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2014年注冊會計師《財務成本管理》每日一練：期權估價原理
單選題
假設E公司股票目前的市場價格為10元，半年后股價有兩種可能：上升33.33%或者降低25%?，F有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格為11元，到期時間為6個月，則套期保值比率為（?。?。
A、0.5
B、0.4
C、0.8
D、0.3
【正確答案】B
【答案解析】本題考核期權估價原理。上行股價＝10×（1＋33.33%）＝13.33（元），下行股價＝10×（1－25%）＝7.5（元），股價上行時期權到期日價值＝上行股價－執(zhí)行價格＝13.33－11＝2.33（元），股價下行時期權到期日價值＝0，套期保值比率＝期權價值變化量/股價變化量＝（2.33－0）/（13.33－7.5）＝0.4。
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2014-07-15）
正保會計網校
2014-07-15
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