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2014年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)：相對價(jià)值法模型應(yīng)用
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2014年cpa考試，網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享注冊會(huì)計(jì)師考試科目里的重要知識點(diǎn)，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
相對價(jià)值法模型應(yīng)用
| 1、模型選擇 | 1.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于l的企業(yè)。 2.收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。 3.市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。 |
| 2、可比企業(yè)的選擇 | 選擇一組同業(yè)的上市公司計(jì)算評價(jià)市價(jià)比率 |
| 采用修正的市價(jià)比率：只對關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)因素修正 | |
| 3、修正市價(jià)比率 | 修正比率法：先求可比企業(yè)的平均值，再按平均值直接求每股價(jià)值 |
| 估價(jià)平均法：分別求每個(gè)可比企業(yè)的每股價(jià)值，然后將每股價(jià)值平均 | |
| 公式 | 修正的市盈率=可比企業(yè)的市盈率/（預(yù)期增長率*100） |
| 目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=修正的市盈率x目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率x100x目標(biāo)企業(yè)每股收益 | |
| 修正的市凈率=可比企業(yè)的市凈率/（預(yù)期股東權(quán)益凈利率*100） | |
| 目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=修正的市凈率x目標(biāo)企業(yè)預(yù)期股東權(quán)益凈利率x100x目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn) | |
| 修正的收入乘數(shù)=可比企業(yè)的收入乘數(shù)/（預(yù)期銷售凈利率*100） | |
| 目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=修正的收入乘數(shù)x目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率x100x目標(biāo)企業(yè)每股收入 |
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