影子定價法

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2015/12/24 17:42:17　　字體：大小

所謂影子定價又稱“計算價格”、“影子價格”、“預(yù)測價格”、“最優(yōu)價格”。是荷蘭經(jīng)濟學(xué)家詹恩·丁伯根在上世紀(jì)30年代末首次提出來的，運用線性規(guī)劃的數(shù)學(xué)方式計算的，反映社會資源獲得最佳配置的一種價格。而基金中的影子定價則是指基金管理人于每一計價日，采用市場利率和交易價格，對基金持有的計價對象進行重新評估。采用這種方法，主要是為了避免采用攤余成本法計算的基金資產(chǎn)凈值與按市場利率和交易價格計算的基金資產(chǎn)凈值發(fā)生較大偏離。

因此按照規(guī)定對于采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金，應(yīng)當(dāng)采用影子定價的風(fēng)險控制手段，對攤余成本法計算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進行評估。

當(dāng)影子定價確定的基金資產(chǎn)凈值與攤余成本法計算的基金資產(chǎn)凈值的負偏離度絕對值達到 0.25％時，基金管理人應(yīng)當(dāng)在 5 個交易日內(nèi)將負偏離度絕對值調(diào)整到 0.25％以內(nèi)。當(dāng)正偏離度絕對值達到 0.5％時，基金管理人應(yīng)當(dāng)暫停接受申購并在 5 個交易日內(nèi)將正偏離度絕對值調(diào)整到 0.5％以內(nèi)。當(dāng)負偏離度絕對值達到 0.5％時，基金管理人應(yīng)當(dāng)使用風(fēng)險準(zhǔn)備金或者固有資金彌補潛在資產(chǎn)損失，將負偏離度絕對值控制在 0.5％以內(nèi)。當(dāng)負偏離度絕對值連續(xù)兩個交易日超過 0.5％時，基金管理人應(yīng)當(dāng)采用公允價值估值方法對持有投資組合的賬面價值進行調(diào)整，或者采取暫停接受所有贖回申請并終止基金合同進行財產(chǎn)清算等措施。

前述情形及處理方法應(yīng)當(dāng)事先在基金合同中約定并履行信息披露義務(wù)。

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