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2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題：項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值
2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開(kāi)始，為了幫助參加2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目練習(xí)題，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
多項(xiàng)選擇題
關(guān)于項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值計(jì)算的兩種方法“實(shí)體現(xiàn)金流量法”和“股權(quán)現(xiàn)金流量法”，下列說(shuō)法正確的有（?。?/p>
A.兩種方法計(jì)算的凈現(xiàn)值相等
B.實(shí)體凈現(xiàn)值比股權(quán)凈現(xiàn)值計(jì)算簡(jiǎn)潔
C.股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)體現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大
D.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本
【正確答案】BC
【答案解析】?jī)煞N方法計(jì)算的凈現(xiàn)值沒(méi)有實(shí)質(zhì)區(qū)別。如果實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為零，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為零；如果實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)后為正值，則股權(quán)現(xiàn)金流量折現(xiàn)后也為正值。只是同時(shí)為正數(shù)或同時(shí)為負(fù)數(shù)，但是數(shù)值不一定相等，所以選項(xiàng)A不正確。如果市場(chǎng)是完善的，增加債務(wù)比重不一定會(huì)降低加權(quán)平均成本，因?yàn)楣蓶|要求的報(bào)酬率會(huì)因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高，并完全抵消增加債務(wù)的好處。即使市場(chǎng)不夠完善，增加債務(wù)比重導(dǎo)致的加權(quán)平均成本降低，也會(huì)大部分被權(quán)益成本增加所抵消，所以選項(xiàng)D不正確。
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