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2015年注冊會計師財務(wù)成本管理知識點：有效市場理論
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2015年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習愉快！
知識點：有效市場理論
所謂“有效資本市場”是指資本市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市場中，價格會對新的信息做出迅速的、充分的反應(yīng)。也就是說，有效市場可以迅速為證券合理定價。
法瑪將與證券價格有關(guān)的信息分為三類：（1）歷史信息，指證券價格、交易量等與證券交易有關(guān)的歷史信息；（2）公開信息，指公司的財務(wù)報表、附表、補充信息等公司公布的信息，以及政府和有關(guān)機構(gòu)公布的影響股價的信息；（3）內(nèi)部信息。是指沒有發(fā)布的只有內(nèi)幕人知悉的信息。
根據(jù)三種信息，可以把資本市場分為三種有效程度：（1）弱式有效市場，指股價只反映歷史信息的市場；（2）半強式有效市場，指價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息的市場；（3）強式有效市場，指價格不僅能反映歷史的和公開的信息，還能反映內(nèi)部信息的市場。
這種劃分具有重要的意義，它使得人們能夠運用不同類型的信息對有效資本市場進行經(jīng)驗上的驗證。人們據(jù)此進行了長期的、多種多樣的驗證，大多認為現(xiàn)實的資本市場大多屬于半強式有效，也有的是弱式有效。
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