2014高級(jí)會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)資料：企業(yè)并購(gòu)的流程（二）

　?。ǘ┥鲜泄静①?gòu)流程的特殊考慮

　　為了規(guī)范上市公司并購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，我國(guó)對(duì)上市公司并購(gòu)流程作出相關(guān)規(guī)定。

　　1.權(quán)益披露制度?！渡鲜泄臼召?gòu)管理辦法》規(guī)定，并購(gòu)方通過(guò)證券交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、行政劃轉(zhuǎn)或其他合法途徑擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

　　并購(gòu)方擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%后，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的報(bào)告和公告。

　　2.國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份?！秶?guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》規(guī)定，國(guó)有控股股東通過(guò)證券交易轉(zhuǎn)讓上市公司股份，同時(shí)符合以下兩個(gè)條件的，由國(guó)有控股股東按照內(nèi)部決策程序決定。不符合下述兩個(gè)條件之一的，需報(bào)經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后才能實(shí)施。（1）總股本不超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的5%；總股本超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未達(dá)到5000萬(wàn)股或累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的3%.（2）國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓股份不涉及上市公司控股權(quán)的轉(zhuǎn)移。

　　國(guó)有參股股東通過(guò)證券交易在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例未達(dá)到上市公司總股本5%的，由國(guó)有參股股東按照內(nèi)部決策程序決定，并報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案；達(dá)到或超過(guò)上市公司總股本5%的，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后實(shí)施。

　　國(guó)有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，在內(nèi)部決策后，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定程序逐級(jí)書面報(bào)告省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，并將協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息書面告知上市公司，由上市公司依法公開披露該信息。

　　3.國(guó)有企業(yè)受讓上市公司股份。《國(guó)有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》要求，國(guó)有企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過(guò)證券交易方式累計(jì)凈受讓上市公司的股份未達(dá)到上市公司總股本5%的，由國(guó)有企業(yè)按內(nèi)部管理程序決策，并報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案；達(dá)到或超過(guò)上市公司總股本5%的，國(guó)有企業(yè)應(yīng)將其受讓上市公司股份的方案事前報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案后方可組織實(shí)施。

　　國(guó)有企業(yè)通過(guò)協(xié)議方式受讓上市公司股份后不具有上市公司控股權(quán)或上市公司國(guó)有控股股東通過(guò)協(xié)議方式增持上市公司股份的，由國(guó)有單位按內(nèi)部管理程序決策；國(guó)有企業(yè)通過(guò)協(xié)議方式受讓上市公司股份后具有上市公司控股權(quán)的，應(yīng)在與轉(zhuǎn)讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后逐級(jí)報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。

　　4.財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度。財(cái)務(wù)顧問(wèn)在企業(yè)并購(gòu)重組中的扮演著重要角色，對(duì)于活躍企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)、提高重組效率、維護(hù)投資者權(quán)益發(fā)揮了積極作用。我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，并購(gòu)方進(jìn)行上市公司的收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)的具有從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)；上市公司國(guó)有控股股東擬采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份并失去控股權(quán)，或國(guó)有企業(yè)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓上市公司股份并成為上市公司控股股東的，應(yīng)當(dāng)能夠聘請(qǐng)境內(nèi)注冊(cè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)；外國(guó)投資者以股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)登記的中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任顧問(wèn)。

　　財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，遵守行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，保持獨(dú)立性，保證其所制作、出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

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