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2024年注冊會計師考試《財管》練習題精選（十八）
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多選題
下列關于認股權證與股票看漲期權的共同點的說法中，錯誤的有（?。?/p>
A、都有一個固定的行權價格
B、行權時都能稀釋每股收益
C、都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價
D、都能作為籌資工具
【答案】
BCD【解析】
股票看漲期權行權時不增加股數(shù)，不能稀釋每股收益；股票看漲期權行權時，股票來自二級市場，不能給企業(yè)帶來資金，不能作為籌資工具；布萊克－斯科爾斯模型假設沒有股利支付，認股權證不能假設有效期內(nèi)不分紅，因此，不能使用布萊克－斯科爾斯模型定價。多選題
下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護條款的有（?。?。
A、限制企業(yè)股權再融資
B、限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模
C、限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額
D、限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權的其他長期債務
【答案】
BD【解析】
長期借款合同的保護性條款是指有助于保證貸款按時足額償還的條件，而股權再融資可以增加股權資金，有助于保證貸款按時足額償還，所以，選項A不是答案。長期借款合同的保護性條款分為一般性保護條款和特殊性保護條款，由此可知，長期借款合同的保護性條款中，除了特殊性保護條款以外，都是一般性保護條款。長期借款合同的特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的，主要包括：①貸款專款專用；②不準企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目；③限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額；④要求企業(yè)主要領導人在合同有效期間擔任領導職務；⑤要求企業(yè)主要領導人購買人身保險等。由此可知，選項C屬于特殊性保護條款，不是答案。所以，利用排除法可知，該題答案為選項BD。單選題
下列有關增發(fā)和配股的說法中，不正確的是（?。?。
A、配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式
B、擬配售股份數(shù)量不能超過本次配售股份前股本總額的30%
C、如果是公開增發(fā)新股，則最近三個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%（扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以高者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算標準）
D、非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不能低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%
【答案】
C【解析】
選項C中，應該把“以高者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算標準”改為“以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算標準”。單選題
方興公司于5年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券面值為1000元，票面利率為6%，市場上相應的公司債券利率為10%，假設該債券的轉(zhuǎn)換比率為20，當前對應的每股股價為42.3元，則該可轉(zhuǎn)換債券當前的底線價值為（?。┰?。已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，5）＝0.6209
A、788
B、877
C、846
D、848.35
【答案】
D【解析】
可轉(zhuǎn)換債券的底線價值應該是純債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中的較高者，本題中，該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價值＝1000×6%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）＝848.35（元），轉(zhuǎn)換價值＝20×42.3＝846（元），所以底線價值為848.35元。多選題
下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（?。?/p>
A、優(yōu)先股籌資
B、配股籌資
C、可轉(zhuǎn)換債券籌資
D、附認股權證債券籌資
【答案】
ACD【解析】
混合籌資同時具有債務籌資和股權籌資的性質(zhì)。優(yōu)先股股息需要定期支付，具有債務籌資的性質(zhì)，優(yōu)先股沒有到期日，股利在稅后支付，具有股權籌資性質(zhì)，選項A是答案；可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)股之前具有債務籌資的性質(zhì)，轉(zhuǎn)股之后具有股權籌資性質(zhì)，選項C是答案。附認股權證債券，其中的債券籌資具有債務籌資的性質(zhì)，認股權證行權籌集的資金具有股權籌資性質(zhì)，選項D是答案。配股是向公司原股東按照其持股比例，以低于市場價格的特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，屬于股權再融資，選項B不是答案。單選題
甲公司采用剩余股利政策，年初未分配利潤400萬元，用當年利潤發(fā)股利。當年實現(xiàn)凈利潤580萬元，法定盈余公積按10%計提。預計新增投資資本900萬元，目標資本結構（凈負債/權益）2/3。則甲公司應發(fā)放的現(xiàn)金股利為（?。┤f元。
A.36
B.40
C.382
D.0
【答案】
B【解析】
本題考核剩余股利政策?，F(xiàn)金股利＝580－900×3/5＝40（萬元）多選題
（2022年）根據(jù)稅差理論，下列情形會導致股東偏好高現(xiàn)金股利政策的有（?。?。
A、不考慮股票交易成本，資本利得稅小于股利收益稅
B、考慮股票交易成本，資本利得稅和交易成本之和大于股利收益稅
C、考慮貨幣時間價值，資本利得稅小于股利收益稅
D、不考慮貨幣時間價值，資本利得稅大于股利收益稅
【答案】
BD【解析】
資本利得指的是未來的股價與目前股價的差額，出于避稅的考慮，選項B和D中，股東會偏好高現(xiàn)金股利政策。更多推薦：
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