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2019年中級會計職稱快考試了!為了讓各位考生有所獲益,小編吐血整理了眾考生們在《財務管理》學習過程中存在的各類疑問,并將網校老師的答疑整理給大家,供大家探討學習,直至考試當天截至,祝大家備考愉快!
提問: 公司價值分析法S=(EBIT-I)(1-T)/Ks公式思路?
解答:這是公司價值分析法中的特殊處理,該方法中假設未來企業(yè)規(guī)模不變,各年凈利潤相等,并且凈利潤都用于發(fā)放股利,未來各年股利構成了永續(xù)年金。
股票價值等于未來各年股利的現(xiàn)值,此處股利=凈利潤,因此股票市場價值=未來各年凈利潤的現(xiàn)值=凈利潤/權益資本成本,凈利潤是歸屬于權益資金的,站在企業(yè)角度看取得權益資金的代價就是權益資本成本,所以使用權益資本成本作為折現(xiàn)率。
注意:上述公式計算的是權益資本價值,不是公司價值,公司價值=債務資金價值+權益資本價值。
注:以上答疑精華來源于正保會計網校答疑板,網校老師會針對已購課學員提出的問題進行答疑。(網校答疑板使用攻略)
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