秒懂財經(jīng)金融專業(yè)詞匯-Qualifying and special debt securities

"Qualifying and special debt securities"（合資格及特別債務(wù)證券）通常是指那些符合特定標(biāo)準(zhǔn)的債務(wù)工具，這些標(biāo)準(zhǔn)可能由監(jiān)管機構(gòu)設(shè)定，以便享受某種稅收優(yōu)惠或其他特殊待遇。下面是對這一概念的詳細(xì)解析：

合資格債務(wù)證券 (Qualifying Debt Securities)

1. 定義：

   • 合資格債務(wù)證券是指滿足特定法律或監(jiān)管要求的債務(wù)工具。這些要求通常涉及發(fā)行人的資質(zhì)、證券的結(jié)構(gòu)、發(fā)行程序等方面。
   • 這類證券通常可以在某些司法管轄區(qū)獲得稅收減免或其他優(yōu)惠政策。

2. 例子：

   • 新加坡的《所得稅法》規(guī)定，在一定期限內(nèi)發(fā)行的伊斯蘭債務(wù)證券，如果符合“合資格債務(wù)證券”的標(biāo)準(zhǔn)，可以獲得稅收優(yōu)惠。

3. 特征：

   • 發(fā)行人必須是新加坡居民或在新加坡設(shè)有常設(shè)機構(gòu)的企業(yè)。
   • 證券通常需發(fā)行給非新加坡居民。
   • 必須在所有的發(fā)行文件中包含聲明，說明從這些伊斯蘭債務(wù)證券支付的任何款項，如果不符合免稅條件，則需要繳稅。

4. 目的：

   • 鼓勵資本市場的發(fā)展。
   • 支持金融創(chuàng)新，尤其是對于伊斯蘭金融產(chǎn)品。

特別債務(wù)證券 (Special Debt Securities)

1. 定義：

   • 特別債務(wù)證券通常指的是具有獨特結(jié)構(gòu)或特性的債務(wù)工具，它們可能具有不同的風(fēng)險/回報特性，或者是為了特定的目的而設(shè)計。
   • 這些證券可能包括抵押債務(wù)證券（CDOs）、資產(chǎn)支持證券（ABS）等。

2. 例子：

   • 抵押債務(wù)證券（CDOs）是一種將多種類型的資產(chǎn)（如住房按揭貸款）打包并分層出售的復(fù)雜金融工具。
   • 資產(chǎn)支持證券（ABSs）則是以各種類型的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的債券。

3. 特征：

   • 這些證券通常具有復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，可能涉及信用增級措施。
   • 它們通常針對專業(yè)的投資者群體，并可能需要特定的信用評級才能發(fā)行。

4. 目的：

   • 利用這些證券可以分散風(fēng)險并提高資本市場的流動性。
   • 對于發(fā)行人來說，可以利用這些工具來籌集資金，并將其資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流通的證券。

總結(jié)

• "Qualifying and special debt securities"（合資格及特別債務(wù)證券）是指那些符合特定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的債務(wù)工具，這些標(biāo)準(zhǔn)可能包括稅收優(yōu)惠、發(fā)行要求等。
• 這些證券通常具有獨特的結(jié)構(gòu)，可以為發(fā)行人提供融資渠道，同時也為投資者提供了多樣化的投資選擇。
• 監(jiān)管機構(gòu)制定這些標(biāo)準(zhǔn)的主要目的是為了促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展，鼓勵創(chuàng)新，并確保市場參與者的利益得到保護(hù)。