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資產評估師《資產評估實務二》每日一練：稅后經營利潤（08.23）
美好的一天，爭氣永遠比生氣管用，對生活微笑，每一天只為更好的自己努力著！不管你有多艱難，始終要相信，幸福就在不遠處。
多選題
某公司2016年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，2016年年末的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本為8%，下列說法中正確的有（?。?。
A、每年的稅后經營利潤為600萬元
B、2016年企業(yè)自由現金流量為500萬元
C、2017年及以后的企業(yè)自由現金流量600萬元
D、企業(yè)整體價值為7407萬元
E、企業(yè)整體價值為7963萬元
查看答案解析
【答案】
ABCD 【解析】
每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），2016年企業(yè)自由現金流量＝600－100＝500（萬元），2017年及以后的企業(yè)自由現金流量＝600－0＝600（萬元），企業(yè)整體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。所以選項ABCD為本題答案。 【提示】凈投資是實際資本的凈增加。企業(yè)自由現金流量=稅后凈營業(yè)利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資金增加=稅后凈營業(yè)利潤-凈投資。 600/8%使用的是永續(xù)年金計算現值的公式A÷i，該模型計算得到的價值在該模型開始的第一年年初，本題中模型開始于第2017年，所以，600/8%的時點在第2017年年初，相當于第2016年年末，折現到第2016年年初，需要折現1年。 
資產評估師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專家點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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