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注會(huì)考生,你好!你有一份注會(huì)練習(xí)題精選,請(qǐng)查收!現(xiàn)階段是2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的備考階段,在2018年注會(huì)考試的學(xué)習(xí)中學(xué)員除了勤奮努力還要講究方法,在學(xué)習(xí)知識(shí)點(diǎn)的同時(shí)不要忘記經(jīng)常做練習(xí)題。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了與注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)的精選練習(xí)題,供考生們了解掌握。 練習(xí)題精選每周更新。
單選題
根據(jù)財(cái)務(wù)分析師對(duì)某公司的分析,該公司無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為4 000萬(wàn)元,利息抵稅可以為公司帶來(lái)200萬(wàn)元的額外收益現(xiàn)值,財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為150萬(wàn)元,債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為40萬(wàn)元和50萬(wàn)元,根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論,該公司有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為( )萬(wàn)元。
A、4 050
B、4 000
C、3 960
D、4 060
【正確答案】 A
【答案解析】 根據(jù)權(quán)衡理論,有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+利息抵稅的現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值=4 000+200-150=4 050(萬(wàn)元)。所以選項(xiàng)A是答案。(經(jīng)典題解第162頁(yè))
單選題
利用企業(yè)價(jià)值比較法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí),下列表述中正確的是( )。
A、企業(yè)價(jià)值最小的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)
B、假設(shè)股票的市場(chǎng)價(jià)值=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/權(quán)益資本成本
C、假設(shè)長(zhǎng)期債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值等于實(shí)體價(jià)值與股權(quán)價(jià)值的差額
D、假設(shè)股票市場(chǎng)價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本
【正確答案】 B
【答案解析】 最佳資本結(jié)構(gòu)就是使加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu),所以選項(xiàng)A的表述不正確。股票的市場(chǎng)價(jià)值=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/權(quán)益資本成本,所以選項(xiàng)D表述不正確。另外,為了計(jì)算簡(jiǎn)便,假設(shè)長(zhǎng)期債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值,所以選項(xiàng)C的表述不正確。本題正確答案是選項(xiàng)B。(經(jīng)典題解第162頁(yè))
單選題
某企業(yè)2016年和2017年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)分別為2.5和3,2016年的邊際貢獻(xiàn)總額為75萬(wàn)元,若預(yù)計(jì)2017年的息稅前利潤(rùn)為36.25萬(wàn)元,2017年的銷售增長(zhǎng)率為( )。
A、18%
B、6.94%
C、15%
D、8.33%
【正確答案】 C
【答案解析】 2016年的息稅前利潤(rùn)=75/3=25(萬(wàn)元),2017年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(36.25-25)/25=45%,2017年銷售增長(zhǎng)率=45%/3=15%,所以選項(xiàng)C為本題答案。(經(jīng)典題解第162頁(yè))
多選題
下列關(guān)于權(quán)衡理論的表述中,正確的有( )。
A、現(xiàn)金流與資產(chǎn)價(jià)值穩(wěn)定程度低的企業(yè),發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性相對(duì)較高
B、現(xiàn)金流穩(wěn)定可靠、資本密集型的企業(yè),發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性相對(duì)較高
C、高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)很低
D、不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較低
【正確答案】 AD
【答案解析】 現(xiàn)金流與資產(chǎn)價(jià)值穩(wěn)定程度低的企業(yè),因違約無(wú)法履行償債義務(wù)而發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性相對(duì)較高;而現(xiàn)金流穩(wěn)定可靠、資本密集型的企業(yè),如公用事業(yè)公司,就能利用較高比率的債務(wù)融資,且債務(wù)違約的可能性較小。故選項(xiàng)A說(shuō)法正確,選項(xiàng)B說(shuō)法不正確。如果高科技企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境,由于潛在客戶與核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn),致使財(cái)務(wù)困境成本可能會(huì)很高;相反,不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較低,因?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值大多來(lái)自相對(duì)容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。故選項(xiàng)C說(shuō)法不正確,選項(xiàng)D說(shuō)法正確。(經(jīng)典題解第163頁(yè))
多選題
下列關(guān)于代理理論的表述中,不正確的有( )。
A、在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí),容易引起過(guò)度投資問(wèn)題與投資不足問(wèn)題,導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本
B、在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí),股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,并伴隨著風(fēng)險(xiǎn)從股東向債權(quán)人的轉(zhuǎn)移,即產(chǎn)生了投資不足問(wèn)題
C、投資不足問(wèn)題是指因企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目而使債權(quán)人利益受損并進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象
D、債務(wù)代理成本以及債務(wù)代理收益最終將由債權(quán)人承擔(dān)
【正確答案】 BD
【答案解析】 在企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境時(shí),股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,并伴隨著風(fēng)險(xiǎn)從股東向債權(quán)人的轉(zhuǎn)移,即產(chǎn)生了過(guò)度投資問(wèn)題。債務(wù)代理成本以及債務(wù)代理收益最終將由股東承擔(dān)。所以選項(xiàng)B、D的表述不正確。(經(jīng)典題解第163頁(yè))
多選題
若某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡狀態(tài),下列相關(guān)表述中,正確的有( )。
A、此時(shí)營(yíng)業(yè)收入總額等于成本總額
B、此時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于無(wú)窮小
C、此時(shí)的息稅前利潤(rùn)率等于零
D、此時(shí)的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本
【正確答案】 ACD
【答案解析】 當(dāng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入總額與成本總額相等時(shí),即當(dāng)息稅前利潤(rùn)等于零時(shí),達(dá)到盈虧平衡點(diǎn),因此選項(xiàng)A和選項(xiàng)C的表述正確。由于邊際貢獻(xiàn)=固定成本+息稅前利潤(rùn),所以選項(xiàng)D的表述是正確的。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)÷息稅前利潤(rùn),由于此時(shí)企業(yè)息稅前利潤(rùn)為零,所以,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨向無(wú)窮大,即選項(xiàng)B的表述不正確。(經(jīng)典題解第163頁(yè))
單選題
主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是( )。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加額外股利政策
【正確答案】 A
【答案解析】 剩余股利政策是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本,先從盈余當(dāng)中留用,然后將剩余的盈余作為股利予以分配。這意味著:就算公司有盈利,公司也不一定會(huì)分配股利。而其他幾種股利政策,在公司盈利時(shí),股東都能獲得一定的股利收入,因此剩余股利政策是依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利分配政策。所以選項(xiàng)A是答案。(經(jīng)典題解第175頁(yè))
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應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
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