改委進(jìn)行試點(diǎn)，深圳市政府以“180號(hào)文”要求企業(yè)，辦理社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金時(shí)，到深圳市社會(huì)保險(xiǎn)管理局補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理中心（深圳企業(yè)年金管理中心的前身）進(jìn)行備案。

    業(yè)內(nèi)人士指出，目前我國(guó)企業(yè)年金總量約為300億元左右，未來(lái)三年內(nèi)每年將增長(zhǎng)1000億元，2010年我國(guó)企業(yè)年金的市場(chǎng)規(guī)模可望達(dá)到1萬(wàn)億元，具有合格機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化和市場(chǎng)化運(yùn)作勢(shì)在必行。

    而在7月24日的研討會(huì)上，如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金管理規(guī)范和市場(chǎng)化運(yùn)行，也是與會(huì)各方面人士重點(diǎn)討論的話題。

    “我們也是市場(chǎng)化主體之一，也一直按照市場(chǎng)化規(guī)則運(yùn)營(yíng)�！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)道。他指出，深圳企業(yè)年金中心在投資策略的制訂方面，在選擇委托人方面，均是以市場(chǎng)化原則來(lái)進(jìn)行操作。

    但這位人士也對(duì)企業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)作表示了自己的疑義。他認(rèn)為，企業(yè)年金的第一目標(biāo)是建立社會(huì)保障的第二支柱體系，在具體運(yùn)作過(guò)程中，市場(chǎng)化并不是目標(biāo)，而是一種途徑。

    “我們深圳一開(kāi)始就是實(shí)行的市場(chǎng)化，但結(jié)果怎么樣呢，一個(gè)個(gè)爛攤子，還不是我們?nèi)ナ帐啊，F(xiàn)在基本規(guī)范了，規(guī)模也大了，我們自己卻遭遇了市場(chǎng)化的難題，真是難以理解�！边@位人士對(duì)記者說(shuō)道。

    按照該負(fù)責(zé)人的說(shuō)法，深圳企業(yè)年金管理中心作為政府主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)，沒(méi)有利益驅(qū)動(dòng)，沒(méi)有股東利益最大化的負(fù)擔(dān)，這才是保證能夠做到分散投資，在弱市里取得較好成績(jī)的關(guān)鍵。

    深圳企業(yè)年金管理中心雖然有多年運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，然而《辦法》出臺(tái)之后，按規(guī)定卻不能成為企業(yè)年金的合法主體，未來(lái)命運(yùn)難以預(yù)料。

    懸疑待解

    深圳企業(yè)年金管理中心能走多遠(yuǎn)，如何走，因此值得關(guān)注。

    據(jù)深圳企業(yè)年金中心負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)向記者透露，截止到現(xiàn)在，中心已經(jīng)接納委托企業(yè)800家，受托資金達(dá)到了13億元。

    眾人關(guān)注的問(wèn)題有兩個(gè)：一是深圳企業(yè)年金中心是否還能繼續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)，另一個(gè)是深圳企業(yè)年金中心手中托管的13個(gè)億如何處理。

    據(jù)悉，在這次會(huì)議上，孫健勇指出：《辦法》是企業(yè)年金基金市場(chǎng)的游戲規(guī)則，監(jiān)管部門(mén)只能當(dāng)規(guī)則的制訂者和裁判員，不能當(dāng)運(yùn)動(dòng)員。因此，深圳企業(yè)年金中未來(lái)也要重新申請(qǐng)資格，轉(zhuǎn)為正規(guī)的企業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)，按照《辦法》的精神進(jìn)行運(yùn)作，中心必須與行政職能脫鉤，成為市場(chǎng)參與主體的一員。

    如此一來(lái)，意味著有關(guān)部門(mén)必須向深圳企業(yè)年金中心注入巨額資金，讓其與社保部門(mén)脫鉤而成為獨(dú)立的企業(yè)法人。且不說(shuō)能否做到，即使做到了，失去壟斷地位的深圳企業(yè)年金中心，幾乎是不可能與實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行、證券公司、基金公司和保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)的。

    對(duì)此，深圳年金管理中心負(fù)責(zé)人向記者表示，深圳年金管理中心為獨(dú)立的法人單位，事業(yè)單位都可以參與市場(chǎng)，我們?yōu)槭裁床豢梢裕?br>
    他接著指出，深圳年金管理中心自成立以來(lái)，本著高度安全、適度收益的投資理念和專業(yè)投資、專業(yè)托管的投資模式，從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)虧損，取得了企業(yè)的信任，“事實(shí)可以說(shuō)明一切”。

    他認(rèn)為，在已經(jīng)實(shí)施的《辦法》中，對(duì)稅收和保本這兩個(gè)最重要的操作細(xì)節(jié)并沒(méi)有規(guī)定，而在這種情況下，更需要政府主導(dǎo)的企業(yè)來(lái)參與，要不然虧了誰(shuí)管？

    孫健勇在此次會(huì)議還講到了深圳年金管理中心托管資金或者通過(guò)集體轉(zhuǎn)托給有資格的機(jī)構(gòu)。

    這是否意味著深圳年金管理中心的命運(yùn)可能就此終止呢？