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2014年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：相對(duì)價(jià)值法
單選題
A公司預(yù)計(jì)明年凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，其中600萬(wàn)元用于發(fā)放股利；預(yù)計(jì)明年總資產(chǎn)為10000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為40%。經(jīng)財(cái)務(wù)部門測(cè)算，以后公司凈利潤(rùn)的年增長(zhǎng)率為10%，股利支付率保持不變。已知國(guó)庫(kù)券利率為4%，股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，如果公司的β值為2，則該公司的內(nèi)在市凈率為（?。?。
A、0.67
B、1.67
C、1.58
D、0.58
【正確答案】B
【答案解析】本題考核相對(duì)價(jià)值法。股利支付率＝600/1500×100%＝40%，股權(quán)成本＝4%＋2×6%＝16%，下年股東權(quán)益報(bào)酬率＝1500/[10000×（1－40%）]＝25%，內(nèi)在市凈率＝（25%×40%）/（16%－10%）＝1.67。
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正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2014-06-29
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