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2022年注冊會計師考試《財管》練習(xí)題精選(四十三)

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:檸檬 2022/07/18 09:13:45 字體:

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注冊會計師

多選題

與長期債務(wù)相比,短期債務(wù)籌資的優(yōu)點有( )。

A、籌資速度快,容易取得 

B、籌資富有彈性 

C、籌資風(fēng)險高 

D、籌資金額大 

【答案】
AB
【解析】
短期債務(wù)籌資具有如下特點:(1)籌資速度快,容易取得;(2)籌資富有彈性;(3)籌資成本較低;(4)籌資風(fēng)險高。
【點評】本題考核“短期債務(wù)籌資的優(yōu)點”。
短期債務(wù)籌資的優(yōu)點是針對長期負(fù)債來說的。
(1)籌資速度快,容易取得;長期負(fù)債的債權(quán)人為了保護(hù)自身利益,往往要對債務(wù)人進(jìn)行全面的財務(wù)調(diào)查,因而籌資所需時間一般較長且不易取得。短期負(fù)債在較短時間內(nèi)即可歸還,故債權(quán)人顧慮較少,容易取得。
(2)籌資富有彈性;舉借長期負(fù)債,債權(quán)人或有關(guān)方面經(jīng)常會向債務(wù)人提出很多限定條件或管理規(guī)定;而短期負(fù)債的限制則相對寬松些,使籌資企業(yè)的資金使用校對靈活、富有彈性。
(3)籌資成本較低;一般地講,短期負(fù)債的利率低于長期負(fù)債,短期負(fù)債籌資的成本也就較低。

(4)籌資風(fēng)險高。短期負(fù)債需在短期內(nèi)償還,因而要求籌資企業(yè)在短期內(nèi)拿出足夠的資金償還債務(wù),若企業(yè)屆時安排不當(dāng),就會陷入財務(wù)危機(jī)。此外短期負(fù)債利率的波動比較大,一時高于長期負(fù)債的利率水平也是可能的。

單選題

甲公司用成本分析模式來進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量分析,下列情況中,不能說明甲公司的現(xiàn)金持有量達(dá)到最優(yōu)的是(?。?/p>

A、機(jī)會成本、管理成本和短缺成本之和最小 

B、機(jī)會成本與短缺成本之和最小 

C、機(jī)會成本等于短缺成本 

D、短缺成本等于管理成本 

【答案】
D
【解析】
在成本分析模型中,機(jī)會成本、管理成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量,就是最佳現(xiàn)金持有量。因為管理成本是固定不變的,所以機(jī)會成本與短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量,就是最佳現(xiàn)金持有量。因為機(jī)會成本線向右上方傾斜,短缺成本線向右下方傾斜,所以機(jī)會成本等于短缺成本時的現(xiàn)金持有量,就是最佳現(xiàn)金持有量。
【點評】本題考核“現(xiàn)金管理(成本分析模式)”。
在成本分析模式下,企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本:(1)機(jī)會成本;(2)管理成本;(3)短缺成本。
最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量。
成本關(guān)系
管理成本固定成本,與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系
機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量呈正向變動關(guān)系
短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反向變動關(guān)系

多選題

甲公司生產(chǎn)加工瀝青,每年需要石油4000噸,石油的單位成本為145元/噸,單位變動儲存成本100/噸,一次訂貨成本500元。下列說法中正確的有(?。?。

A、經(jīng)濟(jì)訂貨批量為200噸 

B、與批量有關(guān)的存貨總成本為20000元 

C、石油的單位成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量負(fù)相關(guān) 

D、最佳訂貨次數(shù)為20次 

【答案】
ABD
【解析】
經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2×500×4000/100)^(1/2)=200(噸),與批量有關(guān)的存貨總成本=200×100=20000(元)。最佳訂貨次數(shù)=4000/200=20(次)。石油的單位成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量無關(guān),選項C的說法錯誤。
【點評】本題考核“經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型”。
在基本模型下:經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2×年需求量×單位變動訂貨成本/單位變動儲存成本)^(1/2)
與批量有關(guān)的存貨總成本=(2×年需求量×單位變動訂貨成本×單位變動儲存成本)^(1/2)

單選題

甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、400萬元應(yīng)收賬款、600萬元存貨、1000萬元固定資產(chǎn),以及300萬元無形資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營高峰會額外增加200萬元季節(jié)性存貨,經(jīng)營性流動資產(chǎn)、長期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2500萬元,生產(chǎn)經(jīng)營高峰時需要短期借款的金額為(?。┤f元。

A、100 

B、200 

C、400 

D、2500 

【答案】
B
【解析】
高峰時需要的短期借款金額=200+400+600+1000+300+200-2500=200(萬元)。

【點評】本題考核“適中型籌資策略”。
三種營運(yùn)資本籌資策略的對比:

籌資策略適中型激進(jìn)型保守型
關(guān)系式①波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債
②長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債
①波動性流動資產(chǎn)<短期金融負(fù)債
②長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)>股東權(quán)益+經(jīng)營性流動負(fù)債+長期負(fù)債
①波動性流動資產(chǎn)>短期性金融負(fù)債
②長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)<股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債
營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率小于1小于1小于1
營業(yè)低谷期易變現(xiàn)率1小于1大于1
臨時性負(fù)債比重居中比重最大比重最小
風(fēng)險收益特征資本成本適中
風(fēng)險收益適中
資本成本低,風(fēng)險收益均高資本成本高,風(fēng)險收益均低

多選題

甲公司擬將信用期由目前的30天放寬為60天,預(yù)計賒銷額將由1200萬元變?yōu)?440萬元,變動成本率為50%不變,平均存貨水平將從1000件上升到1500件,每件存貨成本按變動成本3元計算。等風(fēng)險投資的必要報酬率為10%,假設(shè)一年有360天,則下列計算結(jié)果正確的有( )。

A、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加7萬元 

B、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加12萬元 

C、存貨占用資金的應(yīng)計利息增加150元 

D、存貨占用資金的應(yīng)計利息增加450元 

【答案】
AC
【解析】
應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加=1440/360×60×50%×10%-1200/360×30×50%×10%=12-5=7(萬元);存貨占用資金的應(yīng)計利息增加=(1500-1000)×3×10%=150(元)。
【點評】本題考核“信用政策分析”。
信用政策包括:信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。
(1)信用期間:信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間,或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。
(2)信用標(biāo)準(zhǔn):所謂“5C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面,即品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。   
品質(zhì)指顧客的信譽(yù),即履行償債義務(wù)的可能性
能力指顧客的償債能力,主要指顧客流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例
資本指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況
抵押指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)
條件指影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

(3)信用政策決策
①收益的增加
收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本增加額
(固定成本增加額一般為0,即在相關(guān)范圍內(nèi))
②成本的增加: 
應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加
應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本
其中:
應(yīng)收賬款平均余額(平均應(yīng)收賬款)=日銷售額×平均收現(xiàn)期
應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率
應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本
應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加=新信用政策應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息-原信用政策應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息
存貨占用資金利息:
自制:平均存貨量×單位變動生產(chǎn)成本×資本成本
外購:平均存貨量×存貨單價×資本成本
應(yīng)付賬款節(jié)約資金的應(yīng)計利息:應(yīng)付賬款平均余額×資本成本
收賬費(fèi)用(根據(jù)給出條件確定,一般是已知數(shù))
壞賬損失=銷售額×壞賬損失率
現(xiàn)金折扣損失:銷售額×享受現(xiàn)金折扣顧客比例×現(xiàn)金折扣率

單選題

下列關(guān)于營運(yùn)資本投資策略的說法中,不正確的是(?。?。

A、營運(yùn)資本投資策略需要考慮的成本有持有成本和短缺成本 

B、持有成本和短缺成本相等時達(dá)到最佳投資規(guī)模 

C、激進(jìn)型投資策略下流動資產(chǎn)與收入比較低 

D、保守型投資策略下持有成本較小 

【答案】
D
【解析】
保守型投資策略就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券、充足的存貨,提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。這種政策需要較多的流動資產(chǎn)投資,承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本,所以保守型投資策略下持有成本較大,選項D的說法不正確。

【點評】本題考核“營運(yùn)資本投資策略”。
(1)流動資產(chǎn)最優(yōu)投資規(guī)模
流動資產(chǎn)最優(yōu)投資規(guī)模就是使短缺成本和持有成本之和最?。ɑ騼煞N成本相等時)對應(yīng)的投資額。
①短缺成本:短缺成本是隨著流動資產(chǎn)投資水平的降低而增加的成本。
②持有成本:持有成本是隨著流動資產(chǎn)投資水平的上升而增加的成本。即與流動資產(chǎn)相關(guān)的機(jī)會成本。
(2)營運(yùn)資本投資策略的類型

類型特點
適中型投資策略①按照最優(yōu)投資規(guī)模,安排流動資產(chǎn)投資
②短缺成本和持有成本大體相等
保守型投資策略①安排較高的流動資產(chǎn)與收入比
②承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本,較低的短缺成本
激進(jìn)型投資策略①安排較低的流動資產(chǎn)與收入比
②承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)短缺成本,較低的持有成本

單選題

甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理,現(xiàn)金余額最低為1000萬元,現(xiàn)金返回線為5000萬元,現(xiàn)金余額控制的上限應(yīng)該是( )萬元。

A、10000  

B、11000  

C、12000  

D、13000  

【答案】
D
【解析】
現(xiàn)金余額控制的上限H=3R-2L=3×5000-2×1000=13000(萬元)。

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