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2019基金從業(yè)《私募股權(quán)投資》知識(shí)點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資估值法
如何才能在金融市場(chǎng)站穩(wěn)，自然是將基金從業(yè)證書拿下了。2019年基金從業(yè)資格考試，你準(zhǔn)備好了嗎？正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您收集整理了基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資估值法，快來(lái)學(xué)習(xí)吧！
知識(shí)點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資估值法★★★
（一）創(chuàng)業(yè)投資估值法原理
創(chuàng)業(yè)投資估值法通過(guò)評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。
（二）創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟
創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下：
（1）估計(jì)目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值
股權(quán)投資基金預(yù)測(cè)投資退出的時(shí)點(diǎn)，然后估算該時(shí)點(diǎn)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值。估值方法一般使用相對(duì)估值法。
（2）計(jì)算當(dāng)前股權(quán)價(jià)值
當(dāng)前股權(quán)價(jià)值＝退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)＝退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/（1＋目標(biāo)收益率）n
（3）估計(jì)股權(quán)投資基金在退出時(shí)的要求持股比例
要求持股比例＝投資額/當(dāng)前股權(quán)價(jià)值
（4）估計(jì)股權(quán)稀釋情況，計(jì)算投資時(shí)的持股比例
如果目標(biāo)公司沒(méi)有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，則不會(huì)稀釋股權(quán)投資基金的股權(quán)，投資時(shí)的持股比例就是上一步計(jì)算出的要求持股比例。
如果目標(biāo)公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資，需估計(jì)股權(quán)稀釋情況，倒推出投資時(shí)的持股比例
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