2012銀行從業(yè)《風(fēng)險(xiǎn)管理》第四章知識(shí)點(diǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　第三節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制

　　三、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

　?。ㄒ唬┫揞~管理：交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額、止損限額

　　商業(yè)銀行實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是，確保將所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)?？刂圃诳梢猿惺艿暮侠矸秶鷥?nèi)，使所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資本實(shí)力相匹配。

　　限額管理正是對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的一項(xiàng)重要手段。

　　1.交易限額：是指對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)基于量化方法計(jì)算出的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)來(lái)設(shè)定限額。

　　3.止損限額是指所允許的最大損失額。

　　（1）通常，當(dāng)某個(gè)頭寸的累計(jì)損失達(dá)到或接近止損限額時(shí)，就必須對(duì)該頭寸進(jìn)行對(duì)沖交易或立即變現(xiàn)。

　　（2）止損限額適用于一日、一周或一個(gè)月等一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。

　　商業(yè)銀行在實(shí)施限額管理的過(guò)程中，還需要制定并實(shí)施合理的超限額監(jiān)控和處理程序。

　　管理層應(yīng)當(dāng)根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)的超限額發(fā)生情況，決定是否對(duì)限額管理體系進(jìn)行調(diào)整。

　　（二）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：利用金融衍生產(chǎn)品等金融工具，在一定程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，即當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口產(chǎn)生盈利，并適當(dāng)?shù)盅a(bǔ)虧損。

　?。ㄈ┙?jīng)濟(jì)資本配置：自上而下法、自下而上法

　　1.自上而下法通常用于制訂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　根據(jù)投資組合原理，由于投資組合的整體VaR小于其所包含的每個(gè)單體VaR之和，因此，計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本分配比例時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)單體VaR進(jìn)行適當(dāng)?shù)募夹g(shù)調(diào)整。

　　2.自下而上法通常用于當(dāng)期績(jī)效考核。

　　同樣根據(jù)投資組合原理，累積所得的整體層面的經(jīng)濟(jì)資本應(yīng)小于各單個(gè)經(jīng)濟(jì)資本的簡(jiǎn)單加總。

　　商業(yè)銀行可以通過(guò)定期分析比對(duì)上述兩種方法分解經(jīng)濟(jì)資本時(shí)存在的差異，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本配置的合理性進(jìn)行有效評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的不良業(yè)務(wù)部門(mén)、交易員或交易產(chǎn)品，同時(shí)嚴(yán)格限制高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本配置，將有限的經(jīng)濟(jì)資本配置到能夠創(chuàng)造最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)-收益率的業(yè)務(wù)部門(mén)、交易員和交易產(chǎn)品。