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注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》每日一練:影響期權(quán)價(jià)值的主要因素(2023.05.11)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:沙漠孤狼 2023/05/11 09:14:30 字體:

一定會(huì)有那么一天,你活成了你最愛的樣子,所有的傷痕都變成了積累。那一天就在不遠(yuǎn)的將來,抓住當(dāng)下,一步一個(gè)腳印。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校將會(huì)一直陪伴在你的左右,讓網(wǎng)校陪你一起過注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試

單選題

下列關(guān)于美式看跌期權(quán)的說法中,不正確的是(?。?。

A、授予權(quán)利的特征是“出售” 

B、如果標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格,則期權(quán)購買人的損益大于0 

C、到期日相同的實(shí)值期權(quán),執(zhí)行價(jià)格越高,則期權(quán)價(jià)格越高 

D、執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán),到期時(shí)間越長(zhǎng),期權(quán)價(jià)格越高 

查看答案解析
【答案】
B
【解析】
看跌期權(quán)又稱“擇售期權(quán)”,所以,選項(xiàng)A的說法正確。如果標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格,則看跌期權(quán)到期日價(jià)值大于0,但期權(quán)購買人的損益等于到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)后的剩余,不一定大于0。所以,選項(xiàng)B的說法不正確。在期權(quán)估價(jià)中,默認(rèn)市場(chǎng)是完全有效的,即期權(quán)價(jià)值=期權(quán)價(jià)格。對(duì)于到期日相同的實(shí)值看跌期權(quán)而言,執(zhí)行價(jià)格越高,內(nèi)在價(jià)值越高,由于期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià),所以,期權(quán)價(jià)值越高。即選項(xiàng)C的說法正確。期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià),對(duì)于美式期權(quán)而言,未來的不確定性越大,時(shí)間溢價(jià)越大,而到期期限越長(zhǎng),未來的不確定性越大,所以,到期期限越長(zhǎng),美式期權(quán)價(jià)值越大。即選項(xiàng)D的說法正確。

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