杜邦分析法中的“杜邦公式”是什么？

杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，是一種用于分析企業(yè)財務狀況和盈利能力的工具。它以公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）為起點，分解為三個主要的財務比率：

杜邦公式如下：

ROE = 凈利潤 / 所有者權益 = 銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權益乘數(shù)

其中：

- 銷售利潤率（Profit Margin）是指凈利潤與銷售收入的比例，反映了企業(yè)的盈利能力。
- 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total Asset Turnover）是指銷售收入與平均總資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)的資產(chǎn)使用效率。
- 權益乘數(shù)（Financial Leverage）是指總資產(chǎn)除以所有者權益，表示企業(yè)的財務杠桿水平，即企業(yè)利用財務杠桿來放大盈利的能力。

通過杜邦分析，企業(yè)可以深入分析其盈利能力的驅(qū)動因素，并識別需要改進的方面。例如，如果ROE較低，可能是由于銷售利潤率低、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低或者權益乘數(shù)低造成的，企業(yè)可以通過提高銷售效率、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)或者增加財務杠桿來改善ROE。