2012銀行從業(yè)《風(fēng)險(xiǎn)管理》第四章知識(shí)點(diǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　第二節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

　　二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　?。ㄒ唬┤笨诜治觯?

　　1.用來(lái)衡量利率變動(dòng)對(duì)當(dāng)前收益的影響。

　　2.具體操作

　　

　　

　　3.缺口分析的局限性：

　　●假設(shè)同一時(shí)間段內(nèi)的所有頭寸的到期時(shí)間或重新定價(jià)時(shí)間相同；

　　●只考慮了重新定價(jià)期限的不同帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)，未考慮基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)；

　　●未考慮利率變動(dòng)對(duì)非利息收入的影響；

　　●未考慮利率變動(dòng)對(duì)銀行整體價(jià)值的影響。

　　（二）久期分析：（持續(xù)期分析、期限彈性分析）

　　1.衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。

　　2.具體而言，就是對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅利率變動(dòng)（通常小于l%）可能會(huì)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。各時(shí)段的敏感性權(quán)重通常是由假定的利率變動(dòng)乘以該時(shí)段頭寸的假定平均久期來(lái)確定。

　　3.與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。

　　4.久期分析的局限性：

　?。?）標(biāo)準(zhǔn)久期分析法仍然只能反映定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)及因利率和支付時(shí)間的不同而導(dǎo)致的頭寸實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)；

　?。?）對(duì)于利率的大幅（通常大于l%）波動(dòng)，結(jié)果不準(zhǔn)確。

　?。ㄈ┩鈪R敞口分析：是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益影響的一種方法。

　　1.在進(jìn)行外匯敞口分析時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)分析單一幣種的外匯敞口，以及各幣種敞口折算成報(bào)告貨幣并加總軋差后形成的外匯總敞口；

　　2.對(duì)單一幣種的外匯敞口，銀行應(yīng)當(dāng)分析即期外匯敞口、遠(yuǎn)期外匯敞口和即期、遠(yuǎn)期加總軋差后的外匯敞口。銀行還應(yīng)當(dāng)對(duì)銀行賬戶和交易賬戶形成的外匯敞口加以區(qū)分；

　　3.對(duì)因外匯敞口而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常采用套期保值和限額管理等方式進(jìn)行控制；

　　4.外匯敞口限額包括對(duì)單一幣種的外匯敞口限額和外匯總敞口限額；

　　5.局限：忽略了各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性，難以揭示由各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。