[財管班級-拉練集訓]2015注冊會計師《財管》習題測試十三

　　2015年注會考試越來越近。相信我們中的大部分同學都已經(jīng)踏進過注會的考場，既期待又害怕，2—3小時的考試時間是如此的短暫，手忙腳亂，抓耳撓腮，好像題目還沒有做多少就到了交卷的時間了。怎么辦？為了那天能夠勇敢地走進考場，從容淡定地面對考卷，從現(xiàn)在起，我們必須要收起以前的懶惰，努力奮戰(zhàn)到最后，將夢想照進現(xiàn)實。

　　目前，對于財管科目來說，大家基本上已經(jīng)結束了第一遍課程的學習，接下來我們要不斷地做題強化，鞏固所學的知識點。為此，網(wǎng)校論壇財管版塊特舉辦此次拉練活動，推出章節(jié)測驗，題目包含客觀題和主觀題，歡迎同學們積極參與，檢驗學習成果。

　　測試內(nèi)容：第十三章

　　一、單項選擇題

　　1.【例題·單選題】甲公司擬發(fā)行可轉換債券，當前等風險普通債券的市場利率為5%，股東權益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行，可轉換債券的稅前資本成本的區(qū)間為（ ）。（2014年）

　　A.4%～7%

　　B.5%～7%

　　C.4%～8.75%

　　D.5%～8.75%

　　2.【例題·單選題】若公司直接平價發(fā)行普通債券，利率必須達到10%才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無風險利率為3%，市場風險溢價率為6%，若公司目前適用的所得稅率為25%，則若該公司若要發(fā)行可轉換債券，其綜合稅前融資成本應為（ ）。

　　A.10%到12%之間 B.10%到16%之間

　　C.大于10% D.低于12%

　　3.【例題·單選題】甲公司2009年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（ ）。

　　A.經(jīng)營租賃

　　B.售后回租租賃

　　C.杠桿租賃

　　D.直接租賃

　　4.【例題·單選題】下列有關租賃的表述中，正確的是（ ）。

　　A.由承租人負責租賃資產(chǎn)維護的租賃，被稱為毛租賃

　　B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

　　C.經(jīng)營租賃最主要的外部特征就是租賃期限短

　　D.按照我國會計制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現(xiàn)值小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值的90%，則該租賃按融資租賃處理

　　5.【例題·單選題】短期租賃存在的主要原因在于（ ）。

　　A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

　　B.能夠降低承租方的交易成本

　　C.能夠使承租人降低資本成本

　　D.能夠增加租賃資產(chǎn)的價值

　　二、多項選擇題

　　1.【例題·多選題】按照我國《優(yōu)先股試點管理辦法》的有關規(guī)定，下列表述正確的有（ ）。

　　A.上市公司不得發(fā)行可轉換為普通股的優(yōu)先股

　　B.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

　　C.對于累積優(yōu)先股，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應累積到下一個會計年度，對于非累積優(yōu)先股則無需累積

　　D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，特殊情況下還可同普通股股東一起參加剩余利潤分配

　　2.【例題·多選題】相比較債券籌資，利用優(yōu)先股籌資的特點有（ ）。

　　A.從投資者來看，優(yōu)先股投資的風險比債券大

　　B.從籌資者來看，優(yōu)先股籌資的風險比債券大

　　C.不支付股利不會導致公司破產(chǎn)

　　D.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，其稅后成本通常高于負債籌資

　　3.【例題·多選題】下列關于認股權證與看漲期權的共同點的說法中，錯誤的有（ ）。

　　A.行權時都能稀釋每股收益

　　B.都能使用布萊克—斯科爾斯模型定價

　　C.都能作為籌資工具

　　D.都有一個固定的行權價格

　　4.【例題·多選題】某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速成長階段。公司計劃發(fā)行10年期限的附認股權債券進行籌資。下列說法中，正確的有（ ）。

　　A.認股權證是一種看漲期權，可以使用布萊克-斯科爾斯模型對認股權證進行定價

　　B.使用附認股權債券籌資的主要目的是當認股權證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權益資本

　　C.使用附認股權債券籌資的缺點是當認股權證執(zhí)行時，會稀釋股價和每股收益

　　D.為了使附認股權債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報酬率應當介于債務市場利率和普通股成本之間

　　5.【例題·多選題】下列關于附認股權證債券的說法中，錯誤的有（ ）。

　　A.附認股權證債券的籌資成本略高于公司直接增發(fā)普通股的籌資成本

　　B.每張認股權證的價值等于附認股權證債券的發(fā)行價格減去純債券價值

　　C.附認股權證債券可以吸引投資者購買票面利率低于市場利率的長期債券

　　D.認股權證在認購股份時會給公司帶來新的權益資本，行權后股價不會被稀釋

　　6.【例題·多選題】以下關于可轉換債券的說法中，正確的有（ ）。

　　A.在轉換期內(nèi)逐期降低轉換比率，不利于投資人盡快進行債券轉換

　　B.股價上揚時，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，會提高公司的股權籌資額

　　C.設置贖回條款主要是為了保護發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

　　D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險

　　7.【例題·多選題】下列有關表述中正確的有（ ）。

　　A.附帶認股權證債券與可轉換債券的購買者均可獲得1份債券和相應的股票看漲期權

　　B.附帶認股權證債券與可轉換債券的持有人若要執(zhí)行看漲期權必須放棄債券

　　C.可轉換債券的最低價值，應當是債券價值和轉換價值兩者中較高者

　　D.附帶認股權證的價值，應當是債券市場價格與純債券價值的差額

　　8.【例題·多選題】下列有關發(fā)行可轉換債券的特點表述正確的有（ ）。

　　A.在股價上揚時，會降低公司的股權籌資額

　　B.在股價降低時，會有財務風險

　　C.可轉換債券使得公司取得了以高于當前股價出售普通股的可能性

　　D.可轉換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

　　9.【例題·多選題】與可轉換債券籌資相比，發(fā)行附帶認股權證債券的特點有（ ）。

　　A.附帶認股權證債券的承銷費用高于可轉換債券籌資的承銷費用

　　B.認股權證的靈活性較強

　　C.發(fā)行附帶認股權證債券的公司，比發(fā)行可轉換債券的公司規(guī)模小、風險更高

　　D.附帶認股權證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票

　　10.【例題·多選題】下列有關租賃的表述中，正確的有（ ）。

　　A.按照稅法規(guī)定以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費支出，應按照租賃期限均勻扣除

　　B.租賃費用的經(jīng)濟內(nèi)容包括出租人的租賃資產(chǎn)的購置成本、營業(yè)成本以及相關的利息

　　C.融資租入的固定資產(chǎn)，租賃合同未約定付款總額的，以該資產(chǎn)的公允價值和承租人在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關費用為計稅基礎

　　D.財務管理中無論經(jīng)營租賃還是融資租賃都是“租賃融資”

　　三、計算題

　　【例題·計算題】甲公司欲添置一臺設備，正在研究應通過自行購置還是租賃取得。有關資料如下：

　?。?）如果自行購置該設備，預計購置成本600萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為6年，法定殘值率為購置成本的10%。預計該資產(chǎn)4年后變現(xiàn)價值為120萬元。

　?。?）如果以租賃方式取得該設備，乙租賃公司要求每年租金170萬元，租期4年，租金在每年末支付。

　?。?）已知甲公司適用的所得稅率為30%，稅前借款（有擔保）利率10%。

　?。?）合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設備所有權不轉讓。

　　要求：

　　（1）判定租賃性質

　?。?）計算甲公司利用租賃的凈現(xiàn)值。

　　（3）計算甲公司能接受的最高租金。

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