張穩(wěn)老師經(jīng)濟(jì)法：搞懂非上市公眾公司的核準(zhǔn)與豁免情形（下）

本篇文章2600字，涉及CPA考試第七章專業(yè)知識，建議閱讀時間15分鐘

閱讀說明：本文章主要是歸納總結(jié)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》中涉及的核準(zhǔn)內(nèi)容。雖然新《證券法》開啟了證券注冊制改革的大幕，但此知識點(diǎn)在歷年考試中依然有大量試題，參加2020年考試的朋友不得不防。

閱讀目的：從理解角度徹底解決注會經(jīng)濟(jì)法第七章中關(guān)于非上市公眾公司的全部核準(zhǔn)和豁免情形

（二）核準(zhǔn)的“豁免”情形

二核定轉(zhuǎn)超上限，3月恢復(fù)可豁免

掛前未超也可免

掛牌未超可豁免

根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，申請人可以不申請核準(zhǔn)的情形：

豁免一：

非公開轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人→3個月降低：

（1）原則上，達(dá)到此狀態(tài)應(yīng)在3個月內(nèi)，按照規(guī)定制作申請文件，向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)。如果股份公司在3個月內(nèi)降至200人以內(nèi)，可以不提出申請。

豁免二：

“未超過200人”的股份公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓：

（1）需核準(zhǔn)的情形。股東人數(shù)“超過200人”的公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)制作公開轉(zhuǎn)讓申請文件，向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)的情形。股東人數(shù)“未超過200人”公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，中國證監(jiān)會豁免核準(zhǔn)，由全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行審查。

豁免三：

掛牌的非上市公眾公司定向發(fā)行：

（1）需核準(zhǔn)。向“特定對象”發(fā)行股票后股東累計“超過200人”的公司，應(yīng)當(dāng)持申請文件向向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)。股票公開轉(zhuǎn)讓的公眾公司向“特定對象”發(fā)行股票后股東累計“不超過200人”的，中國證監(jiān)會豁免核準(zhǔn)，由全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律管理。

【歸納】非上市公眾公司涉及核準(zhǔn)和豁免的總結(jié)

張穩(wěn)老師參考記憶口訣：

非上市公眾公司的核準(zhǔn)與豁免

一核定發(fā)超上限、掛牌未超可豁免

二核定轉(zhuǎn)超上限、3月恢復(fù)可豁免

三核三板公開轉(zhuǎn)、掛前未超也可免

四核掛牌公開發(fā)、適格投資者才能買

下面是一些歷年試題，各位可以檢驗一下自己掌握該知識點(diǎn)的熟練程度。

【多選題】（2019年改編）根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，下列股票發(fā)行行為中，應(yīng)報證監(jiān)會核準(zhǔn)的有（?。?/p>

A.非公眾公司向特定對象發(fā)行股票，發(fā)行后股東人數(shù)為200人

B.非上市公眾公司向不特定合格投資者公開發(fā)行

C.股東人數(shù)為230人的公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓

D.股份有限公司向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過200人

【答案】BCD

【解析】本題考核股票發(fā)行的類型。選項A：非公眾公司定向發(fā)行后股東人數(shù)未超過200人，無需證監(jiān)會核準(zhǔn)。

【多選題】（2017年改編）根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，下列關(guān)于非上市公眾公司的表述中，正確的是（?。?/p>

A.非上市公眾公司不包括雖然在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行公開轉(zhuǎn)讓，但股東人數(shù)未超過200人的股份有限公司

B.非上市公眾公司向特定對象發(fā)行股票，無須中國證監(jiān)會核準(zhǔn)

C.非上市公眾公司包括股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人，但其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司

D.非上市公眾公司經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，可以在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向不特定合格投資者公開發(fā)行

【答案】CD

【解析】非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：股票向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人；股票公開轉(zhuǎn)讓，無論公開轉(zhuǎn)讓后股東人數(shù)是否超過200人，都構(gòu)成非上市公眾公司，選項A錯誤、選項C正確。無論是普通公司通過向特定對象發(fā)行股票累計超過200人而成為非上市公眾公司，還是已經(jīng)成為非上市公眾公司的發(fā)行人向特定對象發(fā)行股票，原則上都必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)，選項B錯誤。非上市公眾公司向不特定合格投資者的公開發(fā)行股票，應(yīng)依法經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，選項D正確。

【單選題】（2014年改編）甲公司為發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，現(xiàn)有股東199人，尚未公開發(fā)行或轉(zhuǎn)讓過任何股票。根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，甲公司或其股東的下列行為中，需要向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)的是（?。?。

A.股東乙向一位朋友轉(zhuǎn)讓部分股票

B.甲公司向兩家投資公司定向發(fā)行股票各500萬股

C.股東丙將其持有的部分股票分別轉(zhuǎn)讓給丁和戊，約定2個月后全部買回

D.甲公司向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請其股票公開轉(zhuǎn)讓

【答案】B

【解析】本題考核非上市公眾公司的核準(zhǔn)規(guī)定。選項B是非公眾公司向特定對象發(fā)行股票，導(dǎo)致發(fā)行后股東超過200人，需要經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。對于股東人數(shù)未超過200人的公司申請其股票公開轉(zhuǎn)讓，中國證監(jiān)會豁免核準(zhǔn)，由全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行審查；選項D不選。

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