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注會考試《財務成本管理》每日一練：遞延年金現(xiàn)值的計算
單選題
有一筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流入100萬元，折現(xiàn)率為10%，則關于其現(xiàn)值的計算表達式正確的是（ ）。
A、100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）
B、100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]
C、100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）
D、100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）
【正確答案】 ACD
【答案解析】本題考核遞延年金現(xiàn)值的計算。
終值：期數(shù)加1
現(xiàn)值：期數(shù)減1
本題中從第3年初開始每年有100萬元流入，直到第6年初。選項A的表達式是根據“遞延年金現(xiàn)值＝各項流入的復利現(xiàn)值之和”得出的，“100×（P/F，10%，2）”表示的是第3年初的100的復利現(xiàn)值，“100×（P/F，10%，3）”表示的是第4年初的100的復利現(xiàn)值，“100×（P/F，10%，4）” 表示的是第5年初的100的復利現(xiàn)值，“100×（P/F，10%，5）”表示的是第6年初的100的復利現(xiàn)值。
選項B是按照教材中介紹的第二種方法計算，其中的n表示的是等額收付的次數(shù)，即A的個數(shù)，本題中共計有4個100，因此，n＝4；但是注意，第1筆流入發(fā)生在第3年初，相當于第2年末，而如果是普通年金則第1筆流入發(fā)生在第2年末，所以，本題的遞延期m＝2－1＝1，因此，m＋n＝1＋4＝5，所以，選項B的正確表達式應該是100×[（P/A，10%，5）－（P/A，10%，1）].選項C和選項D是把這4筆現(xiàn)金流入當作預付年金考慮的，100×[（P/A，10%，3）＋1]表示的是預付年金在第3年初的現(xiàn)值，因此，計算遞延年金現(xiàn)值（即第1年初的現(xiàn)值）時還應該再折現(xiàn)2期，所以，選項C的表達式正確；100×[（F/A，10%，5）－1]表示的是預付年金在第6年末的終值，因此，計算遞延年金現(xiàn)值（即第1年初的現(xiàn)值）時還應該再復利折現(xiàn)6期，即選項D的表達式正確。
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2013-08-04）
正保會計網校
2013-08-04
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