REG詞匯講解-dodd frank act

　　2010年7月15日，在美國首都華盛頓國會山，參議員黛比·施塔貝諾在至終版本金融監(jiān)管改革法案投票后舉行新聞發(fā)布會。美國國會參議院當天通過至終版本金融監(jiān)管改革法案，為該法案至終成為法律清除了倒計時障礙。

　　新法案的三大核心內(nèi)容

　　一、擴大監(jiān)管機構(gòu)權(quán)力，破解金融機構(gòu)“大而不能倒”的困局，允許分拆陷入困境的所謂“大到不能倒”（Too big to fall）的金融機構(gòu)和禁止使用納稅人資金救市；可限制金融高管的薪酬。

　　二、設(shè)立新的消費者金融保護局，賦予其超越監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)力，全面保護消費者合法權(quán)益。

　　三、采納所謂的“沃克爾規(guī)則”，即限制大金融機構(gòu)的投機性交易，尤其是加強對金融衍生品的監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險。

　　內(nèi)容

　　第一，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會，負責(zé)監(jiān)測和處理威脅國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險。該委員會共有10名成員，由財政部長牽頭。委員會有權(quán)認定哪些金融機構(gòu)可能對市場產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊，從而在資本金和流動性方面對這些機構(gòu)提出更加嚴格的監(jiān)管要求。

　　第二，在美國聯(lián)邦儲備委員會下設(shè)立新的消費者金融保護局，對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機構(gòu)實施監(jiān)管。

　　第三，將之前缺乏監(jiān)管的場外衍生品市場納入監(jiān)管視野。大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過第三方清算進行交易。

　　第四，限制銀行自營交易及高風(fēng)險的衍生品交易。在自營交易方面，允許銀行投資對沖基金和私募股權(quán)，但資金規(guī)模不得高于自身一級資本的3%。在衍生品交易方面，要求金融機構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期、多數(shù)金屬掉期等風(fēng)險的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù)。

　　第五，設(shè)立新的破產(chǎn)清算機制，由聯(lián)邦儲蓄保險公司負責(zé)，責(zé)令大型金融機構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險撥備，以防止金融機構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助。

　　第六，美聯(lián)儲被賦予更大的監(jiān)管職責(zé)，但其自身也將受到更嚴格的監(jiān)督。美國國會下屬政府問責(zé)局將對美聯(lián)儲向銀行發(fā)放的緊急貸款、低息貸款以及為執(zhí)行利率政策進行的公開市場交易等行為進行審計和監(jiān)督。

　　第七，美聯(lián)儲將對企業(yè)高管薪酬進行監(jiān)督，確保高管薪酬制度不會導(dǎo)致對風(fēng)險的過度追求。美聯(lián)儲將提供綱領(lǐng)性指導(dǎo)而非制定具體規(guī)則，一旦發(fā)現(xiàn)薪酬制度導(dǎo)致企業(yè)過度追求高風(fēng)險業(yè)務(wù)，美聯(lián)儲有權(quán)加以干預(yù)和阻止。