新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
2015年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：看跌期權(quán)估價(jià)
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
知識(shí)點(diǎn)：看跌期權(quán)估價(jià)
對(duì)于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，則下述等式成立：
看漲期權(quán)價(jià)格－看跌期權(quán)價(jià)格＝標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值
這種關(guān)系，被稱為看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理，利用該等式中的4個(gè)數(shù)據(jù)中的3個(gè)，就可以求出另外一個(gè)。
【總結(jié)】
?。?）折現(xiàn)率的問題
在復(fù)制原理、風(fēng)險(xiǎn)中性原理以及平價(jià)定理中，涉及到折現(xiàn)時(shí)，均使用無風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)息期利率。本例中如果給出無風(fēng)險(xiǎn)年利率4%，則執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值可以按照2%折現(xiàn)。——前面介紹的簡(jiǎn)化處理：連續(xù)復(fù)利——分期復(fù)利（按報(bào)價(jià)利率折算）。
BS模型中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為連續(xù)復(fù)利的年度的無風(fēng)險(xiǎn)利率。
?。?）t的問題
多期二叉樹模型中的t是指每期的以年表示的時(shí)間長(zhǎng)度。BS模型的t是指以年表示的到期時(shí)間。
推薦閱讀
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)