一季度基金持股平穩(wěn) 美私募頻繁調(diào)倉

日前，上市公司一季報披露拉開帷幕，4月11日晚間又有北京君正、新都化工、廣弘控股等公司發(fā)布一季報，加上此前發(fā)布一季報的?？低?、天沃科技、平高電氣、光環(huán)新網(wǎng)、建投能源、新文化、眾信旅游等，兩市一季報披露“隊伍”逐漸壯大。盡管當前披露的信息有限，但是從已披露的一季報可以看出，在“動蕩”的一季度，公私募持股換倉頻繁，部分個股的機構(gòu)持股變化較大。整體而言，一季度機構(gòu)在追風、避險中尋求平衡，追逐“穩(wěn)且美”的市場機會。隨著近期市場情緒回暖，機構(gòu)持股正在發(fā)生變化，但一季度機構(gòu)持股調(diào)倉的“慣性”仍在，二季度初期機構(gòu)偏愛的個股或仍有不錯機會。

公募進退不一

盡管當前披露信息相當有限，但在其中可以窺見機構(gòu)一季度持股和調(diào)倉情況。對比2015年年報發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公募的持股多向“有故事”、業(yè)績好等的個股傾斜，且在一些個股上基金調(diào)倉的幅度較大。

一季度，公募基金在所持個股上進退不一。對比一季報和2015年年報發(fā)現(xiàn)，在光環(huán)新網(wǎng)的流通股東中，易方達科訊混合型證券投資基金、易方達新絲路靈活配置混合型證券投資基金、易方達創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合型證券投資基金等在一季度都有一定幅度的增持。但Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，易方達基金持有光環(huán)新網(wǎng)2742.97萬股，與去年年底相比略有下降，易方達布局其中的基金產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。中郵基金持有的光環(huán)新網(wǎng)股份則從1745.52萬股下降至969.82萬股。另外，在新文化、眾信旅游、天沃科技等流通股東中，基金產(chǎn)品和基金公司也各有進退。

對此，公募基金人士表示，公募基金一季度持股的調(diào)整是一個復雜的過程，其中各個階段考慮的重點不同。以光環(huán)新網(wǎng)為例，年初至今公司股價經(jīng)歷了快速下跌后的多次震蕩波動，近期迎來較為明顯的上漲趨勢。“在一個季度下跌過程中，特定的基金產(chǎn)品會有減持避險的動作。而在近期的上漲過程中，基金經(jīng)理也會傾向于部分減持獲利離開。但同時，也有機構(gòu)認可個股的上漲趨勢，在低位加倉并持股等待繼續(xù)上漲的機會。”上述公募人士認為，在一季度，各家基金公司在具體持股風格和策略上有所差異，但多尋求控制風險和合理收益，目前發(fā)布一季報的幾家企業(yè)的業(yè)績多有不錯表現(xiàn)，隨著上市公司一季報的持續(xù)披露，基金持股平衡避險和追風的特點將進一步明確。

私募頻繁調(diào)倉

在一季度的極端行情“逼迫”下，私募持股的變化幅度也不小。查看天沃科技一季報機構(gòu)持股情況發(fā)現(xiàn)，富錦8號結(jié)構(gòu)化新股投資信托、猛犸金色收獲證券投資基金、猛犸梧桐樹證券投資基金等淡出其十大流通股之列，而此前三者的持股數(shù)量分別為312.94萬股、150.01萬股和150.01萬股。據(jù)悉，天沃科技從去年年底以來，經(jīng)歷了重組更名等重大事項，而猛犸資產(chǎn)近期也遭遇了“提成門”風波。

對于一季度私募機構(gòu)的持股，私募投研部門人士認為，上市公司一季報反映的信息很有限，實際的情況頗為復雜。“開年市場大跌，在凈值快速下跌的壓力下，私募換股頻繁，這是第一次變動情況。春節(jié)前后則是私募的恢復期，此時不少機構(gòu)認為基本看到了市場的‘底部’，買股、加倉出現(xiàn)，但多是試探性的。進入3月份及至今，隨著市場行情企穩(wěn)，私募從3月中旬以來加倉、調(diào)倉的跡象明顯。加倉是此前私募持倉水平相對較低，所以在低價補倉；調(diào)倉是因為3月以來部分個股漲速較快，私募獲利減持。”

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