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如何學(xué)注會《財管》：什么是有效資本市場
| 《會計》 | 《審計》 | 《稅法》 | 《經(jīng)濟法》 | 《財務(wù)成本管理》 | 《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》 |
在注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》復(fù)習(xí)中，對有效資本市場這個知識點的掌握主要就是理解其概念和它的主要條件。注會考試對有效資本市場主要從選擇題的角度來要求考生，但是從財會人員從業(yè)需要角度來說，理解有效資本市場，如果有興趣而深入了解它及其相關(guān)理論知識，還是比較重要的。
“有效資本市場”中的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。若證券市場上的有關(guān)信息對每個投資者都是均等的，而且每個投資者都能根據(jù)自已掌握的信息及時地進行理性的投資決策，那么任何投資者都不能獲得超額收益。這種市場被稱為 “有效市場”。
市場有效的主要條件如下表：
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理性的投資人 |
假設(shè)所有投資人都是理性的，當(dāng)市場發(fā)布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調(diào)整自己對股價的估計。 |
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獨立的理性偏差 |
每個投資人都是獨立的，則預(yù)期的偏差是隨機的，而不是系統(tǒng)的。如果假設(shè)樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的。 |
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套利 |
非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業(yè)投資者會理性地重新配置資產(chǎn)組合，進行套利交易。他們會買進被低估的股票，同時出售被高估的股票，使股價恢復(fù)理性預(yù)期。專業(yè)投資者的套利活動，能夠控制業(yè)余投資者的投機，使市場保持有效。 |
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提示：以上三個條件只要有一個存在，市場就將是有效的 |
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參加注冊會計師考試，是各位考生職業(yè)生涯中的一件大事，只是大家要認識到，它是一個過程、一個環(huán)節(jié)、一份資格證明；通過注會考試不是終點站，而是可以獲得一個新的更高層次發(fā)展的開始。正保會計網(wǎng)校的網(wǎng)上輔導(dǎo)班、“夢想成真”輔導(dǎo)書以及機考模擬系統(tǒng)等配套服務(wù)為了大家能夠順利通過注會考試而理思路、講方法、說重點、提供幫助，但是真的通過考試，有更好的職業(yè)發(fā)展，最根本的還是靠考生自己的努力，不斷提高自己的考試水平、業(yè)務(wù)和理論水平。
推薦欄目：注冊會計師考試
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