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做多中國(guó)的邏輯
復(fù)星集團(tuán)CEO梁信軍首屆騰訊投資家年會(huì)上的主題分享，他的題目是《做多中國(guó)的邏輯》。在全球投資界認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有諸多不確定性因素時(shí)，梁信軍指出，未來十年中國(guó)有非常多的投資亮點(diǎn)，其中非常多來自于消費(fèi)中國(guó)、增長(zhǎng)中國(guó)，部分來自于制造中國(guó)的成長(zhǎng)。
以下是梁信軍演講中的核心觀點(diǎn)
1，“三個(gè)中國(guó)”的價(jià)值洼地
現(xiàn)在看中國(guó)，不僅要從制造中國(guó)的角度分析，還要從消費(fèi)中國(guó)、投資中國(guó)的角度觀察。立足制造中國(guó)，可能會(huì)看到很多負(fù)面、很多風(fēng)險(xiǎn)，成本問題、資源制約、土地問題等等。但立足消費(fèi)中國(guó)，看到的都是好消息：中產(chǎn)階級(jí)人群在六年內(nèi)躍升全球第一，消費(fèi)量則排名全球第二，而且快速增長(zhǎng)。
2，投資中產(chǎn)階級(jí)相關(guān)的消費(fèi)
迅速崛起的中產(chǎn)階級(jí)，在三個(gè)領(lǐng)域帶來了新的投資機(jī)遇。
首先是升級(jí)消費(fèi)，消費(fèi)是中國(guó)將來主要的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，而且會(huì)有越來越多的品牌化趨勢(shì)?，F(xiàn)在是投資輕奢品的好時(shí)候。
其次是體驗(yàn)式消費(fèi)。旅游、餐飲、食品、影視娛樂等體驗(yàn)式消費(fèi)，都有非常大的發(fā)展空間。
再次是個(gè)人金融。中國(guó)家庭資產(chǎn)配置目前的問題是房地產(chǎn)明顯偏高，金融資產(chǎn)只有20％。未來可能會(huì)通過賣地產(chǎn)買金融資產(chǎn)，或者通過增量負(fù)債的方式來調(diào)整家庭資產(chǎn)配置。
3，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，一個(gè)又大又好的新世界
中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的未來是什么樣的？是PC互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模的10倍、15倍，是美國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模的三四倍。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的一大特點(diǎn)，是和每個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)都有交集。它的這種屬性，讓投資也更有意思：純粹的技術(shù)公司有價(jià)值，傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)合O2O的可投資，受益于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)行業(yè)也可能有第二春。
4，大健康，從制造到服務(wù)
人口老齡化衍生出了非常龐大的市場(chǎng)需求。過去資本市場(chǎng)比較看好制藥，而今后的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)則更多出現(xiàn)在服務(wù)行業(yè)，從大健康教育培訓(xùn)、研發(fā)、批發(fā)零售、物流、醫(yī)療、養(yǎng)老以及貫穿所有環(huán)節(jié)的金融支付。
5，制造業(yè)，還有很多機(jī)會(huì)
雖然很多人有擔(dān)憂，但傳統(tǒng)制造業(yè)依然有很多利好。比如油價(jià)的下調(diào)；人民幣匯率的停止上漲；同時(shí)出口也不再單純依賴歐美日，而是在全球輸出產(chǎn)能。
在制造業(yè)領(lǐng)域，還有兩個(gè)特別有投資價(jià)值的領(lǐng)域，一個(gè)是物流，另一個(gè)則是環(huán)保。
物流業(yè)的效率提高，會(huì)提升中國(guó)制造業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。醫(yī)藥、生鮮冷鏈物流有非常高的投資價(jià)值，以物流為節(jié)點(diǎn)發(fā)展供應(yīng)鏈金融還可能解決中小企業(yè)融資難的問題。環(huán)保領(lǐng)域，B2G之外，B2B、B2C的生意都有非常大的想象空間。
6，機(jī)會(huì)之外，也有挑戰(zhàn)
機(jī)會(huì)總是與風(fēng)險(xiǎn)相生相伴。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)這一輪的海外投資，三五年后總會(huì)有人成功、也總會(huì)有人失敗。中國(guó)利率市場(chǎng)化的道路上，如何平衡政府債務(wù)的剛性兌現(xiàn)問題，又會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來的多大的挑戰(zhàn)？高歌猛進(jìn)十多年的房地產(chǎn)業(yè)，如何走向更理性、更良性的發(fā)展階段？這些也都是需要慎重考慮的。
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