abs的基礎(chǔ)資產(chǎn)有哪些分類(lèi)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2025/01/09 15:25:43　　字體：大小

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ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(lèi)

資產(chǎn)證券化（Asset-Backed Securitization，簡(jiǎn)稱(chēng)ABS）是一種通過(guò)將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)現(xiàn)金流的資產(chǎn)進(jìn)行打包，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券的過(guò)程。

這些基礎(chǔ)資產(chǎn)根據(jù)其性質(zhì)和來(lái)源可以分為兩大類(lèi)：債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)和收益權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。
債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)主要包括消費(fèi)貸款、企業(yè)貸款、信用卡應(yīng)收賬款等。這類(lèi)資產(chǎn)的特點(diǎn)是借款人與原始權(quán)益人之間存在明確的借貸關(guān)系，且有固定的還款計(jì)劃。例如，汽車(chē)貸款作為典型的消費(fèi)貸款，通常具有較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流。每期還款金額由本金和利息組成，計(jì)算公式為：每月還款額 = 貸款本金 × 月利率 × (1 月利率)¹ / (1 月利率)&supn; - 1，其中n代表還款期數(shù)。
收益權(quán)類(lèi)資產(chǎn)則涵蓋了租金收入、版權(quán)費(fèi)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)收費(fèi)等多種形式。以商業(yè)地產(chǎn)為例，物業(yè)所有者可以通過(guò)出租商鋪或?qū)懽謽谦@得持續(xù)性的租金收入。這種類(lèi)型的資產(chǎn)雖然沒(méi)有直接的債務(wù)關(guān)系，但同樣能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持ABS產(chǎn)品的發(fā)行。

不同行業(yè)對(duì)ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇與影響

在選擇ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)，不同的行業(yè)會(huì)根據(jù)自身特點(diǎn)做出相應(yīng)調(diào)整。對(duì)于銀行業(yè)而言，由于其持有的大量信貸資產(chǎn)天然適合作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，因此更傾向于選擇個(gè)人住房抵押貸款、中小企業(yè)貸款等高信用等級(jí)的債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。而公用事業(yè)部門(mén)可能會(huì)考慮將污水處理廠的運(yùn)營(yíng)收入、電力供應(yīng)合同下的應(yīng)收電費(fèi)等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。
科技行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)公司可能擁有大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如軟件著作權(quán)、專(zhuān)利技術(shù)等，這些無(wú)形資產(chǎn)也可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流并用于ABS項(xiàng)目。然而，這類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估相對(duì)復(fù)雜，需要專(zhuān)業(yè)的估值機(jī)構(gòu)參與。此外，隨著綠色金融的發(fā)展，環(huán)保項(xiàng)目如風(fēng)電場(chǎng)、光伏電站產(chǎn)生的清潔電力銷(xiāo)售收益也逐漸成為新興的基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型。

常見(jiàn)問(wèn)題

ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)如何確保穩(wěn)定現(xiàn)金流？

答：為了確?；A(chǔ)資產(chǎn)能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，發(fā)行方會(huì)在資產(chǎn)選擇階段嚴(yán)格篩選符合條件的資產(chǎn)。同時(shí)，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理，定期監(jiān)控借款人的還款情況或資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況。此外，還可以引入增信措施，如超額抵押、差額補(bǔ)足等方式來(lái)提高現(xiàn)金流穩(wěn)定性。

哪些因素會(huì)影響ABS產(chǎn)品的評(píng)級(jí)？

答：ABS產(chǎn)品的評(píng)級(jí)主要取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的合理性以及外部環(huán)境的變化。具體來(lái)說(shuō)，包括但不限于：基礎(chǔ)資產(chǎn)的歷史違約率、分散程度；交易結(jié)構(gòu)中是否包含足夠的信用增強(qiáng)機(jī)制；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及政策法規(guī)對(duì)相關(guān)行業(yè)的潛在影響。

ABS產(chǎn)品在不同行業(yè)的應(yīng)用前景如何？

答：ABS作為一種創(chuàng)新融資工具，在多個(gè)行業(yè)中展現(xiàn)出廣闊的應(yīng)用前景。傳統(tǒng)制造業(yè)可以通過(guò)盤(pán)活存量資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資金回籠；新興產(chǎn)業(yè)如新能源、信息技術(shù)等領(lǐng)域則借助ABS拓寬融資渠道，加速技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展。未來(lái)，隨著金融市場(chǎng)改革深化和技術(shù)進(jìn)步，ABS有望在更多領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。

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