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CPA《公司戰(zhàn)略與風險管理》風險管理實務(1)
【一】政治風險的定義和種類
【二】政治風險的源頭
【三】政治風險的評估
【四】應對政治風險的方法
【五】持續(xù)管理政治風險
| 定義 | 政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性。 政治風險也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險?！?/td> |
| 宏觀政治風險 | 宏觀政治風險對一國之內的所有企業(yè)都有潛在影響?？植阑顒印葢?zhàn)或軍事政變等劇烈變化的事件可能產生威脅。政府強占企業(yè)資產而不予賠償也會產生宏觀政治風險。但是，就某一國來說，更為常見的宏觀政治風險是不利的經濟環(huán)境產生的潛在威脅，它使企業(yè)無法確定其未來投資計劃或己啟動的項目是否安全，令企業(yè)擔心經營業(yè)績。不利的經濟威脅包括:經濟出現衰退、對多類產品的總需求下降。類似地，通貨膨脹率或稅率的提高，除了會導致犯罪、勞資沖突或突如其來的國家衰退外，還可能對所有企業(yè)產生不利影響。 |
| 微觀政治風險 | 微觀政治風險僅對特定企業(yè)、行業(yè)或投資類型產生影響。此類風險可能包括設立新的監(jiān)管機構或對本國內的特殊企業(yè)征稅。另外，當地業(yè)務合作伙伴如果被政府發(fā)現有不當行為，也會對本企業(yè)產生不利的影響?！?/td> |
| （1）外匯管制的規(guī)定 | 通常欠發(fā)達國家制定的外匯管制規(guī)定更為嚴格?！?/td> |
| （2）進口配額和關稅 | 規(guī)定進口配額可以限制在東道國內的子公司從其控股公司購買以放到國內市場上銷售的商品數量。子公司可以從控股公司進口商品，但是價格比國內生產的產品要高得多。有些時候東道國會要求征收額外稅收，即對外國企業(yè)按高于本地企業(yè)的稅率征稅，目的是為本地企業(yè)提供優(yōu)勢條件。甚至有可能故意征收超高稅率，使得外國企業(yè)難以盈利。 |
| （3）組織結構及要求最低持股比例 | 最低持股比例是指外資公司的部分股權必須由當地投資人持有。 |
| （4）限制向東道國的銀行借款 | 限制甚至包括禁止外資企業(yè)向東道國的銀行和發(fā)展基金按最低利率借款?！?/td> |
| （5 ）沒收資產 | 出于國家利益的考慮，東道國可能會沒收外國財產?！?/td> |
| 1.專家建議 | 專家建議是指某國事務的專家能夠就在該國投資的風險提供建議。專家建議的價值大小，取決于是否能在考慮投資問題時直接運用這些建議。 |
| 2.出國考察 | 公司總部可挑選一些雇員，派往目標投資國作考察?！?/td> |
| 3.調研 | 可利用出于商用目的編制的國家政治風險指數。這種指數是由專家利用特定的技術對主要風險變量進行評級而得出的?！?/td> |
| 4.定量測量法 | 將諸如國民生產總值和種族劃分等方法結合起來，為相關國'家評出總分。綜合的風險指數能夠提供關于潛在投資環(huán)境的成本效益分析，但不包括風險變量對于單個項目的影響。另外還需注意的是，評分系統從本質上來說是主觀行為。 |
| 1..企業(yè)已作出適當的規(guī)劃并履行了盡職調查。與東道國政府建立穩(wěn)固的關系是首選方法，但是有時候不一定能做到。如果東道國政府鼓勵當地私營企業(yè)參與經營，特別是參與經營后能緩解風險或促進風險轉移，那么應對當地項目進行投資或與當地企業(yè)簽訂合同。 要妥善地管理政治風險，可對企業(yè)的部分所有權向當地公民轉讓的日期進行設定。 如果東道國政府已經清晰、明確地表達了政府對企業(yè)擬作出的投資類型的支持，則可以進行項目投資?！?/td> |
| 2.另一種方法是為政治風險“投保”?！?/td> |
| 3.企業(yè)還可通過與職工建立良好關系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境?！?/td> |
| 4.管理層還可在勞動合同中套用仲裁機構的辭令，用以解決勞資糾紛，從而使政治風險最小化?！?/td> |
| 5.應與當地大使館和商會保持聯系?！?/td> |
| 6.在進行投資前，企業(yè)應與當地政府或其他部門就權利、責任、資金匯回和東道國的權益投資等方面達成一致。 |
| 7.協議應包括資本的轉移、轉賬匯款、產品的轉讓、進入當地資本市場的權利、轉移定價、稅收及社會和經濟義務。 |
| 1.生產戰(zhàn)略 | 這里所說的生產戰(zhàn)略是指實現向當地公司外包合同與喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產與從東道國之外進口之間的平衡?！?/td> |
| 2.市場控制 | 對于對市場的控制，企業(yè)應盡量依靠版權、專利和商標保住市場，這樣可以防止政府干涉。 |
| 3.全球性生產和采購 | 如果企業(yè)己安排在全球進行原材料的采購，那么，如果其本國貨幣升值，則企業(yè)進口成本將會降低，從而彌補銷量下降的損失。 |
| 4.融資決策 | 融資決策也會影響政治風險的管理。如果選對了融資地區(qū)則可降低政治風險。企業(yè)可就實際情況選擇本地融資或全球融資。（1）本地融資隨著對東道國投資的增長，可以在東道國進行后續(xù)融資，但是，此種融資的成本可能比較高，而且許多政府會對跨國企業(yè)從當地貨幣及資本市場借款進行限制。 （2）全球融資跨國企業(yè)還可以選擇根據若干國家的制度在全球進行融資。采用這種方法可減少資產被沒收的威脅。如果企業(yè)在全球范圍內借款，則必須注意外匯風險。外幣借款僅在以下情況下才能被證實是正確的方法，即該外幣借款的外幣收益足以償還借款和利息。 |
【多選題】下列屬于政府直接干預的內容有（?。?。
A.政府不履行合同
B.政府沒收企業(yè)資產
C.政府限制將利潤帶回母國
D.政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證
【正確答案】ABC
【答案解析】選項D政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證屬于政府不作為。
【多選題】下列關于企業(yè)管理政治風險理念說法正確的有（?。?/p>
A.企業(yè)應該制定恰當的生產戰(zhàn)略，以實現向當地公司外包合同與喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產與從東道國之外進口之間的平衡
B.企業(yè)應盡量依靠版權、專利和商標保住市場
C.盡可能將生產和采購集中在東道國
D.盡可能多地在東道國融資
【正確答案】AB
【答案解析】全球性生產和采購可以有效分散政治風險，因此選項C說法錯誤；企業(yè)應就實際情況選擇本地融資或在全球融資，從而降低政治風險，并不是在東道國融資越多越好，所以選項D說法錯誤。
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