【干貨】財務(wù)杠桿小Tips

相信很多同學(xué)在學(xué)到財務(wù)杠桿這個知識點(diǎn)的時候都會產(chǎn)生一些疑惑，一個是這部分的公式容易混淆，不好記；還有一點(diǎn)就是，明明學(xué)習(xí)的是財務(wù)杠桿系數(shù)，為什么做題的時候變成了權(quán)益乘數(shù)，甚至有的題目還是資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與權(quán)益比？真是二丈和尚摸不著頭腦呢！別急，這就給大家來說道說道。

首先是公式的記憶，因?yàn)閮蓚€公式一個是兩個科目百分比的變化的比值，還有一個是直接兩個科目的比值，而這兩個不同形式的比值之間居然也可以劃等號，是不是在感覺神奇的同時又有那么一丟丟費(fèi)解呢？為了滿足同學(xué)們一顆求知好學(xué)的心和好奇的小腦瓜，老師在這里把它們之間的推導(dǎo)過程給大家進(jìn)行列示，當(dāng)然啦，這個推導(dǎo)過程是不需要掌握的哦，簡單了解就可以啦，咱們做題只需要記住結(jié)論的公式就可以的!

經(jīng)營杠桿 DOL 與財務(wù)杠桿 DFL 公式的推導(dǎo)過程如下：

其中：P-單價；V-單位變動成本；Q 是銷售量；F-固定成本。

DOL=息稅前利潤變動百分比 / 銷售額變動百分比

                = ({ [(P-V)Q_2-F]-[(P-V)Q_1-F] }/[(P-V)Q_1-F])/((PQ_2-PQ_1)/PQ_1 )

                 = ((P-V)(Q_2-Q_1) / EBIT)/((Q_2-Q_1)/Q_1 )

                 = ((P-V)Q_1  )/EBIT

                 = (邊際貢獻(xiàn) )/EBIT

DFL=凈利潤變化百分比/息稅前收益變化百分比

       = ({[(P-V)Q_2-F-I](1-t) - [(P-V)Q_1-F-I](1-t)} / [(P-V)Q_1-F-I](1-t))/((P-V)(Q_2-Q_1) / EBIT)

       = ((P-V)(Q_2-Q_1) / (EBIT-I))/((P-V)(Q_2-Q_1)/EBIT)

       = (EBIT )/((EBIT-I))

第二呢，就是財務(wù)杠桿的含義了，咱們都知道，財務(wù)杠桿是公司資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)所占的比重高低，債務(wù)比重越高，財務(wù)杠桿就會越大。所以，凡是能夠直接或者間接體現(xiàn)公司債務(wù)比重的指標(biāo)，都可以衡量財務(wù)杠桿的高低。比如資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債與權(quán)益比，以及咱們上面介紹的財務(wù)杠桿系數(shù)，都可以作為企業(yè)財務(wù)杠桿的衡量指標(biāo)。所以需要明確的是，財務(wù)杠桿系數(shù)≠財務(wù)杠桿。在題目中，如果只說財務(wù)杠桿，那么更多的時候是指的“權(quán)益乘數(shù)”，即資產(chǎn)/權(quán)益，因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)還有一個名稱叫做“財務(wù)杠桿率”，有時候會簡稱為“財務(wù)杠桿”，而“財務(wù)杠桿系數(shù)”只有這一個名稱。

以上就是財務(wù)杠桿相關(guān)內(nèi)容的介紹啦，如果對您有幫助，可以分享給更多小伙伴看到哦！ 

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