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2018稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》高頻考點(diǎn)：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.資產(chǎn)收益率的類型（實(shí)際收益率、預(yù)期收益率、必要收益率）
2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量（方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率）
【考頻分析】
考頻：★★
復(fù)習(xí)程度：理解掌握本考點(diǎn)。本考點(diǎn)屬于單項(xiàng)選擇題和多項(xiàng)選擇題的常設(shè)考點(diǎn)，在2015年度、2013年度出現(xiàn)過單項(xiàng)選擇題。
【高頻考點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)
1.資產(chǎn)收益率的類型
?。?）實(shí)際收益率
如存在通貨膨脹時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率。
?。?）預(yù)期收益率，即期望收益率。
?、兕A(yù)期收益率E（R）=
其中，Pi為情況i可能出現(xiàn)的概率，Ri為情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。
②基于歷史數(shù)據(jù)概率分布的加權(quán)平均法
?、蹥v史收益率的簡(jiǎn)單平均法
?。?）必要收益率
?、贌o風(fēng)險(xiǎn)收益率
由純粹利率（資金的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。
無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)滿足兩個(gè)條件：一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn)；二是不存在再投資收益率的不確定性。
通常以短期國(guó)債的利率近似表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
?、陲L(fēng)險(xiǎn)收益率
某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益。
該指標(biāo)的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小，二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。
2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量
一般來說，離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。
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指標(biāo)
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計(jì)算公式
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風(fēng)險(xiǎn)衡量
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方差（σ2）
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期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
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標(biāo)準(zhǔn)離差（σ）
（均方差） |
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期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
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標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）
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標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。
（各種情況下均可以用） |
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