注冊會計師《財管》每日一練：影響期權價值的主要因素（2023.05.08）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：沙漠孤狼 2023/05/08 09:14:58　字體：大小

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多選題

下列關于看漲期權的表述中，正確的有（?。?。

A、期權價值的上限是股價

B、期權價值的下限是內(nèi)在價值

C、股票價格為零時，期權的價值也為零

D、股價足夠高時，期權價值線與最低價值線的上升部分逐步接近

查看答案解析

【答案】

ABCD

【解析】

對于股票看漲期權來說，期權價格如果等于股票價格，無論未來股價高低（只要它不為零），購買股票總比購買期權有利，在這種情況下，投資人必定拋出期權，購入股票，迫使期權價格下降，所以，股票看漲期權的價格不可能等于股票價格。所以選項A的說法正確。因為只要期權沒有到期，期權的價格=內(nèi)在價值+時間溢價，只要沒有到期則就存在時間溢價，所以只有在到期日時間溢價為0時，期權的價值最低等于內(nèi)在價值。所以選項B的說法正確。股票價格為0即在原點，股票價格為零，表明它未來沒有任何現(xiàn)金流量，也就是將來沒有任何價值。股票將來沒有價值，期權到期時肯定不會被執(zhí)行，即期權到期時將一文不值，所以期權的價值也為零。選項C的說法正確。股價足夠高時，看漲期權投資人到期肯定會行權，這樣的話可以認為投資人已經(jīng)持有股票，唯一的差別是尚未支付執(zhí)行所需的款項，期權價值變動額等于最低價值變動額。所以，股價足夠高時，看漲期權價值線與最低價值線的上升部分無限接近。選項D的說法正確。

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