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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》題庫計(jì)算題：互斥投資方案
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計(jì)算分析題
某公司為一投資項(xiàng)目擬定了甲、乙兩個(gè)方案，相關(guān)資料如下：
（1）甲方案原始投資額在投資期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元；（2）乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點(diǎn)一次投入，投資期為1年，項(xiàng)目營業(yè)期為3年，營業(yè)期每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元，項(xiàng)目終結(jié)可獲得固定資產(chǎn)余值收入10萬元；
（3）該公司甲、乙項(xiàng)目的基準(zhǔn)折現(xiàn)率均為10%。
要求：
（1）計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值；
（2）用年金凈流量法作出投資決策；
（3）延長兩方案到相同的壽命，作出決策。
【正確答案】
（1）乙方案的凈現(xiàn)值
＝50×（P/A，10%，3）/（1＋10%）＋10×（P/F，10%，4）－100＝19.87（萬元 ）
（2）甲方案的年金凈流量＝25/（P/A，10%，6）＝5.74（萬元）
乙方案的年金凈流量＝19.87/（P/A，10%，4）＝6.27（萬元）
因此，應(yīng)選擇乙方案。
（3）兩個(gè)方案的最小公倍數(shù)為12年，在最小公倍數(shù)內(nèi)，甲方案獲得2筆凈現(xiàn)值（第0年、第6年末），乙方案獲得3筆凈現(xiàn)值（第0年、第4年末、第8年末）。
延長壽命期后甲方案的凈現(xiàn)值
＝25＋25×（P/F，10%，6）＝39.11（萬元）
延長壽命期后乙方案的凈現(xiàn)值
＝19.87＋19.87×（P/F，10%，4）＋ 19.87×（P/F，10%，8）＝42.71（萬元）
因此，應(yīng)選擇乙方案。
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