銀行從業(yè)《個(gè)人理財(cái)》第三章第五節(jié)資本市場(chǎng)六

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2013/12/18 15:47:28　字體：大小

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第三章　金融市場(chǎng)和其他投資市場(chǎng)

第五節(jié)　資本市場(chǎng)

　　2.債券市場(chǎng)發(fā)行和交易機(jī)制

　　（1）債券的發(fā)行

　　發(fā)行市場(chǎng)也稱一級(jí)市場(chǎng)，債券流通市場(chǎng)也稱二級(jí)市場(chǎng)。

　　我國(guó)《公司法》規(guī)定，三類公司可以發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)。

　　決定債券投資價(jià)值最為重要的三大條件為：發(fā)行利率、發(fā)行期限和發(fā)行價(jià)格。

　　按照債券發(fā)行價(jià)格不同，可以將債券發(fā)行分為三種情況：

　?、侔疵嬷蛋l(fā)行（平價(jià)發(fā)行），按面值償還，其間按期支付利息；②發(fā)行價(jià)格高于票值，溢價(jià)發(fā)行； ③以低于面值的價(jià)格發(fā)行，即貼現(xiàn)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。

　　（2）債券的交易

　　債券的市場(chǎng)交易價(jià)格：取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通脹率的預(yù)期等。一般來(lái)說(shuō)，債券的價(jià)格與到期收益率成反比。債券的價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。與其它市場(chǎng)形成互動(dòng)關(guān)系。

　?。?）銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)

　　銀行間債券市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購(gòu)的場(chǎng)所，債券市場(chǎng)的主體。絕大多數(shù)記賬式國(guó)債、政策性金融債、企業(yè)類債券均在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并上市交易。

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