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中級會計職稱考試《財務管理》備考指導：股利支付形式
2012會計職稱考試《中級財務管理》
第六章 收益與分配管理
備考指導二十二、股利支付形式
1.現(xiàn)金股利
現(xiàn)金股利，是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的最常見的方式。限制因素--除了要有足夠的留存收益之外，還要有足夠的現(xiàn)金。
2.財產股利
財產股利，是以現(xiàn)金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如公司債券、公司股票等，作為股利發(fā)放給股東。
3.負債股利
負債股利，是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，有時也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。
【提示】財產股利和負債股利實際上都是現(xiàn)金股利的替代方式，但目前這兩種股利方式在我國公司實務中極少使用。
【例·單選題】（2008年試題）如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（ ）。
A.現(xiàn)金股利
B.股票股利
C.財產股利
D.負債股利
『正確答案』D
『答案解析』負債股利，是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，有時也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。
4.股票股利
股票股利，是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利，我國實務中通常也稱其為"紅股"。股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導致公司的財產減少，而只是將公司的留存收益轉化為股本。但股票股利會增加流通在外的股票數(shù)量，同時降低股票的每股價值。它不會改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成。
發(fā)放股票股利對于公司和股東的優(yōu)點
| 股東 | 1.理論上，派發(fā)股票股利后，每股市價會成比例下降，但實務中這并非必然結果。因為市場和投資者普遍認為，發(fā)放股票股利往往預示著公司會有較大的發(fā)展和成長，這樣的信息傳遞會穩(wěn)定股價或使股價下降比例減小甚至不降反升，股東便可以獲得股票價值相對上升的好處。 2.由于股利收入與資本利得稅率的差異，如果股東把股票股利出售，還會給他帶來資本利得納稅上的好處。 |
| 公司 | 1.不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機會較多的情況下，公司可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司發(fā)展。 2.可以降低公司股票價格，有利于促進股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進而使股權更分散，有效地防止公司被惡意控制。 3.可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格。 |
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