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2016年注冊會計(jì)師《財(cái)管》預(yù)習(xí):債務(wù)資本成本的估計(jì)

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2015/11/20 15:53:26 字體:

  2016年注冊會計(jì)師備考已經(jīng)開始,目前處于預(yù)習(xí)階段,學(xué)員可以根據(jù)網(wǎng)校預(yù)習(xí)計(jì)劃表來安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。以下是網(wǎng)校依據(jù)2015年注會教材,整理的注會各科目知識點(diǎn),用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí),祝大家備考愉快!

第五章 資本成本

  知識點(diǎn):債務(wù)資本成本的估計(jì)

  1.含義

含義
估計(jì)債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
比較
由于債務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)低于權(quán)益投資,因此,債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。
注意
(1)區(qū)分歷史成本和未來成本
(2)區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益
(3)區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)

  2.估計(jì)方法

估計(jì)方法
適用條件及說明
到期收益率法
(1)適用于已有上市的長期債券
(2)不考慮債券的發(fā)行費(fèi)用
(3)只考慮未來期間的現(xiàn)金流出
(4)使用稅前利息計(jì)算
可比公司法
(1)適用于沒有上市債券的情況
(2)可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè),具有類似的商業(yè)模式
風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法
(1)適用于公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司
(2)稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
(3)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=可比企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率的平均值
財(cái)務(wù)比率法
(1)適用于公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料
(2)根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率,大體確定公司的信用級別,進(jìn)而使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定其債務(wù)成本

  相關(guān)鏈接:2016年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)第五章知識點(diǎn)

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