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2018高級會計師《高級會計實務》知識點：融資戰(zhàn)略
搶時間，抓基礎，勤演練定有收獲。2018年高級會計師考試報名入口陸續(xù)關(guān)閉，正在備考的小伙伴們，今天有在努力嗎？正保會計網(wǎng)校與您一起進步，以下是網(wǎng)校為大家總結(jié)的重要知識點，快來學習吧！
【知識點】融資戰(zhàn)略
（一）融資戰(zhàn)略的作用（★）
融資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，適應企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對企業(yè)融資目標、原則、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等問題進行長期的、系統(tǒng)的規(guī)劃。其作用包括：
（1）有效地支持企業(yè)投資戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
（2）影響企業(yè)的獲利能力。
（3）影響企業(yè)的償債能力和財務風險。
（二）融資戰(zhàn)略選擇
融資戰(zhàn)略選擇主要解決籌集資金如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營和投資項目的需要，以及債務融資與股權(quán)融資方式的選擇及其結(jié)構(gòu)安排等問題。
1.融資戰(zhàn)略選擇應遵循的原則（★★）
（1）融資低成本原則。
（2）融資規(guī)模適度原則。
（3）融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則。
（4）融資時機最佳原則。
（5）融資風險可控原則。
2.融資戰(zhàn)略的類型選擇
（1）基于融資方式的戰(zhàn)略選擇（★★★）
一般來說，企業(yè)的融資方式有：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和銷售資產(chǎn)融資。因此，基于融資方式的融資戰(zhàn)略有四種，即內(nèi)部融資戰(zhàn)略、債務融資戰(zhàn)略、股權(quán)融資戰(zhàn)略和銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。
①內(nèi)部融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)選擇使用內(nèi)部留存利潤進行再投資，留存利潤是指企業(yè)分配給股東紅利后剩余的利潤。
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優(yōu)點
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管理層在做此融資決策時不需要向外部披露公司的信息，比如不需要像債務融資那樣向銀行披露自身的戰(zhàn)略計劃或者像股權(quán)融資那樣向資本市場披露相關(guān)信息，從而可以節(jié)省融資成本。
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缺點
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股東根據(jù)企業(yè)的留存利潤會預期下一期或?qū)淼募t利，這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力，而對于那些陷入財務危機的企業(yè)來說壓力是很大的，因而這些企業(yè)就沒有太大內(nèi)部融資的空間。
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?、诠蓹?quán)融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)為了新的項目而向原股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，也可稱為權(quán)益融資。
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優(yōu)點
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當企業(yè)需要的資金量比較大時（比如并購），股權(quán)融資就占很大優(yōu)勢，因為它不像債權(quán)融資那樣需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利的時候支付給股東股利。
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缺點
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股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。
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③債務融資戰(zhàn)略
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闡釋
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優(yōu)點
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與股權(quán)融資相比，債務融資成本較低、融資的速度也較快。
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缺點
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當企業(yè)陷入財務危機或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競爭優(yōu)勢時，還款的壓力增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。
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【鏈接】租賃不需要事先籌集資金，緩解資金壓力，并可在一定程度避免長期資產(chǎn)的無形損耗。缺點是所有權(quán)不屬于承租方，使用資產(chǎn)的權(quán)利是有限的。
?、茕N售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略
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闡釋
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概念
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企業(yè)選擇銷售其部分有價值的資產(chǎn)進行融資。
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優(yōu)點
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簡單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益。
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缺點
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融資方式比較激進，一旦操作即無回旋余地，而且如果銷售的時機選擇的不準，銷售的價值就會低于資產(chǎn)本身的價值。
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糾錯責任編輯：芳芳
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