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注會(huì)《財(cái)管》每日一練：每股收益計(jì)算（2022.11.22）
無論多少歲，什么身份，都配得上五彩繽紛的生活。記得永遠(yuǎn)保有對(duì)生活熱情、對(duì)生命負(fù)責(zé)的心態(tài)。通過日積月累的練習(xí)，相信你一定能在2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中取得優(yōu)異的成績(jī)！
單選題
某公司上年的每股收益為4元，將凈利潤(rùn)的30%作為股利支付，預(yù)計(jì)從今年開始凈利潤(rùn)和股利長(zhǎng)期保持6%的增長(zhǎng)率，該公司的β值為1.2。若同期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，下列說法中不正確的是（?。?/p>
A、本期市盈率為6.36
B、內(nèi)在市盈率為6
C、公司股票價(jià)值為25.44元
D、公司股票價(jià)值為26.97元
查看答案解析
【答案】
D 【解析】
股權(quán)成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，本期市盈率＝股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝30%×（1＋6%）/（11%－6%）＝6.36，內(nèi)在市盈率＝股利支付率/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝30%/（11%－6%）＝6，公司股票價(jià)值＝本期市盈率×本期每股收益＝6.36×4＝25.44（元/股）；或者下期每股收益＝4×（1＋6%）＝4.24（元/股），公司股票價(jià)值＝內(nèi)在市盈率×下期每股收益＝
6×4.24＝25.44（元/股）；或者公司股票價(jià)值＝下期股利/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝1.2×（1＋6%）/（11%－6%）＝25.44（元/股）。
【點(diǎn)評(píng)】本題中選項(xiàng)D的錯(cuò)誤在于忽視了“匹配關(guān)系”（按照6.36×4.24計(jì)算的）。如果是根據(jù)下期每股收益計(jì)算，則必然是乘以“預(yù)期市盈率”（也叫內(nèi)在市盈率）；根據(jù)本期每股收益計(jì)算時(shí)，必須是乘以本期市盈率。
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會(huì)有相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業(yè)點(diǎn)評(píng)，每周根據(jù)大家的測(cè)試結(jié)果，對(duì)于正確率較低的題目進(jìn)行一下點(diǎn)評(píng)，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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