2004年中級會計資格考試《財務(wù)管理》試題及參考答案（一）

　　一、單項選擇題（本類題共 25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分）

　　1.根據(jù)資金時間價值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加1的計算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢ā。?/p>

　　A.　遞延年金現(xiàn)值系數(shù)　　　　　　　　　　B.　后付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　C.　即付年金現(xiàn)值系數(shù)　　　　　　　　　　D.　永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

　　2.某企業(yè)擬按15%的期望投資報酬率進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，資金時間價值為8%.假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（?。?/p>

　　A.　該項目的獲利指數(shù)小于1　　　　　　　　　　B.　該項目內(nèi)部收益率小于8%

　　C.　該項目風(fēng)險報酬率為7%　　　　　　　　　　　D.　該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項投資

　　3.某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發(fā)行時資金市場的年利率為12%，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，12%，5）＝0.5674.則該公司債券的發(fā)行價格為（　）元。

　　A.　851.10　　　　　　　　　　B.　907.84

　　C.　931.35　　　　　　　　　　D.　993.44

　　4.相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為（　）。

　　A.　籌資風(fēng)險小　　　　　　　　　　B.　限制條款少

　　C.　籌資額度大　　　　　　　　　　D.　資金成本低

　　5.相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點是（?。?/p>

　　A.　限制條款多　　　　　　　　　　B.　籌資速度慢

　　C.　資金成本高　　　　　　　　　　D.　財務(wù)風(fēng)險大

　　6.企業(yè)在選擇籌資渠道時，下列各項中需要優(yōu)先考慮的因素是（?。?/p>

　　A.資金成本　　　　　　　　　　B.　企業(yè)類型

　　C.融資期限　　　　　　　　　　D.　償還方式

　　7.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務(wù)費用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（?。?/p>

　　A.　經(jīng)營杠桿效應(yīng)　　　　　　　　　　B.　財務(wù)杠桿效應(yīng)

　　C.　復(fù)合杠桿效應(yīng)　　　　　　　　　　D.　風(fēng)險杠桿效應(yīng)

　　8.企業(yè)擬投資一個完整工業(yè)項目，預(yù)計第一年和第二年相關(guān)的流動資產(chǎn)需用額分別為2000萬元和3000萬元，兩年相關(guān)的流動負(fù)債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二年新增的流動資金投資額應(yīng)為（　）萬元。

　　A.　2000　　　　　　　　　　B.　1500

　　C.　1000　　　　　　　　　　D.　500

　　9.某投資項目的項目計算期為5年，凈現(xiàn)值為10000萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%，5年期、折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為（?。┤f元。

　　A.2000　　　　　　　　　　　B.　2638

　　C.37910　　　　　　　　　　　D.　50000

　　10.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險是（?。?/p>

　　A.　所有風(fēng)險　　　　　　　　　　B.　市場風(fēng)險

　　C.　系統(tǒng)性風(fēng)險　　　　　　　　　D.　非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　11.低風(fēng)險、低收益證券所占比重較小，高風(fēng)險、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于（?。?/p>

　　A.　冒險型投資組合　　　　　　　　　　B.　適中型投資組合

　　C.　保守型投資組合　　　　　　　　　　D.　隨機型投資組合

　　12.持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（　）

　　A.　財務(wù)風(fēng)險加大　　　　　　　　　　B.　收益水平下降

　　C.　償債能力下降　　　　　　　　　　D.　資產(chǎn)流動性下降

　　13.在企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是（?。?/p>

　　A.　客戶資信程度　　　　　　　　　　B.　收賬政策

　　C.　信用等級　　　　　　　　　　　　D.　信用條件

　　14.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等關(guān)系的是（ ）

　　A.剩余政策 B.固定股利政策

　　C.固定股利比例政策 D.正常股利加額外股利政策

　　15.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（　）

　　A.收益顯著增長的公司　　　　　　　　　B.　收益相對穩(wěn)定的公司

　　C.財務(wù)風(fēng)險較高的公司　　　　　　　　　D.　投資機會較多的公司

　　16.在下列預(yù)算編制方法中，基于一系列可預(yù)見的業(yè)務(wù)量水平編制的、能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是（?。?/p>

　　A.　彈性預(yù)算　　　　　　　　　　B.　固定預(yù)算

　　C.　增量預(yù)算　　　　　　　　　　D.　零基預(yù)算

　　17.在下列各項中，能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（?。?/p>

　　A.　現(xiàn)金預(yù)算　　　　　　　　　　B.　銷售預(yù)算

　　C.　生產(chǎn)預(yù)算　　　　　　　　　　D.　產(chǎn)品成本預(yù)算

　　18.在下列各項中，不屬于責(zé)任成本基本特征的是（?。?/p>

　　A.　可以預(yù)計　　　　　　　　　　B.　可以計量

　　C.　可以控制　　　　　　　　　　D.　可以對外報告

　　19.已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資利潤率20%，其下設(shè)的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資利潤率為（?。?/p>

　　A.　40%　　　　　　　　　　B.　30%

　　C.　20%　　　　　　　　　　D.　10%

　　20.某企業(yè)2003年主營業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2003年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（　）次。

　　A.　3.0　　　　　　　　　　B.　3.4

　　C.　2.9　　　　　　　　　　D.　3.2

　　21.在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強的財務(wù)比率是（?。?/p>

　　A.　凈資產(chǎn)收益率　　　　　　　　　　B.　總資產(chǎn)凈利率

　　C.　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　　　　　　　　　D.　營業(yè)凈利率

　　22.在下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（?。?/p>

　　A.　吸收直接投資　　　　　　　　　　B.　發(fā)行公司債券

　　C.　利用商業(yè)信用　　　　　　　　　　D.　留存收益轉(zhuǎn)增資本

　　23.在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（?。?/p>

　　A. 企業(yè)向職工支付工資

　　B. 企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款

　　C. 企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款

　　D. 國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利

　　24.在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（?。?/p>

　　A.　總資產(chǎn)報酬率　　　　　　　　　　B.　凈資產(chǎn)收益率

　　C.　每股市價　　　　　　　　　　　　D.　每股利潤

　　25.在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是（?。?/p>

　　A.?。≒/F，I，n）　　　　　　　　　B.?。≒/A，I，n）

　　C.?。‵/P，I，n）　　　　　　　　　D. （F/A，I，n）

　　二、多項選擇題（本類題共 10題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分）

　　1.某單純固定資產(chǎn)投資項目的資金來源為銀行借款，按照全投資假設(shè)和簡化公式計算經(jīng)營期某年的凈現(xiàn)金流量時，要考慮的因素有（?。?/p>

　　A. 該年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利潤

　　B. 該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊

　　C. 該年回收的固定凈產(chǎn)凈殘值

　　D. 該年償還的相關(guān)借款本金

　　2.在下列各項中，屬于證券投資風(fēng)險的有（　）

　　A. 違約風(fēng)險　　　　　　　　　 B. 購買力風(fēng)險

　　C. 流動性風(fēng)險　　　　　　　　 D. 期限性風(fēng)險

　　3.下列各項中，屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有（?。?/p>

　　A. 一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測

　　B. 允許出現(xiàn)缺貨

　　C. 倉儲條件不受限制

　　D. 存貨的價格穩(wěn)定

　　4.按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需資金的來源包括（　）

　　A. 當(dāng)期利潤　　　　　　　　　　B. 留存收益

　　C. 原始投資　　　　　　　　　　D. 股本

　　5.相對定期預(yù)算而言，滾動預(yù)算的優(yōu)點有（　）

　　A. 透明度高　　　　　　　　　　B. 及時性強

　　C. 預(yù)算工作量小　　　　　　　　D. 連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出

　　6.在下列各項中，屬于社會貢獻(xiàn)率指標(biāo)中的“社會貢獻(xiàn)總額”內(nèi)容的有（?。?/p>

　　A. 工資支出　　　　　　　　　　B. 利息支出凈額

　　C. 其他社會福利支出　　　　　　D. 應(yīng)交或已交的各種稅款

　　7.為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（?。?/p>

　　A. 所有者解聘經(jīng)營者　　　　　　　　　　B. 所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)

　　C. 公司被其他公司接收或吞并　　　　　　D. 所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)”

　　8.在下列各種情況下，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險的有（?。?/p>

　　A. 企業(yè)舉債過度　　　　　　　　　　B. 原材料價格發(fā)生變動

　　C. 企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過長　　　　D. 企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量不穩(wěn)定

　　9.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（?。?/p>

　　A. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)　　　　　　　　　　B. 優(yōu)先表決權(quán)

　　C. 優(yōu)先分配股利權(quán)　　　　　　　　D. 優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)

　　10.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的有（　）

　　A. 增加產(chǎn)品銷量　　　　　　　　　　B. 提高產(chǎn)品單價

　　C. 提高資產(chǎn)負(fù)債率　　　　　　　　　D. 節(jié)約固定成本支出

　　三、判斷題（本類題共 10分，每小題1分，共10分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）

　　1.最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強、財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。　　　　　?。ā。?/p>

　　2.在評價投資項目的財務(wù)可行性時，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)?！　　　　　　　　。ā。?/p>

　　3.一般情況下，股票市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。（?。?/p>

　　4.企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風(fēng)險越小，收益率越高。　　　　　　　　　?。ā。?/p>

　　5.企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。ā。?/p>

　　6.責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)是指由承擔(dān)損失的責(zé)任中心對實際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的其他責(zé)任中心進(jìn)行損失賠償?shù)呢攧?wù)處理過程；對本部門因其自身原因造成的損失，不需要進(jìn)行責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)。（?。?/p>

　　7.民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系?！　　　　　　　　。ā。?/p>

　　8.人們在進(jìn)行財務(wù)決策時，之所以選擇低風(fēng)險的方案，是因為低風(fēng)險會帶來高收益，而高風(fēng)險的方案則往往收益偏低。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。ā。?/p>

　　9.無面值股票的最大缺點是該股票既不能直接代表股份，也不能直接體現(xiàn)其實際價值。（?。?/p>

　　10.擁有“不參加優(yōu)先股”股權(quán)的股東只能獲得固定股利，不能參與剩余利潤的分配。（?。?/p>

　　四、計算分析題（本類題共 4題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.已知：某公司2003年12月31日的長期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為18000萬元，其中，發(fā)行在外的普通股8000萬股（每股面值1元），公司債券2000萬元（按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期），資本公積4000萬元，其余均為留存收益。

　　2004年1月1日，該公司擬投資一個新的建設(shè)項目需追加籌資2000萬元，現(xiàn)有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元。B方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券（每年年末付息）。假定該建設(shè)項目投產(chǎn)后，2004年度公司可實現(xiàn)息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33%.

　　要求：

　?。?）計算A方案的下列指標(biāo)：

　?、?增發(fā)普通股的股份數(shù)；

　?、?2004公司的全年債券利息。

　?。?）計算B方案下2004年公司的全年債券利息。

　　（3） ① 計算A、B兩方案的每股利潤無差別點；

　?、?為該公司做出籌資決策。